Lorsque des décennies d'expertise rencontrent l'innovation moderne des ETF : dans les coulisses de la dernière initiative de Brett Barakett

Après 23 ans de gestion du capital client avec une approche disciplinée de recherche fondamentale, Brett Barakett et Tremblant Capital ont trouvé une nouvelle façon de démocratiser leur philosophie d’investissement. La dernière étape de la société est TOGA, un ETF géré activement lancé à la Bourse de New York, combinant des stratégies d’investissement éprouvées avec les avantages structurels des fonds négociés en bourse.

La philosophie d’investissement derrière TOGA

TOGA fonctionne selon un mandat clairement défini : identifier deux types d’opportunités convaincantes. Premièrement, les entreprises connaissant des changements disruptifs importants qui transforment leurs industries. Deuxièmement, les entreprises présentant des caractéristiques de croissance durable à long terme qui échappent souvent à l’attention du marché plus large. La stratégie vise à capturer la croissance des flux de trésorerie disponibles—des rendements que le marché sous-évalue ou néglige fréquemment.

Plutôt que de suivre les tendances, l’approche de Tremblant combine une évaluation rigoureuse du modèle commercial, une analyse financière détaillée, des techniques de science des données propriétaires et une connaissance approfondie du secteur. Ce processus multifacette aide le fonds à repérer les investissements où la marge de sécurité et le potentiel de hausse convergent.

Comment TOGA fonctionne en pratique

Le fonds maintient généralement un portefeuille concentré de 30 à 50 positions, principalement sur les marchés développés avec un accent sur les grandes et moyennes capitalisations. Cette approche ciblée permet à l’équipe d’investissement de mener des recherches approfondies sur chaque position tout en maintenant une diversification significative. En négociant sur l’échange comme des actions traditionnelles, TOGA offre aux investisseurs liquidité et transparence, tout en bénéficiant de la gestion professionnelle d’une équipe de recherche dédiée.

Selon Brett Barakett, président et directeur des investissements, « La structure ETF déverrouille des avantages importants. L’efficacité fiscale grâce à l’enveloppe ETF améliore le pouvoir de capitalisation, tout en conservant la transparence et la facilité d’accès que les investisseurs modernes attendent. »

L’équipe et le bilan

La fondation de cette stratégie repose sur une équipe d’investissement expérimentée. La carrière de Barakett s’étend sur trois décennies à travers plusieurs cycles de marché, et il dirige aux côtés de quatre partenaires d’investissement seniors qui collaborent depuis près de deux décennies. Cette stabilité et cette continuité se traduisent par une capacité éprouvée à naviguer dans des conditions de marché changeantes tout en identifiant des opportunités que d’autres manquent.

La société insiste sur le fait que ses personnes et son processus d’investissement restent ses avantages compétitifs les plus importants. L’expertise sectorielle et un cadre analytique affiné au cours de deux décennies offrent l’avantage nécessaire pour délivrer des rendements différenciés à long terme.

Gestion des risques et fixation des attentes

Les investisseurs envisageant TOGA doivent comprendre le profil de risque du fonds. En tant que véhicule géré activement, la performance dépend de la capacité de l’équipe d’investissement à exécuter sa stratégie avec succès. Comme tous les nouveaux fonds, TOGA dispose d’une historique opérationnel limité, ce qui peut ne pas représenter pleinement ses performances sur le long terme. Les nouveaux fonds risquent également de ne pas accumuler suffisamment d’actifs pour une efficacité optimale des transactions.

Les risques spécifiques aux ETF incluent la possibilité de négocier à des primes ou des décotes par rapport à la valeur liquidative, ainsi que des commissions de courtage qui réduisent les rendements nets. Pour les positions internationales—y compris les ADR et GDR—les fluctuations de devises et la volatilité des marchés étrangers introduisent des considérations supplémentaires. Les positions sur les marchés émergents, le cas échéant, comportent des risques spéculatifs accrus par rapport aux marchés développés.

Le contexte plus large

Pour les investisseurs recherchant une gestion active avec une recherche de qualité institutionnelle, TOGA représente une innovation structurelle. En combinant les 23 années d’expérience en investissement de Tremblant Capital avec les avantages opérationnels et fiscaux de la structure ETF, le fonds offre un véhicule conçu pour maximiser les bénéfices de la capitalisation grâce à un investissement discipliné à long terme. L’approche séduit ceux qui croient en une sélection professionnelle de titres et en des perspectives à long terme variées, plutôt qu’en une réplication passive d’indices.

Tremblant Advisors LP agit en tant que conseiller en investissement, tandis que Quasar Distributors gère la distribution du fonds. Pour obtenir des informations supplémentaires sur les objectifs, les risques et les détails du prospectus du fonds, les investisseurs doivent consulter la documentation officielle du fonds avant de prendre une décision d’investissement.