L'or revient ! Or physique vs CFD, lequel choisir ?

Lorsque l’inflation monte en flèche, les investisseurs se tournent tous vers l’or, mais ce n’est pas le cas de tout le monde qui souhaite acheter de l’or physique à stocker chez soi. La méthode de plus en plus populaire est d’investir dans des fonds communs d’or ou, pour faire court, des fonds d’or — un outil d’investissement adapté à ceux qui veulent profiter de l’or sans se compliquer avec sa conservation.

Qu’est-ce qu’un fonds d’or ?

Simplement dit, un fonds commun d’or est une gestion de fonds par une société de gestion d’actifs. Lorsque vous investissez, cette société utilise votre argent pour acheter de l’or physique ou investir dans un ETF qui suit le prix de l’or mondial.

La majorité des fonds d’or en Thaïlande utilisent la norme de prix du fonds SPDR Gold Trust, un ETF de grande taille enregistré pour investir directement dans de l’or physique. Certains fonds achètent directement de l’or physique, mais au final, les résultats sont généralement proches.

5 fonds d’or à surveiller en ce moment

Le marché thaïlandais offre plusieurs options, mais celles qui attirent le plus l’attention sont :

TMBGOLD et TMBGOLDS — deux fonds d’or de TMB, investissant dans des parts du SPDR Gold Trust. La différence : TMBGOLD ne couvre pas le risque de change (Unhedged), tandis que TMBGOLDS couvre ce risque (Hedge), ce qui influence la performance.

TGoldBullion-H et TGoldBullion-UH — fonds d’or de Thanachart investissant dans de l’or physique avec une pureté d’au moins 99,5%. Le premier couvre le risque, le second non.

SCBGOLD et SCBGOLDH — fonds d’or de SCB Asset Management, investissant via le SPDR Gold Trust sur la Bourse de Singapour. SCBGOLD ne couvre pas le risque, SCBGOLDH le couvre.

K-GOLD-A — fonds d’or de Kasikornbank, avec deux types : (A) ne verse pas de dividendes, (D) verse 4 fois par an. Les deux couvrent presque totalement le risque.

Les différences importantes à considérer lors du choix d’un fonds d’or

Point 1 : Couverture du risque de change

L’or sur le marché mondial est libellé en dollars. Converti en baht thaïlandais, son prix fluctue selon le taux de change. Si le baht s’affaiblit, la performance du fonds s’améliore, si le baht se renforce, elle diminue.

Pour ceux qui ont un risque élevé, peu importe la tendance du baht, choisir un fonds sans couverture (Unhedge) — de bons résultats quand le baht est faible, mais de fortes pertes quand il est fort.

Pour éviter le risque, choisir un fonds avec couverture (Hedge) — la performance suivra le prix mondial de l’or.

Point 2 : Politique de distribution des dividendes

Certains fonds versent régulièrement des dividendes (comme K-GOLD-A(D)), d’autres non (comme K-GOLD-A(A)). Les fonds qui versent des dividendes peuvent voir leur rendement à long terme diminuer, car l’argent est distribué.

Point 3 : Zone de négociation

TMBGOLD se négocie à New York, tandis que TMBGOLDS et SCBGOLD à Singapour. La différence principale réside dans la liquidité et le délai de fixation du prix : New York offre une meilleure liquidité mais le prix est publié avec un jour de retard (T+1).

À qui convient d’investir dans un fonds d’or ?

Si vous êtes un investisseur à long terme — le fonds d’or est une bonne option. Pas besoin de gestion quotidienne, tout en profitant de l’or. Idéal pour ceux qui sont occupés ou ne veulent pas suivre les prix.

Si vous êtes un trader à court terme ou un Day Trader — le fonds d’or n’est pas adapté, car il ne permet que d’acheter ou vendre une fois par jour selon la valeur liquidative (NAV), avec des frais. Dans ce cas, le CFD sur l’or (Contracts for Difference) pourrait être une meilleure option : négociable toute la journée, avec un prix en temps réel et plus de volatilité.

Différences entre fonds d’or et CFD

Fonds d’or — performance à long terme, prix NAV une fois par jour, nécessite l’ouverture d’un compte, avec des frais de gestion.

CFD sur l’or — prix en temps réel, négociable toute la journée, sans frais de gestion, mais avec un risque plus élevé.

En résumé

Le choix d’investir dans l’or dépend du profil de l’investisseur. Pour un investissement à moyen ou long terme, ou si vous ne souhaitez pas vous compliquer, les fonds communs d’or sont pratiques, avec une variété d’options et la possibilité d’adapter la politique à votre situation. Pour ceux qui ont la capacité et veulent profiter de la volatilité à court terme, il est aussi intéressant d’étudier le CFD sur l’or.