À ne pas manquer en 2025 : des actions cryptographiques aux IPO, découvrez de nouvelles opportunités d'investissement dans la blockchain

Pourquoi les investisseurs traditionnels commencent-ils à s’intéresser aux actifs cryptographiques ?

En janvier 2024, la décision de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine d’approuver un ETF Bitcoin au comptant a bouleversé le monde de l’investissement. Cette initiative a brisé la dernière barrière permettant aux actifs cryptographiques d’entrer sur le marché financier traditionnel, offrant à des millions d’investisseurs traditionnels la possibilité de participer à cette vague de richesse sans détenir directement d’actifs numériques.

Aperçu des données actuelles :

• Bitcoin (BTC) : 88 690 $, hausse de +1,35% sur 24h
• Ethereum (ETH) : 2 970 $, hausse de +1,52% sur 24h
• Toncoin (TON) : 1,52 $, capitalisation de marché 3,73 milliards $
• Stablecoin USDC : capitalisation de marché 76,56 milliards $

Comparé à l’achat direct de cryptomonnaies, investir dans des sociétés cotées liées à la cryptographie et dans des IPO offre une voie d’entrée plus douce — profiter des bénéfices de la croissance du secteur tout en évitant des problèmes techniques tels que la perte de portefeuille ou les risques liés aux exchanges.

Trois logiques d’investissement dans les actions liées à la cryptographie

Type 1 : Plateformes de paiement et de trading

Ces entreprises jouent le rôle de pont entre la cryptographie et la finance traditionnelle. PayPal (PYPL) en est un exemple parfait — cette géante du paiement cotée depuis 2002 permet non seulement aux utilisateurs d’acheter et de vendre des cryptomonnaies directement depuis leur compte, mais a aussi lancé son propre stablecoin, PYUSD. En 2023, le chiffre d’affaires de PayPal s’élève à 29,77 milliards de dollars, en hausse de 8,19 %, avec un bénéfice net de 4,25 milliards de dollars. Leurs actions ont oscillé entre 50,25 $ et 77,95 $ au cours des 52 dernières semaines.

SoFi Technologies (SOFI) et Robinhood (HOOD) suivent également cette voie. SoFi, qui a été cotée via une fusion SPAC en 2021, a réalisé un chiffre d’affaires de 2,12 milliards de dollars en 2023, en croissance de 34,91 % (malgré une perte de 300,7 millions de dollars). La plateforme intègre la technologie Galileo, permettant à ses utilisateurs de trader des actions, des options et des cryptomonnaies. Robinhood, après son IPO en 2021, est rapidement devenu un symbole du trading crypto pour les particuliers, avec un chiffre d’affaires annuel de 1,87 milliard de dollars, et une fluctuation de prix entre 7,91 $ et 19,42 $.

Type 2 : Minage professionnel et infrastructure

Marathon Digital Holdings (MARA) représente cette catégorie. Fondée en 2010 et spécialisée dans le minage de Bitcoin, cette société a récemment signé un accord pour l’acquisition d’une ferme de minage de 200 MW. La rentabilité de ses opérations est directement liée au prix du Bitcoin — lorsque le BTC dépasse 88 000 $, ses résultats financiers s’en ressentent immédiatement.

Nvidia (NVDA), bien que principalement connue pour ses GPU, voit ses produits largement utilisés dans le minage cryptographique. En 2023, Nvidia a généré 60,92 milliards de dollars de revenus, en hausse de 125,85 %, avec un bénéfice net de 29,76 milliards de dollars, en croissance de 581,32 %. La vague de l’IA a propulsé son action de 258,50 $ à 974,00 $. Les analystes lui attribuent une note de “fort achat”.

Type 3 : Parieurs tout en Bitcoin

MicroStrategy (MSTR) est un exemple emblématique — cette société est devenue un “fonds Bitcoin déguisé en société de logiciels”. Cotée depuis 1998, cette entreprise de logiciels BI détient une grande quantité de Bitcoin, avec une capitalisation de 26,24 milliards de dollars et un chiffre d’affaires annuel de 496 millions de dollars. La fluctuation de son cours en 52 semaines va de 230,72 $ à 1815,00 $, reflet de sa forte corrélation avec le prix du Bitcoin.

