Hausse de l'intérêt à découvert sur le Nasdaq : les positions courtes ouvertes atteignent 18,1 milliards d'actions à la fin novembre

La mise en garde contre les actions cotées au Nasdaq s’est intensifiée ces dernières semaines, avec des positions ouvertes de vente à découvert atteignant 18,2 milliards d’actions sur l’ensemble des valeurs du Nasdaq au 28 novembre 2025. Cela représente une hausse significative par rapport au cycle de reporting précédent, il y a deux semaines, indiquant un changement de sentiment sur le marché parmi les vendeurs à découvert.

Analyse des chiffres par segments de marché

Le Nasdaq Global Market®, où la majorité des grandes capitalisations sont négociées, a concentré la majeure partie de cette activité. La position vendeuse à découvert sur 3 453 valeurs du Global Market a atteint 14,88 milliards d’actions au 28 novembre, contre 14,63 milliards d’actions sur 3 414 titres rapportés pour le 14 novembre. Bien que cette augmentation semble modérée en termes absolus, elle reflète une position baissière croissante, avec une durée moyenne de détention passant à 2,22 jours contre 2,16 jours lors de la période précédente.

Le Nasdaq Capital Market®, généralement dédié aux petites et moyennes capitalisations, raconte une histoire légèrement différente. La position vendeuse à découvert ici s’établissait à 3,31 milliards d’actions sur 1 698 titres, en légère baisse par rapport à 3,33 milliards d’actions sur 1 697 titres lors du précédent règlement. Ce sous-secteur maintenait un volume quotidien moyen stable à 1,00 jour, suggérant une pression de vente à découvert stable sans accélération notable.

Ce que révèle la tendance globale

Lorsqu’on regroupe le tout, les positions ouvertes de vente à découvert sur l’ensemble des 5 151 valeurs du Nasdaq ont atteint 18,19 milliards d’actions, contre 17,96 milliards d’actions sur 5 111 titres deux semaines plus tôt. Cette expansion correspond à 1,82 jour de volume quotidien moyen — une hausse notable par rapport à la métrique précédente de 1,75 jour. Cette augmentation du ratio vente à découvert / volume indique que les positions vendeuses prennent une part légèrement plus importante de l’activité de trading, un changement à surveiller pour les traders analysant la dynamique du marché.

Comprendre la position vendeuse dans son contexte

Pour ceux qui découvrent le marché, les positions ouvertes de vente à découvert reflètent le total cumulé de toutes les actions vendues à découvert par les courtiers, toutes bourses confondues. Une vente à découvert consiste à vendre un titre que le vendeur ne possède pas ou à livrer un titre emprunté pour compléter la transaction. Ces positions offrent un aperçu des paris baissiers institutionnels et particuliers, souvent utilisés comme indicateur contrarien par les investisseurs avisés.

Les données pointent vers un environnement de marché nuancé : si les positions vendeuses sur le Global Market ont augmenté, celles sur le Capital Market sont restées relativement stables. Cette divergence suggère que le scepticisme envers les grandes capitalisations dépasse les préoccupations concernant les petites capitalisations — une distinction qui pourrait influencer les stratégies de rotation sectorielle dans les mois à venir.

Le Nasdaq continue de publier régulièrement des données détaillées sur les positions vendeuses ouvertes, offrant aux acteurs du marché une transparence sur les tendances de positionnement. Pour accéder à l’ensemble des données historiques et aux calendriers de publication, les intéressés peuvent consulter le portail dédié au short interest du Nasdaq pour une analyse approfondie.