Casey's réalise une croissance financière impressionnante au premier semestre de l'exercice 2026 avec une croissance solide sur tous les indicateurs clés

Casey’s General Stores, Inc. (Nasdaq : CASY), un acteur majeur de la distribution de proximité à travers les États-Unis, a dévoilé aujourd’hui ses dernières performances financières, révélant des résultats bien supérieurs aux références précédentes pour le premier semestre de l’exercice 2026 se terminant le 31 octobre 2025.

Une croissance à deux chiffres des bénéfices alimente la dynamique

La dernière période de reporting montre une expansion remarquable de la rentabilité. Le bénéfice dilué par action a atteint 5,53 $, marquant une augmentation substantielle de 14,0 % par rapport à la période de l’année précédente. Cela se traduit par un revenu net de 206,3 millions de dollars, représentant la même trajectoire de croissance de 14,0 %. La performance opérationnelle s’est avérée encore plus convaincante, avec un EBITDA en hausse à 410,1 millions de dollars — une amélioration de 17,5 % d’une année sur l’autre, ce qui indique que l’effet de levier opérationnel s’accélère à travers l’entreprise.

La dynamique des ventes internes maintient un avantage concurrentiel

Le segment de la vente au détail de proximité continue de faire preuve de résilience et d’attraction pour les clients. Les ventes en magasin comparables ont augmenté de 3,3 % par rapport à la période comparable, avec une croissance impressionnante de 7,5 % sur une base cumulée de deux ans. Cette accélération soutenue souligne l’efficacité de la stratégie de Casey en matière d’aliments préparés et de positionnement de valeur auprès des consommateurs.

Le bénéfice brut dans la catégorie interne a bondi de 13,5 % pour atteindre 703,4 millions de dollars. La marge interne a maintenu un niveau sain de 42,4 %, en hausse d’environ 20 points de base par rapport au trimestre de l’année précédente, bénéficiant d’une composition de produits favorable qui penchait vers des aliments préparés et des boissons dispensées à marges plus élevées. Ces catégories — comprenant des pizzas entières, des sandwiches chauds et des boissons non alcoolisées de spécialité — ont particulièrement résonné auprès des clients, stimulant la forte performance des ventes en magasin comparables.

Répartition du portefeuille interne :

• Aliments préparés et boissons dispensées : augmentation de 4,8 % des ventes en magasin comparables, avec des marges stables à 58,6 %
• Épicerie et marchandises générales : croissance de 2,7 % des ventes en magasin comparables, avec une amélioration des marges à 36,0 %

Le segment carburant réalise une rare combinaison de croissance du volume et de la marge

La catégorie carburant a livré un trimestre exceptionnel en réalisant une croissance simultanée du volume et de la rentabilité par gallon — une occurrence rare dans le secteur de l’énergie de la vente au détail de proximité.

Les gallons de carburant vendus en magasin comparable ont augmenté de 0,8 % d’une année sur l’autre, une réalisation notable compte tenu des vents contraires habituels du secteur. La marge sur le carburant s’est étendue à 41,6 cents par gallon, en hausse de 140 points de base par rapport à 40,2 cents dans la période de l’année précédente. Le bénéfice brut total sur le carburant a augmenté de 20,9 % pour atteindre 377,4 millions de dollars.

Sur une base consolidée, le total des gallons de carburant vendus a atteint 906,7 millions pour le trimestre, reflétant une croissance de 16,8 %, portée à la fois par l’expansion du nombre de magasins de l’entreprise (236 emplacements supplémentaires) et par la performance positive des gallons en magasin comparable. La société a également monétisé 7,2 millions de dollars en crédits de carburant renouvelable durant cette période, en hausse de 2,3 millions de dollars par rapport au trimestre de l’année précédente.

La levée d’effet de levier opérationnel sous pression mais gérable lors de l’expansion

Les dépenses d’exploitation ont totalisé 711,6 millions de dollars pour le trimestre, en hausse de 16,7 % d’une année sur l’autre. Environ 10,5 points de pourcentage de cette augmentation sont directement liés à l’exploitation des 236 nouveaux magasins. Les dépenses d’exploitation en magasin comparable (hors frais de carte de crédit) ont augmenté de 4,5 %, avec une contribution de l’inflation des coûts de main-d’œuvre représentant environ 2 points de pourcentage et une augmentation des provisions pour incitations pour de bonnes performances représentant environ 1 point de pourcentage. Les frais de carte de crédit ont augmenté pour atteindre 71,5 millions de dollars à mesure que le volume des transactions s’est accru.

