Analyse approfondie des actions financières : commencer avec 9 900 pour les petits investisseurs, un rendement annuel de 6%+, une « méthode de gestion financière paresseuse » qui consiste à percevoir tout en attendant la distribution des droits.

Le marché taïwanais est bloqué à 28000 points, mais avez-vous remarqué ? La grande vague se déverse constamment vers les valeurs financières. Comparé aux valeurs technologiques, qui reculent chaque fois de 10 %, la volatilité des valeurs financières est tout simplement une brise, et leur rendement peut encore être solidement maintenu entre 5-7 %. Ce n’est pas une coïncidence, c’est un grand mouvement de « transition » vers une « valeur de retour ».

Pourquoi les valeurs financières sont-elles maintenant particulièrement attractives ?

Une valorisation incroyablement basse
Les valeurs technologiques ont déjà un PER supérieur à 30, alors que leur dynamique de croissance ralentit. En revanche, la plupart des banques tournent autour de 10-12, la différence est donc énorme. La conjoncture d’un atterrissage en douceur de l’économie devient de plus en plus claire, et les capitaux intelligents commencent naturellement à privilégier les valeurs bon marché.

L’environnement de taux n’est pas un ennemi
Ne vous laissez pas berner par l’idée que « la baisse des taux nuit aux banques ». En novembre, le secteur financier taïwanais a déjà enregistré un bénéfice supérieur à 560 milliards, un record. Tant que l’économie ne s’effondre pas brutalement, la capacité de distribution de dividendes en 2026 ne fera que s’améliorer. C’est pour cela qu’il est judicieux d’accélérer l’achat maintenant, avec un espace de rebond.

Une forteresse défensive contre le cycle économique
Souvenez-vous du marché baissier de 2022. L’indice weighted a chuté de 20 %, tandis que l’indice financier n’a reculé que de 15 %. Les valeurs financières ont cette caractéristique — elles peuvent attaquer ou défendre. Quand les valeurs technologiques vacillent, les investisseurs ne dorment pas, mais les valeurs financières ne fluctuent que de 3-5 %, avec une pression psychologique minime.

Les marchés mondiaux entrent dans une ère de rotation, et après la hausse des Magnificent 7, les capitaux se dirigent naturellement vers des actions de valeur à faible PER et à rendement élevé. La plupart des valeurs financières ont un PER entre 15-20, avec des dividendes stables, agissant comme une ancre dans un environnement volatil.

Bien sûr, il existe aussi des risques. Si en 2026 la Fed réduit moins ses taux, si l’économie ralentit ou si les tensions commerciales s’intensifient, le risque de créances douteuses augmentera. Mais cela renforce aussi la nécessité d’une diversification. Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier.

Comment choisir ses valeurs financières ? Tableau de classification rapide

Il y a environ 49 valeurs financières taïwanaises actuellement. Comprendre les différences entre chaque type permet d’allouer plus intelligemment.

Les holdings financières sont les plus complètes. Elles possèdent banques, assurances, sociétés de courtage, fonds d’investissement, etc. Elles offrent une gamme de services, ont une grande taille d’actifs, une structure actionnariale stable, et sont très appréciées des investisseurs particuliers. Fubon Financial, Cathay Financial, China Trust Financial en font partie.

Les banques sont simplement des banques qui émettent leurs propres actions, comme Chang Hwa Bank ou Taichung Bank. Leur activité principale est la collecte de dépôts et l’octroi de crédits, leur gestion est beaucoup plus stable que celle des assurances, mais leur croissance est moins diversifiée.

Les assurances gagnent de l’argent via les primes et les investissements. Leur volatilité est plus grande que celle des banques, mais en période de hausse ou baisse des taux, leur cours réagit de façon plus marquée.

Les sociétés de courtage dépendent principalement du volume de transactions boursières. Quand le marché est actif, leurs profits sont élevés. La logique est simple : marché chaud → profits du courtage en hausse.

Les fintechs se concentrent sur les paiements numériques et l’innovation, comme PayPal ou Mastercard. Leur croissance est forte, mais leur volatilité aussi.

Les débutants commencent souvent par les holdings financières, car elles sont les plus stables, diversifiées, et offrent des rendements fiables (souvent plus de 5%). Pour une détention stable, privilégiez les banques pures, avec moins de volatilité. Si vous souhaitez profiter des rotations du marché pour faire de gros gains, les assurances et les sociétés de courtage offrent des opportunités plus tactiques.

Avec peu de capital, il est plus sage de commencer par des ETF financiers (0055, 006288U), qui ont une barrière d’entrée faible et permettent une diversification. Pour le trading à court terme ou l’ajustement de position, il existe aussi des CFD sans commission pour tester.

