Quatre ans de turbulences post-Brexit : comment la « rupture » entre le Royaume-Uni et l'Union européenne redéfinit la scène financière mondiale

Le Brexit continue de secouer les marchés financiers mondiaux, cette saga politique de quatre ans, allant de la décision du référendum en 2016 à la mise en œuvre officielle en 2020, a connu 2 élections générales et 3 changements de Premier ministre. Pour les investisseurs, comprendre les causes profondes du Brexit et l’évolution du marché devient essentiel pour saisir les opportunités de trading sur la livre sterling.

Les trois principaux moteurs du Brexit

Le renouveau du projet de Brexit au Royaume-Uni est alimenté par trois dynamiques sociales profondes.

L’aggravation de la crise économique et l’augmentation du sentiment eurosceptique

La crise des subprimes de 2008, suivie de la crise de la dette souveraine, a brisé le mythe de l’intégration européenne. La zone euro a développé un modèle déséquilibré où « la production dans le noyau, la consommation dans la périphérie », le Royaume-Uni n’étant pas membre de la zone euro, a été contraint d’intervenir pour sauver ses alliés endettés. Ce lourd fardeau économique a semé des doutes profonds sur le système de l’UE, alimentant une vague d’euroscepticisme qui ne cesse de croître.

L’issue inattendue d’un pari politique

En 2016, lors des élections générales, le leader conservateur Cameron a promis, en cas de réélection, d’organiser un référendum sur le Brexit. À l’époque, les principaux partis, dont le Parti conservateur, le Labour et le Libéral-démocrate, soutenaient le maintien dans l’UE. Cameron ne s’attendait pas à un retournement de situation. Le 23 juin 2016, le résultat du vote a choqué le monde : 52 % des électeurs ont voté pour le Brexit, contre 48 % pour le maintien. La victoire du camp du départ, avec une majorité étroite, a mis fin à la carrière politique de Cameron.

La crise des réfugiés comme facteur déterminant

La question migratoire a directement touché la vie quotidienne des Britanniques. Après 2015, la vague de réfugiés traversant l’UE a imposé un fardeau supplémentaire : dilution des opportunités d’emploi, surcharge des ressources éducatives et médicales, hausse des prix de l’immobilier. Les plus faibles revenus ont été les premiers impactés. Beaucoup ont vu dans le Brexit une solution pour limiter l’immigration, et ont voté en faveur du camp du départ.

Quatre années de marathon politique : du référendum à la mise en œuvre

De la décision du référendum en juin 2016 à la sortie officielle en janvier 2020, le Royaume-Uni a traversé un processus politique long et sinueux.

2016-2017 : décision et déclenchement

Après le référendum du 23 juin 2016, Theresa May devient Premier ministre le 13 juillet. Le 29 mars 2017, le Royaume-Uni active l’article 50 du Traité de Lisbonne, lançant un compte à rebours de deux ans pour les négociations du Brexit. En juin, le gouvernement de May organise des élections anticipées pour renforcer sa position, tandis que l’UE déplace ses institutions financières, la Banque centrale européenne quitte Londres pour Paris, et l’Agence européenne des médicaments s’installe à Amsterdam.

2018-2019 : négociations répétées et impasse

En novembre 2018, un accord de principe est trouvé entre l’UE et le Royaume-Uni. Mais le 15 janvier 2019, le Parlement britannique le rejette massivement, avec 432 voix contre 202. En mars, le gouvernement de May soumet à nouveau l’accord, qui est à nouveau rejeté. La crise politique conduit Theresa May à annoncer sa démission le 24 juillet, et Boris Johnson devient Premier ministre conservateur.

Après son arrivée, Johnson accélère les négociations, et le 17 octobre 2019, un nouvel accord est conclu avec l’UE. Après approbation par le Conseil européen et le gouvernement britannique, le 12 décembre, le Parti conservateur remporte une majorité écrasante lors des élections, avec 78 % de soutien — la plus forte depuis 1987.

2020 : sortie officielle et début de la période de transition

Le 23 janvier 2020, la Loi sur la sortie de l’Union européenne (Retrait) est adoptée. Le 31 janvier, le Royaume-Uni quitte officiellement l’UE, entamant une période de transition de 11 mois. À partir du 1er janvier 2021, le nouveau cadre commercial entre en vigueur, et les accords internationaux signés par le Royaume-Uni deviennent applicables.

Pourquoi le Brexit a-t-il pris autant de temps ? Trois causes majeures

Le retard exceptionnel du processus de sortie reflète la profonde division politique au Royaume-Uni.