Stratégie d’expansion en pleine exécution

Casey’s a mis en œuvre de manière agressive sa stratégie de croissance au cours du premier semestre de l’exercice 2026. La société a ouvert 16 nouveaux magasins par construction et a finalisé 26 acquisitions. Une acquisition précédente a été ouverte durant cette période, tandis qu’une autre reste en pipeline non ouverte. En parallèle, la société a fermé ou cédé 25 emplacements.

Le nombre net de magasins a augmenté pour atteindre 2 921 unités au 31 octobre 2025, soit une hausse substantielle de 9 % par rapport à l’année précédente — près de 236 magasins supplémentaires. Cette expansion positionne l’entreprise sur la voie d’ajouter environ 80 magasins durant l’exercice complet par le biais d’acquisitions et de nouvelles constructions, avec un plan stratégique sur trois ans visant environ 500 nouvelles unités au total.

La solidité financière soutient la croissance continue

La société maintient une position de liquidité robuste d’environ 1,4 milliard de dollars, composée de $492 millions en liquidités et équivalents de trésorerie, ainsi que $900 millions en capacité d’emprunt disponible. Cette flexibilité financière offre des ressources substantielles pour poursuivre l’agenda d’expansion.

Au cours du trimestre, la société a racheté environ $31 millions d’actions. L’autorisation de rachat maintient une capacité d’environ $233 millions pour de futurs rachats.

Le conseil d’administration a approuvé un dividende trimestriel de 0,57 $ par action, payable le 13 février 2026, aux actionnaires inscrits au 1er février 2026.

Les prévisions actualisées reflètent la confiance dans la performance soutenue

Sur la base de la forte performance financière depuis le début de l’année, Casey’s a mis à jour ses perspectives pour l’exercice 2026. La direction prévoit désormais une croissance de l’EBITDA de 15 % à 17 % pour l’ensemble de l’année. Les ventes en magasin comparable interne devraient augmenter de 3 % à 4 %, avec des marges internes projetées entre 41 % et 42 %. La prévision du taux d’imposition a été affinée à 24 % – 25 %.

La direction maintient ses attentes pour d’autres indicateurs, notamment :

• La vente de gallons de carburant en magasin comparable devrait varier de -1 % à +1 %
• Les dépenses d’exploitation totales devraient augmenter de 8 % à 10 %
• Objectif d’ouverture d’au moins 80 nouveaux magasins
• La charge d’intérêts nette est estimée à environ $110 millions
• La dépréciation et l’amortissement devraient avoisiner $450 millions
• Le plan d’investissement en capital visant environ $600 millions pour les biens immobiliers et équipements

La performance sur six mois maintient une trajectoire forte

Au cours des six premiers mois de l’exercice 2026, le revenu net a atteint 421,7 millions de dollars, en hausse de 14,0 % par rapport à 361,1 millions de dollars dans la période de l’année précédente. Le bénéfice dilué par action s’est étendu à 11,29 $ contre 9,68 $. L’EBITDA a augmenté à 824,4 millions de dollars contre 694,7 millions, soit une croissance de 18,7 %.

Les ventes en magasin comparable pour la période de six mois ont augmenté de 3,7 %, avec une croissance comparable de 3,1 % par rapport à l’année précédente. La marge interne a été de 42,2 %, contre 41,9 % dans la période de l’année précédente. Le bénéfice brut interne a augmenté de 14,1 % pour atteindre 1,4 milliard de dollars.

Les gallons de carburant en magasin comparable ont augmenté de 1,2 % pour la moitié de l’année. La marge sur le carburant s’est améliorée à 41,3 cents par gallon contre 40,5 cents. Le bénéfice brut sur le carburant a augmenté de 19,8 % pour atteindre 750,9 millions de dollars.

Le PDG Darren Rebelez a commenté ces résultats : « Les résultats financiers exceptionnels reflètent une exécution forte de notre plan stratégique dans toutes ses dimensions. Nos offres d’aliments préparés et de valeur continuent de résonner avec la demande des clients. Du côté du carburant, notre équipe a réussi à augmenter les gallons en magasin comparable tout en élargissant les marges — un témoignage d’une excellente exécution en merchandising et en tarification. Combinés à notre croissance robuste de près de 9 % en glissement annuel, ces résultats démontrent la position concurrentielle et l’excellence opérationnelle de Casey’s. »

La société organisera une conférence téléphonique pour discuter de ces résultats le 10 décembre 2025 à 7h30 CDT, avec accès en webcast en direct disponible sur caseys.com/investor-relations. Une rediffusion sera archivée pendant un an.