Portfolio sélectionné de valeurs financières taïwanaises (version 2025)

Selon les dernières données et prévisions des institutions, j’ai sélectionné 4 holdings financières et 1 banque, couvrant différents avantages, pour vous aider à repérer rapidement des cibles adaptées.

Fubon Financial (2881): Double moteur assurance

Fubon Life contribue de façon stable, la gestion de patrimoine et la banque digitale décollent. En 2025, EPS prévu entre 4.5-5 NT$, PER à seulement 12. La stratégie d’investissement dans le marketing sportif renforce la marque à long terme.

Risque : si l’expansion à l’étranger est perturbée par des tensions géopolitiques, cela pourrait freiner la rentabilité.

Cathay Financial (2882): La poule aux œufs d’or en Asie du Sud-Est

Les assurances au Vietnam et en Thaïlande connaissent une croissance impressionnante, la gestion de patrimoine voit ses commissions augmenter de 15% par an. EPS prévu à 4 NT$, PER à 11, une valorisation très attractive. Si les taux restent stables en 2026, la performance des assurances pourrait encore s’améliorer.

Risque : sensibles aux taux d’intérêt, une baisse trop rapide pourrait réduire leurs gains.

China Trust (2891): Pionnier de la digitalisation

Les utilisateurs de banque mobile devraient croître de 20% en 2025, la transformation digitale est en tête de la branche. Le marché chinois offre un potentiel mais moins exposé. EPS prévu à 2.8 NT$, PER à 13, avec un bon espace de croissance.

Risque : incertitudes liées aux politiques chinoises.

E.Sun Financial (2884): Machine à dividendes stable

Les prêts aux PME et la banque de détail sont les piliers, avec une croissance des revenus d’intérêts de 10% par an. EPS prévu à 2.5 NT$, PER à 12, idéal pour une stratégie de détention longue pour recevoir des dividendes.

Risque : forte concentration sur Taïwan, ralentissement économique local pourrait freiner la croissance.

Chang Hwa Bank (2801): La valeur la plus abordable parmi les banques pures

Capitaux propres solides, qualité des prêts stable, croissance de la gestion de patrimoine de 12%. EPS prévu à 1.5 NT$, PER à seulement 10, c’est l’option la moins chère en valorisation.

Risque : activité bancaire unique, manque de diversification.

Les valeurs financières américaines aussi à surveiller

Pour 2026, voici quelques-unes des valeurs les plus recommandées par les institutions, accessibles via des ETF ou des CFD.

BRK.B Berkshire Hathaway est la société holding la plus célèbre au monde. Dirigée par Warren Buffett, elle possède des centaines de filiales dans l’assurance, le ferroviaire, l’énergie, etc., et détient aussi Apple, American Express, etc. En gros, elle utilise le cash flow de l’assurance pour acheter de bonnes entreprises et faire du rendement composé, souvent appelée « la valeur défensive la plus sûre du marché américain ».

JPMorgan Chase est la plus grande banque américaine, avec des activités de retail, banque d’investissement, gestion de patrimoine, cartes de crédit. Avec 300 000 employés et une capitalisation de plus de 8 000 milliards USD, si le marché des capitaux se redresse en 2026, ses profits pourraient exploser.

Bank of America cible le grand public. Avec plus de 68 millions de clients et la première place en dépôts, c’est là que l’argent des ménages est stocké. La fidélité est très forte.

Goldman Sachs est la référence en banque d’investissement à Wall Street, spécialisée dans les fusions, IPO, trading. La clientèle est constituée d’entrepreneurs et d’institutions. Si le marché continue de s’emballer en 2026, cette valeur pourrait exploser, mais la volatilité est aussi importante, donc limiter la pondération à moins de 20%.

American Express est le leader mondial des cartes haut de gamme, avec une clientèle à forte pouvoir d’achat. Elle gagne principalement sur les commissions de cartes, pas sur la marge d’intérêt. La clientèle est très résiliente, même en période difficile.

Comment faire de la « mise en dépôt » avec les valeurs financières, et comment opérer intelligemment ?

Beaucoup considèrent les valeurs financières comme des actions de type « dépôt à terme » : on achète, on reçoit chaque année des dividendes, et on ne touche plus. C’est une stratégie valable, mais il faut comprendre — les valeurs financières gagnent beaucoup plus que les dépôts bancaires classiques, mais comportent aussi des fluctuations et des risques.

Ma stratégie concrète est la suivante :

Principes de sélection : rendement élevé (au moins 5%), PER faible (10-15 pour Taïwan, 15-20 pour les US), profitabilité stable. Fubon, Cathay, E.Sun en Taïwan, JPM, BAC aux US, sont des exemples.

Timing d’entrée : en général, quand le marché est haut et que les techs reculent, c’est le moment idéal pour entrer, car la rotation vers la finance est la plus visible. Ou quand le rendement de l’action dépasse 6-7%, on peut acheter par tranches. Ensuite, on garde, on encaisse chaque année.

