Le cercle des investisseurs discute récemment d’un vieux sujet : quand la crise arrivera-t-elle ? Les déclarations récentes de l’investisseur renommé Jim Rogers ont de nouveau attiré l’attention. Il pense que 2026 pourrait devenir le point de basculement d’une nouvelle tempête financière. Ce vétéran de l’investissement, qui avait prédit avec précision la crise financière de 2008, a réduit ses positions en actions américaines ces dernières années, en faveur d’une forte allocation en argent et en or. Ces mouvements reflètent ses inquiétudes quant à la vulnérabilité du marché.

En regardant l’environnement macroéconomique actuel, on peut comprendre à quel point ces inquiétudes sont réalistes. La dette américaine a dépassé les 37 000 milliards de dollars, avec des paiements d’intérêts quotidiens qui dépassent le budget militaire. Ce n’est que la partie émergée de l’iceberg — la dette du Japon représente 250 % du PIB, bien au-delà du niveau atteint lors de la crise grecque. Les séquelles de la libération massive de liquidités par les pays du monde entier ces dernières années sont devenues une bombe à retardement.

La surévaluation des actifs des entreprises est également un problème. La capitalisation boursière de Nvidia est presque équivalente à celle des 20 plus grandes entreprises européennes réunies. Mais, étonnamment, les dirigeants de ces entreprises vendent discrètement leurs actions. Jensen Huang a vendu pour 9 milliards de dollars d’actions, et Bezos ainsi que Zuckerberg réduisent aussi leurs positions. Ce phénomène de fuite des dirigeants est souvent un signe avant-coureur.

Pour le marché des cryptomonnaies, ces risques ne sont pas lointains. La taille des stablecoins a dépassé 2600 milliards de dollars, ces actifs étant étroitement liés au système de dette américain. La corrélation entre Bitcoin et le marché boursier traditionnel devient de plus en plus forte, ce qui signifie qu’en cas de turbulence financière, les actifs cryptographiques auront du mal à rester à l’écart. Si le marché boursier américain subit une forte correction, la réaction en chaîne sera rapide.

Dans ce contexte, beaucoup commencent à repenser la logique de leur allocation d’actifs — maintenir une réserve de liquidités modérée, surveiller la hausse des matières premières due à la pénurie de l’offre, réduire l’effet de levier et les positions à haut risque. La préparation avant l’arrivée d’une crise détermine souvent l’efficacité de la gestion de cette dernière.