Premièrement, l’accord de Brexit comporte des divergences fondamentales. Quatre options ont été proposées — le plan Chequers, le Brexit doux, le Brexit dur, et la sortie sans accord — mais aucun consensus n’a été trouvé, chaque camp refusant de céder.

Deuxièmement, la majorité des élites politiques britanniques sont pro-UE. Parmi eux, Cameron, ce qui rend la progression du Brexit difficile à l’intérieur du pays.

Troisièmement, la question de la frontière en Irlande du Nord constitue un défi technique. Après le Brexit, l’Irlande du Nord deviendra une frontière terrestre entre le Royaume-Uni et l’UE. Bien que les deux parties aient convenu d’éviter une « frontière dure », aucune solution viable n’a été proposée. La pandémie de COVID-19 a encore aggravé la situation, avec des arrêts de production et de commerce, ralentissant considérablement les négociations.

Les effets du Brexit sur l’économie britannique : double impact

Les avantages potentiels du Brexit

Le Brexit permet au Royaume-Uni de refuser l’entrée de réfugiés, ce qui peut soulager la pression sociale. La contribution annuelle à l’UE, en moyenne 23 millions de livres par jour, pourra être réaffectée à des investissements domestiques. Plus important encore, le Royaume-Uni retrouve son autonomie politique et économique, pouvant signer des accords commerciaux mondiaux sans être contraint par l’UE.

Les ombres économiques du Brexit

Cependant, les institutions de recherche internationales et l’administration britannique alertent sur ses impacts négatifs. L’UE représente 46,9 % des exportations britanniques, contre seulement 11,9 % pour les États-Unis et 5,1 % pour la Chine. Sur le volet importations, l’UE fournit 52,3 % des approvisionnements. La rupture de ces relations commerciales entraînera des chocs importants à court terme. Pour combler ce déficit, le Royaume-Uni devra négocier de nouveaux accords, un processus long.

Comment le Brexit secoue les marchés financiers mondiaux

Réactions en chaîne sur les marchés boursiers

Après la sortie officielle du Royaume-Uni de l’UE en 2020, les marchés boursiers mondiaux ont connu une volatilité notable. Les secteurs des banques européennes, des constructeurs automobiles et des compagnies aériennes ont été les plus touchés, car fortement dépendants du commerce entre le Royaume-Uni et l’UE. La volatilité a été accentuée par l’incertitude. En 2021, la signature d’un accord commercial a réduit une partie de cette incertitude, mais les entreprises de logistique et de transport continuent de faire face à de nouvelles règles.

Volatilité sur le marché des devises

La livre sterling est un indicateur clé de l’incertitude liée au Brexit. Au début de 2020, la GBP/USD a connu des fluctuations importantes, le marché anticipant un avenir incertain pour le commerce. En 2021, avec la mise en place de l’accord, la livre s’est stabilisée, mais la pandémie, la reprise économique et la politique monétaire mondiale continuent d’influencer sa trajectoire.

En 2022, la crise russo-ukrainienne a accentué la volatilité du GBP/USD, avec une faiblesse du momentum haussier. La poursuite de la hausse des taux par les banques centrales mondiales a modifié la dynamique du marché. Sur plusieurs dimensions, 2022 et au-delà marquent un tournant historique pour le trading des paires de devises comme la livre sterling/dollar.

Soft Brexit et Hard Brexit : deux scénarios pour l’avenir

Le « soft Brexit » implique que le Royaume-Uni, après sa sortie, maintient des liens économiques étroits avec l’UE, mais au prix de concessions sur l’immigration et les prestations sociales, constituant une solution de compromis. Le « hard Brexit » consiste à couper totalement les liens économiques avec l’UE, le Royaume-Uni ne respectant plus ses règles, et négociant séparément ses accords commerciaux. Le Royaume-Uni a finalement choisi une voie plus proche du hard Brexit, ce qui explique la persistance de la volatilité du marché jusqu’à aujourd’hui.

Pour les investisseurs, le Brexit représente à la fois un risque et une opportunité. La tendance à la dépréciation à long terme de la livre pourrait offrir des opportunités de trading, tandis que la nouvelle configuration commerciale entre le Royaume-Uni et l’UE redéfinit la circulation des capitaux. Surveiller de près l’évolution de la livre sterling et saisir les fenêtres d’investissement lors des ajustements du marché sont devenus des compétences essentielles pour les investisseurs mondiaux.