Objectifs de prix évolutifs : ne pas fixer un prix figé. Par exemple, si vous aviez fixé 50 NT$ mais que le cours monte à 45 NT$, que la société performe mieux, vous pouvez relever votre objectif à 60 NT$. Le temps est un allié pour les bonnes entreprises, surtout dans un secteur mature comme la finance.

Sortie ou réduction : quand le prix atteint votre objectif mental, ou si le rendement chute sous 4% (signifiant que le cours a trop monté), il faut envisager de réduire ou de vendre pour réinvestir dans une valeur sous-estimée.

En suivant cette méthode, la majorité de la performance provient des dividendes et des rebonds de cours, sans avoir besoin de surveiller constamment.

Mais il faut être honnête — même si la finance paraît stable et peu volatile, il y a aussi des risques. Sur les 10 dernières années, la performance des valeurs financières n’a pas surpassé le marché. Lors d’événements extrêmes, elles ont parfois chuté plus fort. En 2015, lors de la crise chinoise, l’ETF financier 0055 a perdu jusqu’à 36 %, contre 24 % pour le 0050. En 2022, lors de la guerre Russie-Ukraine, Sberbank a chuté de 50 % en quelques jours, puis a été suspendue à 0,01 USD à l’étranger.

La stratégie de trading de swing sur les valeurs financières, la meilleure approche

Les valeurs financières sont des « cyclical stocks », très cycliques. Plutôt que de faire du « buy and hold » à long terme, le trading à court et moyen terme est souvent plus adapté.

Le trading de swing utilise l’analyse technique pour profiter des phases haussières et baissières, offrant une grande flexibilité. Les indicateurs courants sont les moyennes mobiles, les supports/résistances, le RSI, etc. En 3 étapes simples :

1. Créer un compte — remplir ses infos, soumettre la demande
2. Déposer des fonds — plusieurs méthodes, seuil à partir de 50 USD
3. Trader — repérer les opportunités quand vous voulez, où que vous soyez

Sur le long terme, les valeurs financières ont-elles encore du potentiel ?

Les valeurs financières représentent environ 13 % du S&P 500, elles sont un pilier du marché. Même si elles n’ont pas la croissance explosive des techs, leur faible volatilité, leur dividende stable, leur gestion prudente leur permettent de surperformer à long terme.

Trois avantages pour la valeur à long terme
Sur 30 ans, la croissance des revenus du secteur financier a été nettement supérieure à celle de l’économie globale, permettant aux banques de verser des dividendes supérieurs à la moyenne, créant une structure PER stable.

Les gouvernements ne laisseront pas tomber les grandes banques. La crise de 2008 et les plans de sauvetage massifs en sont la preuve. Cela réduit considérablement le risque pour la finance par rapport à d’autres secteurs.

Les banques, assurances, et leur lien avec l’économie globale sont très étroits, avec des fluctuations généralement moindres que celles des techs. Elles constituent une couverture naturelle lors des récessions ou crises.

Perspectives futures
Tant que les États-Unis évitent la récession, le secteur bancaire a un avenir radieux. La hausse des taux profite généralement aux banques — l’écart entre dépôts et prêts s’élargit. Même si la volatilité des taux peut causer des turbulences, à long terme, la structure des actifs et passifs s’ajuste pour soutenir une croissance plus forte des profits.

Les risques incontournables

Le risque de marché : lors d’un bear market, il est difficile de prévoir le fond, et les valeurs financières chutent souvent plus profondément. Lors d’événements systémiques, elles sont en première ligne.

Le risque de taux d’intérêt : la hausse profite aux banques (élargissement de la marge nette), mais une baisse rapide peut réduire leurs gains. Il est difficile de prévoir précisément l’évolution des taux.

Le risque de créances douteuses : si des emprunteurs ne remboursent pas, la banque doit faire face à des pertes importantes.

Une bonne diversification est essentielle, ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier.

En résumé

Les valeurs financières, même si elles ne rivalisent pas avec la croissance des techs, représentent une part importante du marché américain (13 % du S&P 500) et ont un potentiel de surperformance à long terme. Pour les investisseurs taïwanais, c’est une excellente opportunité d’investir dans la finance américaine, avec une valorisation raisonnable, des dividendes stables, et un potentiel de croissance.

Que vous choisissiez des holdings taïwanaises ou des banques américaines, l’essentiel est de comprendre votre tolérance au risque, et d’adopter une stratégie adaptée — à la « mise en dépôt », au « swing trading » ou un mix des deux. La clé est de considérer la finance comme une composante stable de votre portefeuille, et non comme une seule option. Le temps montrera qu’en sélectionnant les bonnes cibles et en encaissant régulièrement, la valeur des valeurs financières sera reconnue par le marché.