Qu'est-ce qu'une option ? Un article pour vous faire comprendre cet outil d'investissement le plus flexible

Pourquoi les options sont-elles si populaires ?

Les actions ne peuvent être rentables qu’en achetant bas et en vendant haut ? Alors tu es dépassé. Lorsque le prix des actions chute et que la volatilité s’intensifie, les investisseurs intelligents utilisent déjà les options pour faire du « contre-pied » et gagner de l’argent.

Les options (également appelées options d’achat ou de vente, en anglais Options) sont essentiellement un contrat qui te donne le droit d’acheter ou de vendre un actif à un prix convenu à un moment donné dans le futur — attention, c’est un « droit » pas une « obligation ». Tu peux choisir d’exécuter ou d’abandonner. La sous-jacente de ce contrat peut être une action, une devise, un indice, une marchandise, voire un contrat à terme.

Pourquoi investir avec des options ? Il y a principalement trois raisons :

Contrôler de grandes quantités avec peu d’argent. Tu n’as qu’à payer une petite marge (prime), pour contrôler un actif bien plus grand que cette marge, avec un effet de levier évident.

Gagner dans les marchés haussiers comme baissiers. Acheter un Call pour profiter d’une hausse, acheter un Put pour profiter d’une baisse, vendre des options pour arbitrer en marché latéral… Peu importe la direction du marché, il y a toujours une stratégie d’option adaptée.

Un outil de couverture efficace. Tu détiens des actions et tu crains une chute ? Acheter un Put te sert d’assurance ; tu veux te protéger contre une hausse soudaine ? Acheter un Call pour te couvrir.

6 termes essentiels à connaître pour trader les options

Avant de commencer à trader, il faut maîtriser les « six piliers » des contrats d’option :

Call (option d’achat) — L’acheteur a le droit d’acheter l’actif à un prix convenu

Put (option de vente) — L’acheteur a le droit de vendre l’actif à un prix convenu

Prime — Le coût payé par l’acheteur à l’éventuel vendeur, comme une prime d’assurance

Prix d’exercice (strike) — Le prix auquel l’option peut être exercée à l’échéance, fixe et immuable

Date d’échéance — La date limite du contrat, après laquelle il devient sans valeur

Taille du contrat — Le nombre d’actions représenté par une option (pour les options US, standard de 100 actions par contrat)

Comment lire un devis d’option ?

Les débutants ont souvent peur de ne pas comprendre une multitude de chiffres. En réalité, une fiche de cotation d’option comporte 6 éléments clés :

1. Sous-jacent — Qu’est-ce que tu trades (par exemple, l’action TSLA)

2. Type — Call ou Put

3. Prix d’exercice — Le prix auquel tu peux acheter ou vendre à l’avenir

4. Date d’échéance — La date limite pour décider d’exercer ou non

5. Prix de l’option — Combien tu dois payer pour obtenir ce droit

6. Multiplicateur — Pour les options US, c’est 100, donc cotation de 0.01$×100=1$

Exemple : si le prix actuel de TSLA est de 175$, et que tu regardes une option Call avec un prix d’exercice de 180$ échéant en juin, et que la prime est de 6.93$, cela signifie que tu dois payer 693$ (6.93×100) pour acheter ce droit, te permettant d’acheter TSLA à 180$ à l’échéance.

Quatre stratégies de base avec les options

Il existe 4 combinaisons fondamentales d’achat et de vente d’options :

Achat d’un Call — Parier sur la hausse du prix

Tu achètes une « sorte de coupon de réduction » pour acheter l’action à un prix fixe. Plus le prix monte, plus ton gain potentiel est grand, car tu peux acheter à bas prix et vendre à prix élevé.

Risques : La perte maximale est limitée à la prime payée.

Potentiel de gain : Illimité, plus le prix monte, plus tu gagnes.

Achat d’un Put — Parier sur la baisse du prix

Inversement, tu achètes une « sorte de coupon de vente à prix élevé ». Plus le prix baisse, plus tu gagnes, car tu peux vendre à un prix élevé tout en achetant à bas prix.

Risques : La perte maximale est la prime payée.

Potentiel de gain : La baisse du prix jusqu’à zéro te permettrait de tout gagner.

Vente d’un Call — Engagement de vendre l’action à l’avenir

Tu reçois la prime d’avance, mais tu t’engages à vendre l’action à un prix convenu à l’acheteur.

Revenus : Prime immédiate.

Risques : Si le prix monte fortement, tes pertes peuvent devenir illimitées (surtout si tu ne détiens pas l’action).

Vente d’un Put — Engagement d’acheter l’action à l’avenir

Tu reçois la prime d’avance, mais tu t’engages à acheter l’action à un prix convenu. Si le prix chute fortement, la perte peut être importante.

Par exemple, si tu vends une option Put avec un prix d’exercice de 160$, tu reçois 361$ de prime. Si le prix de l’action tombe à zéro, tu devras débourser 15 639$ pour couvrir la perte (160$×100 – 361$).

Insight clé : Vendre des options pour recevoir des primes est séduisant, mais le risque est bien plus élevé que d’acheter des options. C’est le cas typique du « gagner un peu, perdre beaucoup ».

Comment gérer le risque en trading d’options ?

La gestion du risque en options repose sur 4 principes :

Premier principe : éviter une position nette courte

Ne vends pas trop d’options. Si tu as plus de contrats vendus que achetés, tu es en « position nette courte » et le risque est élevé. La meilleure pratique est d’assurer que le nombre de contrats achetés ≥ contrats vendus, pour que la perte maximale soit connue et limitée.

Deuxième principe : contrôler ton capital

Ne mise pas tout ton patrimoine sur une seule option. Les options peuvent amplifier gains comme pertes. Si tu paies une prime, sois prêt à perdre cette somme entièrement.

Troisième principe : diversifier

Ne mets pas tout ton capital dans une seule action ou un seul indice via des options. Construis un portefeuille diversifié pour réduire le risque spécifique.

Quatrième principe : mettre en place des stops

Particulièrement important pour les stratégies en position courte, où la perte peut devenir illimitée. Pour les positions longues ou neutres, la perte maximale étant connue, le stop est moins crucial.

Options vs Futures vs Contrats CFD, lequel choisir ?

Ces trois outils ont leurs spécificités, selon ton style de trading :

Conseil de choix : Pour une couverture précise, privilégie les options ; pour du trading court terme avec peu de volatilité, CFD ou futures peuvent être plus efficaces.

En résumé

Les options sont l’outil dérivé le plus flexible, car elles permettent de s’adapter à toutes les situations de marché. Avec un investissement relativement faible, on peut contrôler de grandes quantités, que ce soit en marché haussier, baissier ou latéral — c’est pour cela que les options sont si attractives.

Mais il n’y a pas de déjeuner gratuit : le trading d’options demande des fonds suffisants, de l’expérience, une bonne compréhension de leur tarification, et l’approbation du broker. Si la gestion du risque est mauvaise, même le meilleur outil peut entraîner de lourdes pertes.

Quelle que soit la voie choisie, souviens-toi d’une chose : l’outil n’a de valeur que si ton jugement est correct. Faire ses recherches, connaître ses stratégies, c’est la clé pour devenir gagnant.