Sanofi acquiert Blueprint Medicines dans le cadre d'une opération stratégique de 9,5 milliards de dollars pour étendre ses capacités dans les maladies rares et l'immunologie

Sanofi a annoncé un accord définitif pour acquérir Blueprint Medicines à $129 par action dans le cadre d’une transaction entièrement en numéraire, valorisant la société biopharmaceutique à environ 9,1 milliards de dollars en amont. En incluant les paiements conditionnels potentiels liés aux étapes de développement, la valeur totale de l’accord atteint 9,5 milliards de dollars sur une base entièrement diluée. Cela représente une prime de 27 % par rapport au prix de clôture de Blueprint le 30 mai 2025, et une prime de 34 % basée sur la moyenne pondérée des prix de négociation sur 30 jours.

Pourquoi cette opération est importante

L’acquisition renforce la position de Sanofi dans les secteurs concurrentiels des maladies rares et de l’immunologie. Blueprint Medicines apporte un réseau établi parmi les allergologues, dermatologues et immunologistes — relations que Sanofi peut exploiter pour accélérer son pipeline croissant en immunologie. Plus important encore, l’accord ajoute un traitement commercialement éprouvé au portefeuille de Sanofi.

« L’acquisition proposée de Blueprint Medicines représente une étape stratégique dans nos portefeuilles des maladies rares et de l’immunologie », a déclaré Paul Hudson, PDG de Sanofi. « Cette acquisition est entièrement alignée avec notre objectif stratégique de renforcer nos domaines thérapeutiques existants et d’apporter des médicaments pertinents et différenciés aux patients tout en assurant des retours attractifs à nos actionnaires. »

La pierre angulaire : Ayvakit/Ayvakyt

L’étoile du portefeuille de Blueprint Medicines est Ayvakit (avapritinib), le premier et seul médicament approuvé pour traiter la cause sous-jacente de la mastocytose systémique. Le traitement oral cible les kinases mutantes KIT et PDGFRA activées, traitant un trouble immunologique rare caractérisé par une accumulation et une activation anormales des mastocytes dans plusieurs systèmes organiques.

Ayvakit a généré une traction commerciale impressionnante : $479 millions de dollars de revenus nets en 2024, avec près de $150 millions de dollars au T1 2025 seulement — représentant une croissance annuelle de plus de 60 % par rapport au T1 2024. Le médicament est approuvé aux États-Unis et dans l’UE pour la mastocytose systémique avancée et indolente, ainsi que pour certains tumeurs stromales gastro-intestinales présentant des mutations génétiques spécifiques.

Potentiel du pipeline en phase précoce

Au-delà du succès commercial d’Ayvakit, Blueprint apporte un pipeline prometteur de thérapies expérimentales. Elenestinib, un inhibiteur de nouvelle génération de KIT D816V, progresse dans un essai de phase 2/3 (étude HARBOR) évaluant son efficacité et sa sécurité chez des patients atteints de mastocytose systémique indolente et à évolution lente. La pénétration limitée de la barrière hémato-encéphalique en fait une option plus sélective.

BLU-808, un inhibiteur oral de KIT de type sauvage, offre un potentiel dans un large spectre de maladies inflammatoires et immunologiques. KIT de type sauvage joue un rôle central dans l’activation des mastocytes, suggérant des applications bien au-delà de la mastocytose systémique.

Structure de la transaction et calendrier

Sanofi lancera une offre publique d’achat à $129 par action, les actionnaires de Blueprint recevant également un droit de valeur conditionnelle non négociable (CVR) par action. Les CVR donnent aux détenteurs le droit à des paiements potentiels liés à des étapes clés : $2 par action lors d’une étape de développement clinique de BLU-808$4 et par action lors d’une étape réglementaire.

La société prévoit de financer la transaction par ses liquidités existantes et une nouvelle émission de dette, sans conditions de financement attachées à l’offre. Sanofi prévoit de finaliser l’acquisition au troisième trimestre 2025. L’opération sera immédiatement bénéficiaire sur la marge brute et le deviendra sur le résultat opérationnel et le BPA après 2026, sans impact matériel sur les prévisions financières de Sanofi pour 2025.

La justification stratégique

Kate Haviland, PDG de Blueprint Medicines, a souligné l’alignement : « Depuis notre création, Blueprint travaille à l’intersection de l’innovation scientifique et de l’excellence opérationnelle. Avec cet accord, nous entamons notre prochain chapitre avec Sanofi, dont le leadership exceptionnel dans les maladies rares et l’immunologie et la capacité éprouvée à faire évoluer les solutions médicales accélèrent notre mission commune d’apporter des médicaments qui changent la vie aux patients du monde entier. »

Cette acquisition marque l’engagement de Sanofi à approfondir sa présence dans l’immunologie — un domaine thérapeutique à forte croissance. En intégrant l’expertise spécialisée de Blueprint en biologie des mastocytes et ses relations établies dans l’écosystème de l’immunologie, Sanofi bénéficie à la fois d’une croissance immédiate de ses revenus et d’une plateforme pour l’expansion future du pipeline. La clôture de l’opération est prévue pour le troisième trimestre 2025, sous réserve des conditions de clôture standard et des approbations réglementaires.