La faiblesse du dollar s'accentue, l'euro/dollar franchit à la hausse la zone clé de 1.1650, l'anticipation de baisse des taux se répand à l'échelle mondiale

Le marché du travail faible est devenu le principal moteur de la baisse des taux d’intérêt par les banques centrales mondiales. Les données ADP aux États-Unis ont annoncé 32K licenciements dans le secteur privé en novembre, bien en deçà des 10K attendus, cette performance inattendue a directement fait grimper la probabilité d’une baisse de 25 points de base par la Fed lors de la réunion du 9-10 décembre à 90 %. Parallèlement, d’autres économies mondiales comme le Canada font face à des pressions similaires, le cycle de baisse des taux s’étendant à l’échelle mondiale.

Le dollar sous pression, l’euro profite de la tendance

Impacté par les données sur l’emploi, l’indice du dollar américain a poursuivi sa baisse mercredi. Bien que le secteur des services américain ait continué de croître en novembre — l’ISM Services PMI passant de 52,4 à 52,6, dépassant la prévision du marché de 52,1 — la détérioration du marché de l’emploi a complètement éclipsé la résilience du secteur des services.

La paire euro/dollar a connu une hausse notable, avec une progression de plus de 0,40 % mercredi, rebondissant de son point bas intraday à 1,1617 jusqu’à 1,1668, et franchissant avec succès le niveau psychologique de 1,1650, ouvrant un nouveau range de trading. L’indice de force relative (RSI) indique une dynamique d’achat continue, avec une possible poussée vers 1,1800 voire le sommet annuel à 1,1918.

La BCE envoie un signal dovish, la stabilité économique de la zone euro se confirme

La présidente de la BCE, Lagarde, a récemment déclaré que l’indicateur d’inflation de base restait conforme à l’objectif médian de 2 %, et que la banque centrale s’attendait à ce que l’inflation reste proche de cet objectif dans les mois à venir. Ces déclarations renforcent les attentes du marché quant à une politique monétaire stable de la BCE.

Du point de vue des données, les fondamentaux économiques de la zone euro sont supérieurs aux attentes. Les PMI des services et composites de HCOB ont tous deux montré une amélioration en novembre, le PMI des services s’établissant à 53,6, en hausse de 0,5 point par rapport à 53,1, et restant en expansion pour le quatrième mois consécutif, atteignant le plus haut depuis mai 2023. Les PMI manufacturiers de l’Allemagne et de la France ont également connu une expansion, seule l’activité des services en Espagne montrant un léger ralentissement.

Confirmation technique de la tendance haussière, supports clairs

Après trois jours de consolidation, EUR/USD a finalement franchi la résistance clé de 1,1650, marquant l’ouverture officielle d’un nouveau canal haussier. Dans un contexte d’achat dominant, le prochain objectif se situe à 1,1700, avec une possible extension vers 1,1800.

En cas de retournement technique, le premier support se trouve à 1,1610, correspondant à la moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours, suivi par le SMA à 20 jours à 1,1580, puis le support final à 1,1500.

Calendrier des événements clés cette semaine

Les investisseurs doivent suivre les données sur les ventes au détail en Europe, ainsi que le discours de la vice-présidente de la BCE, Luis de Guindos. Côté américain, les chiffres des licenciements Challenger de novembre et le nombre de demandes d’allocations chômage initiales jusqu’au 29 novembre seront des moteurs importants pour la tendance du dollar. La confirmation des perspectives de baisse des taux au Canada influencera également indirectement la tendance du dollar.

Performance de l’euro cette semaine

Cette semaine, l’euro a généralement progressé face aux principales devises, avec une hausse particulièrement marquée contre le dollar. L’euro a enregistré des gains face à la livre sterling, au dollar canadien et au dollar australien, reflétant sa position relativement forte.