Les banques ont tout simplement déposé un montant massif de 2,4 trillions d'euros dans la facilité de dépôt overnight de la BCE. C'est une démarche significative, et voici pourquoi les traders devraient s'en soucier.

Lorsque les banques déposent autant de liquidités overnight auprès de la banque centrale, cela indique généralement quelque chose d'important sur les conditions du marché. Soit elles sont prudentes face au risque de contrepartie, soit elles conservent leur trésorerie parce que les opportunités de prêt semblent peu attrayantes. Les deux scénarios peignent un tableau de resserrement des conditions de crédit.

Pour les marchés crypto, cela importe plus que vous ne le pensez. Lorsque la finance traditionnelle se resserre — lorsque les banques accumulent de la trésorerie au lieu de la déployer — l'appétit pour le risque est écrasé dans toutes les classes d'actifs. Nous avons vu ce schéma se répéter : resserrement monétaire dans la finance traditionnelle → réduction du capital institutionnel investissant dans des actifs alternatifs → baisse de la volatilité et du volume de trading en crypto.

Surveillez de près les signaux de politique de la BCE. Si les taux de dépôt restent attractifs et que les banques continuent à y stocker du capital, c'est un signe que le système financier dans son ensemble reste prudent. Ce genre d'environnement signifie généralement une action latérale des prix et un levier plus faible sur les marchés à terme.