Les rumeurs de baisse des taux soutiennent l'euro, qui atteint 1.1645, devenant un point d'observation récent

Lundi en séance asiatique, la paire euro/dollar affiche une tendance modérée à la hausse autour de 1.1645. Le principal catalyseur de cette vague de marché provient de l’attente forte d’un début de réduction des taux par la Fed lors de la réunion de mercredi en décembre.

Probabilité de baisse des taux par la Fed proche de 90 % : comment le marché voit-il la chose ?

Selon les dernières statistiques des traders, la probabilité que la Fed baisse ses taux de 25 points de base (bps) lors de cette réunion est proche de 87 %, ce qui implique que la fourchette cible du taux des fonds fédéraux descendra à 3,75 %-4,00 %. Cependant, le marché n’est pas unanime dans son optimisme ; Bob Savage, directeur de la stratégie macro chez BNY Mellon, souligne qu’il existe des divergences nettes au sein des décideurs, avec des membres à la fois hawks et doves qui pourraient prendre la parole.

Si la Fed adopte une posture de « baisse de taux hawkish » — c’est-à-dire une réduction tout en insistant sur une possible pause ou un ralentissement de la baisse à venir — le dollar pourrait en fait être soutenu, ce qui pourrait freiner la hausse de l’euro. Les traders s’attendent à ce que l’attention se porte principalement sur le ton du président de la Fed lors de la conférence de presse, ainsi que sur la trajectoire politique révélée par le point de l’outil de projection économique.

Changement d’attitude de la BCE : l’euro retrouve une marge de manœuvre

De l’autre côté de l’Atlantique, la politique de la Banque centrale européenne (BCE) devient de plus en plus claire. Les données d’inflation de la zone euro de novembre, légèrement supérieures aux attentes, ont réduit l’urgence d’une nouvelle baisse des taux par la BCE. Le marché pense désormais largement que la BCE restera sur place lors de la réunion du 18 décembre, maintenant les taux à leur niveau actuel.

Les attentes d’un cycle de baisse des taux de la BCE s’amenuisent, ce qui offre un certain soutien à l’euro face à des monnaies comme le dollar australien ou le dollar taïwanais. Selon les analystes de Goldman Sachs, le taux de dépôt de la BCE aura peu de chances de baisser avant 2026, sauf si la situation inflationniste se détériore de manière inattendue. Les économistes de Deutsche Bank estiment quant à eux qu’en tenant compte des risques inflationnistes, la BCE pourrait même envisager une hausse de 25 points de base d’ici la fin 2026.

Événements clés de la semaine

Ce lundi soir, le marché attend deux indicateurs importants : la production industrielle allemande et la confiance des investisseurs Sentix. Ces données économiques permettront d’évaluer la dynamique économique de la zone euro et pourraient influencer la tendance future de l’euro/dollar.