Le géant du capital-investissement CD&R prend le contrôle de Veritiv dans une opération de 2,6 milliards de dollars

Clayton, Dubilier & Rice a réussi à finaliser son acquisition de Veritiv Corporation, marquant un changement significatif pour l’entreprise d’emballage et de distribution basée à Atlanta. La transaction a été conclue le 30 novembre 2023, avec CD&R achetant toutes les actions en circulation à $170 par action dans le cadre d’une opération entièrement en numéraire.

Détail de l’opération

L’acquisition de 2,6 milliards de dollars reflète la confiance de CD&R dans la position de marché de Veritiv. La société de capital-investissement avait annoncé son accord définitif en août 2023, s’engageant dans cette prise de contrôle de grande valeur. Avec cette clôture, Veritiv passe des marchés publics — elle était auparavant cotée à la Bourse de New York — à une propriété privée sous la direction stratégique de CD&R.

Sal Abbate, Directeur Général de Veritiv, a souligné l’importance de cette transition. « Ce partenariat, combiné à la flexibilité opérationnelle et financière que nous obtenons en tant qu’entreprise privée, nous positionne pour innover et maintenir notre avantage concurrentiel », a déclaré Abbate. L’équipe de direction a insisté sur le fait que le soutien de CD&R offre la marge de manœuvre nécessaire pour poursuivre à la fois une expansion organique et des acquisitions stratégiques.

Vision stratégique et leadership

Rob Volpe, associé chez CD&R, a souligné l’intérêt à long terme du cabinet pour cette opération. « Nous suivons les progrès de Veritiv depuis des années, et la transformation de l’entreprise ces dernières années a créé un leadership dans l’industrie », a noté Volpe. Il a mis en avant les capacités différenciées de service de Veritiv, ses réseaux solides de fournisseurs et de clients, ainsi que sa main-d’œuvre engagée comme principaux atouts.

John Stegeman, qui dirigeait auparavant Ferguson Enterprises en tant que Président et CEO, a été désigné pour présider le conseil d’administration de Veritiv après la clôture de la transaction. Stegeman occupe actuellement le poste de Directeur Général de White Cap et apporte une vaste expertise opérationnelle à ce rôle. Sa nomination témoigne de l’intention de CD&R de tirer parti de sa connaissance approfondie de l’industrie pour accélérer la trajectoire de croissance de Veritiv.

Contexte du marché et soutien consultatif

L’acquisition souligne l’appétit continu des grands fonds de private equity pour des plateformes de distribution spécialisées disposant de bases opérationnelles solides. CD&R a mobilisé un consortium de financement de poids comprenant Goldman Sachs, RBC Capital Markets, Wells Fargo Securities, BMO Capital Markets, UBS Investment Bank, ainsi que d’autres investisseurs institutionnels pour soutenir la transaction.

Les conseils financiers ont été assurés par Morgan Stanley & Co., tandis qu’Alston & Bird LLP a fourni l’assistance juridique du côté de Veritiv. CD&R a retenu Guggenheim Securities et Wells Fargo Securities en tant que conseillers principaux, soutenus par Kirkland & Ellis LLP et Debevoise & Plimpton LLP pour l’accompagnement juridique.

Veritiv, dont le siège est à Atlanta, opère en tant que fournisseur complet de solutions d’emballage, de produits JanSan et d’hygiène, ainsi que d’offres d’impression. La société dispose d’une infrastructure de distribution à travers l’Amérique du Nord et sert divers secteurs clients à l’échelle mondiale.