Le changement de politique de la Réserve fédérale favorise la stabilité ! Le Bitcoin se maintient à 88 000, le marché des options montre un signal de « déclin de la pression vendeuse »

Une bonne nouvelle est arrivée lors de la session de trading asiatique du mardi — le Bitcoin a réussi à rester stable autour de 88 000 dollars, porté par l’augmentation des attentes de baisse de taux de la Fed en décembre. Parallèlement, l’Ethereum a également rebondi, affichant environ 2 945 dollars, avec un sentiment de marché passant d’une extrême pessimisme à une prudente optimisme.

Selon les dernières statistiques de la plateforme de données on-chain, le Bitcoin a rebondi depuis le creux de 82 000 dollars la semaine dernière, se stabilisant maintenant dans la zone des 88 000 dollars, ce qui reflète un renforcement des attentes du marché concernant une baisse de taux de la Fed. Ce changement est le plus évident dans le marché des options — la demande de protection contre la baisse, qui était auparavant très active, a maintenant nettement diminué.

Comment les attentes de baisse de taux ont-elles alimenté cette vague de rebond

Les données de mise de Polymarket en disent long. Pendant le week-end, la probabilité que la Fed baisse ses taux en décembre a connu une nette augmentation, aidant le marché crypto à se stabiliser après une volatilité extrême où le Bitcoin avait brièvement touché 82 000 dollars. Les traders ont réévalué leurs anticipations de politique accommodante, ajustant leur structure de positions en conséquence.

Ce qui est encore plus intéressant, c’est le changement dans le marché des options. Lorsque le Bitcoin a retesté 80 000 dollars, les investisseurs ont massivement acheté des options put comme protection contre la baisse. Mais la situation a changé — cette humeur pessimiste s’est atténuée. La performance de l’indicateur clé, le Skew à 25 Delta, en témoigne : cette valeur est passée d’un -10,96 à un -4,58. En résumé, une hausse du Skew indique que l’inquiétude des investisseurs concernant la baisse diminue.

Ce que les données on-chain révèlent sur la phase de « déleveraging »

Le dernier rapport de Glassnode indique que le marché est actuellement en phase de « reset » structurel. Bien que les signaux de survente persistent, il est crucial de noter que — la force des vendeurs diminue. Les indicateurs on-chain montrent que l’offre des détenteurs à court terme augmente (ce qui est généralement un signe de fin de correction), tandis que le volume cumulé des contrats perpétuels reste négatif, indiquant que la pression de vente récente provient principalement des opérations agressives sur le marché à terme.

Cependant, les analystes de Glassnode pensent qu’il s’agit davantage d’un « déleveraging contrôlé » plutôt que d’un effacement forcé chaotique. La taille des positions se stabilise, et bien que l’activité sur le marché spot soit relativement faible, la sortie continue des ETF suggère que le marché passe d’un « déstockage agressif » à une « phase de réajustement des risques ordonnée ».

Les taux de financement sur les principales plateformes de contrats perpétuels sont devenus négatifs — un signal important indiquant que l’effet de levier long a été évacué, rendant plus difficile la déclenchement d’un effet boule de neige de liquidations.

Quelles nouvelles tendances dans le marché des options annoncent-elles

Fait intéressant, même si le Bitcoin est encore en phase de récupération, les investisseurs institutionnels ont déjà commencé à se positionner pour une hausse future. Les données d’Laevitas montrent qu’au cours des 24 dernières heures, le volume des options call avec des prix d’exercice de 100 000 $, 112 000 $, 116 000 $, 118 000 $ a connu une croissance significative.

Plus notable encore, de nombreux investisseurs achètent des spreads haussiers en mode « eagle » — une stratégie adaptée à ceux qui anticipent une fluctuation de prix dans une certaine fourchette. La prolifération de ce type de transactions suggère que le marché se prépare à une hausse plus tard en 2025.

La prochaine étape difficile

Ryan Yoon (analyste senior chez Tiger Research à Séoul) souligne : « Pour continuer à monter, le Bitcoin doit à nouveau dépasser la zone des 87 000 à 88 000 dollars. Si ce niveau est cassé, la récente reprise ne sera qu’un rebond de soulagement, avec un espace de hausse très limité, car de nombreux investisseurs sont encore fortement piégés. »

Le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, a partagé une note plus optimiste lundi. Après un appel avec une société de conseil gérant 50 milliards de dollars, il a déclaré sur les réseaux sociaux : « Les investisseurs institutionnels restent patients et confiants, leur confiance ne cesse de croître. »

La décision de la Fed devient un point de bascule clé

Le marché oscille actuellement dans un équilibre subtil. Les prochains chiffres macroéconomiques américains et la décision de la Fed en décembre seront déterminants pour la prochaine tendance du Bitcoin.

Si le marché continue de parier sur une baisse de taux en décembre, le BTC pourrait se maintenir dans la zone actuelle, avec une normalisation progressive des positions, un effet de levier en diminution, et une volatilité qui se calmerait. En revanche, toute donnée économique inattendue ou un ton hawkish de la Fed pourrait à nouveau secouer la confiance du marché.

Le Bitcoin marche actuellement sur une corde raide — d’un côté, le soutien des attentes de baisse de taux, de l’autre, un risque de déclin de la pression vendeuse qui n’est pas encore totalement disparu. Le marché attend la décision finale de la Fed.