Metaplanet (3350) au Japon reproduit ce modèle. Anciennement exploitant d’hôtels à bas prix, cette société a investi plus de 6 millions de dollars dans le Bitcoin, ce qui a fait grimper son cours de 90 %, offrant aux investisseurs japonais un canal légitime pour “détention indirecte” de cryptomonnaies.

Type 4 : Plateformes d’échange

Coinbase Global (COIN) est une plateforme d’échange cryptographique cotée en bourse. Elle a été introduite en avril 2021 (par voie de cotation directe, sans IPO), avec une capitalisation actuelle de 62,4 milliards de dollars. Sur les 12 derniers mois, ses revenus s’élèvent à 31,1 milliards de dollars, avec un bénéfice net de 94,75 millions de dollars. Son cours a varié entre 46,43 $ et 276,38 $ en 52 semaines. La société dépend directement du volume de transactions — en période de marché chaud, les commissions affluent ; lorsque les prix chutent, le volume diminue, et Coinbase doit serrer les coûts.

Block Inc. (SQ) est un peu plus complexe. Cotée depuis 2015, cette société fournit des services de paiement et la plateforme Cash App, permettant aux utilisateurs d’acheter et de vendre du Bitcoin dans l’application. Block détient également stratégiquement environ 1 % de ses actifs en Bitcoin, témoignant de sa confiance dans la valeur à long terme des actifs numériques. Sa capitalisation est aujourd’hui de 51,77 milliards de dollars.

Type 5 : Contact marginal mais rendement intéressant

Tesla (TSLA) a été un fervent supporter du Bitcoin — acceptant BTC comme moyen de paiement en 2021, et ayant acheté des BTC. Mais, en raison des préoccupations liées à la consommation énergétique du minage, l’entreprise a adopté une position plus prudente. En 2023, son chiffre d’affaires s’élève à 96,77 milliards de dollars, en hausse de 18,80 %, avec une capitalisation de 55,944 milliards de dollars. Son action est passée de 152,37 $ à 299,29 $, mais l’impact de la détention de BTC est moins évident qu’auparavant.

Les secteurs IPO à surveiller en 2025

La renaissance du token communautaire Reddit

Reddit IPO a fait sensation en 2024 — en levant 220 millions d’actions à 34 $ l’unité, pour une valorisation de 5,4 milliards de dollars (dilution comprise, 6,4 milliards de dollars). Bien que cette valorisation soit bien inférieure aux 10 milliards de dollars de 2021, c’est l’un des IPO les plus attendus de 2024.

Quel est le point fort ? Reddit prévoit d’accepter Bitcoin, Ethereum, Polygon comme moyens de paiement. Plus intéressant encore, la plateforme a lancé un système de points communautaires — MOON (r/CryptoCurrency) et BRICK (r/FortNiteBR), deux tokens ERC-20, qui récompensent la contribution des utilisateurs à la communauté. Ces tokens peuvent être échangés, utilisés pour payer des abonnements ou participer à des votes de gouvernance. L’IPO de Reddit a été sursouscrite, avec une valorisation finale estimée à 6,5 milliards de dollars.

La puissance du “double rôle” de Telegram

Telegram IPO est prévu dans les deux prochaines années, avec une valorisation cible de 3 à 5 milliards de dollars, en visant le Nasdaq ou la Bourse de Hong Kong. Il ne s’agit pas seulement d’un IPO d’une application de messagerie — le lien avec Toncoin (TON) complique et rend la démarche plus intéressante.

Après le support de TON par Telegram, la capitalisation de TON a explosé en deux jours, passant de 6 milliards à 15,5 milliards de dollars, soit une augmentation de 9,5 milliards. Pavel Durov, le fondateur, a confirmé un projet d’IPO, mais aucune date précise n’a été communiquée (au mars 2024). Ce cas illustre parfaitement : l’action d’un grand groupe technologique peut directement influencer tout l’écosystème crypto.

Opportunités pour les exchanges locaux en Thaïlande

Bitkub Online IPO est prévu pour 2025. La plus grande plateforme d’échange cryptographique en Thaïlande est évaluée à environ 165 millions de dollars (60 milliards de bahts). La demande pour la cryptomonnaie en Thaïlande explose, avec un nombre croissant de nouveaux comptes. Cependant, Bitkub doit faire face à la concurrence de Binance Thailand, tout en gérant les soupçons de manipulation et de contrôle lors de son acquisition précédente par la SEC.

Plan de “retour à l’action” pour les émetteurs de stablecoins

Circle est le principal promoteur de l’USDC — ce stablecoin avec une capitalisation de 765,6 milliards de dollars, qui est devenu un pilier de la liquidité dans l’écosystème crypto. Circle avait initialement prévu une introduction en bourse via SPAC (en 2021, avec Concord Acquisition Corp), avec une valorisation de 9 milliards de dollars. Mais ce projet a été abandonné.

En janvier 2024, Circle a soumis en secret un formulaire S-1 à la SEC (demande d’IPO), lançant officiellement la procédure. La sortie en bourse pourrait avoir lieu une fois l’autorisation obtenue, mais aucune date précise n’a été communiquée. La forte intégration de Circle dans l’écosystème crypto signifie que, dès que l’entreprise sera cotée, la volatilité de l’USDC et la réglementation des stablecoins auront un impact direct sur tout le marché. Les principales cryptomonnaies comme Bitcoin et Ethereum, dépendantes de la liquidité fournie par USDC, seront parmi les premières à ressentir ces effets.

Estimation de la valorisation des infrastructures blockchain

Blockchain.com négocie une IPO avec des banques, potentiellement dès cette année. Avec une valorisation estimée à 14 milliards de dollars, cette société, fournisseur de l’un des premiers explorateurs de blockchain Bitcoin, exploite aussi un portefeuille cryptographique très connu.

Son bilan est impressionnant : plus de 82 millions de portefeuilles créés, 3,7 millions d’utilisateurs vérifiés, plus d’1 billion de dollars en transactions traitées. Avec une telle base d’utilisateurs et un volume de transactions, l’IPO de Blockchain.com pourrait suivre le succès de Coinbase, impactant largement l’ensemble de l’écosystème crypto.

Comment évaluer ces investissements ?

Liste de vérification

1. Transparence du modèle de revenus — Comment cette société gagne-t-elle de l’argent ? Quelle part provient du secteur crypto ? Quel est le potentiel de marché ?

2. Équipe et environnement réglementaire — Quel est le parcours de la direction dans la cryptosphère ? Quelles sont les politiques et la réglementation du pays où l’entreprise opère ? Cela influence la faisabilité de l’expansion.

3. Santé financière — Comparer la valorisation, la croissance, la rentabilité. La société est-elle déjà profitable ? La croissance est-elle soutenable ?

4. Technologie et sécurité — L’architecture sous-jacente est-elle innovante ? Y a-t-il eu des incidents de sécurité majeurs ? Quels sont les partenaires stratégiques ?

5. Sentiment du marché et risques — La spéculation à court terme est-elle alignée avec les fondamentaux à long terme ? Quelle part du portefeuille doit être allouée à ces actifs ?

Règle d’or : faire ses propres recherches (DYOR), consulter un conseiller financier si nécessaire, et prêter attention à l’exposition au risque et à la gestion des positions.

En résumé

Les actions liées à la cryptographie et les IPO offrent une fenêtre d’entrée pour les investisseurs traditionnels — ils peuvent profiter des bénéfices de l’explosion du secteur blockchain tout en évoluant dans un cadre plus familier des sociétés cotées. Du paiement en ligne au minage, en passant par les exchanges, les options sont variées.

Mais ces opportunités s’accompagnent de risques. Qu’il s’agisse d’investir dans un émetteur de stablecoins comme Circle ou dans une infrastructure comme Blockchain.com, il est essentiel d’avoir une compréhension claire de leur activité cryptographique et d’être prêt à affronter la volatilité du marché. La forte volatilité du marché crypto peut faire ressembler ces actions à des montagnes russes — mais pour les investisseurs prêts à approfondir leurs recherches, c’est aussi une occasion de repérer des opportunités sous-valorisées.

Lectures complémentaires

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