Reprise des marchés privés en 2025 : l'infrastructure en tête, le capital-risque axé sur l'IA attire l'attention des investisseurs

Les dernières informations du marché provenant de Preqin, une filiale de BlackRock, révèlent une trajectoire de reprise robuste dans les principaux segments des marchés privés en 2025, avec l’infrastructure et le crédit privé en tant que performers remarquables malgré les défis persistants dans la levée de fonds en capital-risque.

Infrastructure Accélère : Une hausse de 70% Révolutionne l’Allocation de Capital

La classe d’actifs infrastructure a montré un élan exceptionnel, enregistrant une augmentation de 70% des levées de fonds d’une année sur l’autre au cours des trois premiers trimestres de 2025. Cela marque un moment décisif — l’infrastructure est devenue le seul segment des marchés privés à dépasser le total de collecte de fonds de toute l’année 2024 en seulement neuf mois. Les indicateurs de performance ont renforcé la confiance des investisseurs, avec des rendements annualisés allant de 9% à 11% sur des périodes d’un, trois et cinq ans se terminant en juin 2025, positionnant l’infrastructure comme le meilleur performer dans l’écosystème plus large des marchés privés.

Les formations de méga-fonds ont dominé le paysage, attirant des capitaux institutionnels recherchant des profils de rendement stables et à long terme. Selon le suivi du sentiment des investisseurs propriétaire de Preqin, 40% des participants institutionnels prévoient d’augmenter leurs engagements dans l’infrastructure au cours des 12 prochains mois, avec l’Europe de l’Ouest en tête en termes de notes d’attractivité sur l’Indice de Sentiment des Investisseurs de Preqin.

Le Crédit Privé Change de Géographie : La Part de 46% de l’Europe Signale une Reallocation Stratégique

Les fonds de crédit privé axés sur l’Europe ont capturé près de la moitié de toute l’activité de levée de fonds au cours des neuf premiers mois de 2025 — une inversion spectaculaire par rapport à 23% en 2024. Les stratégies de prêt direct ont dominé cette expansion, représentant 61,5% du déploiement de capital, tandis que les stratégies en difficulté et les situations spéciales ont gagné en traction considérable.

Cette réorientation géographique reflète l’appétit des investisseurs pour des opportunités à rendement plus élevé dans des environnements favorables à la restructuration. Les données d’enquête de Preqin indiquent que 81% des investisseurs institutionnels ont l’intention de maintenir ou d’augmenter leurs allocations en crédit privé, en faisant la classe d’actifs la plus convaincue à l’approche de 2026. Les segments de prêts en difficulté et de prêts adossés à des actifs sont prévus comme étant les plus expansifs.

La Liquidité en Capital-Risque : Les Secondaires Doubles la Moyenne Historique

La levée de fonds en capital-risque mondial a atteint $507 milliards au cours du premier au troisième trimestre 2025, représentant 73% du total complet de l’année précédente. Le changement le plus notable s’est produit dans le segment des secondaires, qui a capturé 15% de toutes les levées de fonds en VC — soit près du double de la moyenne historique sur cinq ans. Cette hausse reflète la demande des investisseurs institutionnels pour des événements de liquidité et le potentiel d’entrées à prix réduit qui améliorent les rendements à long terme.

Cependant, la vitesse de sortie reste un terrain contesté. Alors que 80% des investisseurs interrogés ont identifié l’activité de sortie comme une préoccupation principale pour les 12 prochains mois, la classe d’actifs devrait encore surpasser les marchés publics sur des horizons prolongés, grâce à son avantage structurel dans le soutien à des portefeuilles d’entreprises performantes.

Immobilier : Stabilisation avec l’Amérique du Nord en Tête alors que les Attentes de Taux Changent

La levée de fonds immobilière mondiale a accumulé $127 milliards au cours des trois premiers trimestres de 2025, approchant le total de toute l’année 2024. La part de l’Amérique du Nord dans la valeur des transactions mondiales s’est accrue alors que la vitesse de clôture des transactions s’est accélérée, soutenue par les attentes du marché concernant des baisses de taux d’intérêt.

Les stratégies opportunistes ont émergé comme des performers remarquables dans cette classe d’actifs. Cependant, le sentiment des investisseurs reste divisé — 30% prévoient de réduire leurs engagements tandis que 27% envisagent de les augmenter, 64% citant l’incertitude persistante sur les taux d’intérêt comme leur principale préoccupation. Selon l’analyse prédictive de Preqin, l’Europe et la région Asie-Pacifique sont positionnées pour mener la reprise immobilière de 2026.

Capital-Risque : Le Phénomène IA Masque les Vents Contraires de la Levée de Fonds

L’intelligence artificielle a dominé la composition des transactions en capital-risque en 2025, représentant plus de 50% de la valeur totale des transactions VC sur la période de neuf mois. Cette concentration souligne le rôle critique du capital-risque en tant que technologie d’accès pour les investisseurs institutionnels cherchant une exposition à l’infrastructure et aux applications émergentes de l’IA.

La dynamique de sortie a montré une amélioration tangible, avec $171 milliards déployés jusqu’au troisième trimestre 2025 — la meilleure performance depuis 2021. Pourtant, la levée de fonds reste modérée à 64,4 milliards de dollars depuis le début de l’année, ce qui ne représente que 48% du total comparable de 2024. L’IA, la fintech et la healthtech devraient dominer les thèmes d’investissement tout au long de 2026, bien que les défis de formation de capital persistent.

Perspectives Institutionnelles : Des Divisions de Conviction Entre les Classes d’Actifs

L’enquête de Preqin auprès de 435 participants institutionnels — comprenant des gestionnaires de fonds et des partenaires limités — révèle des niveaux de conviction divergents à l’approche de 2026. L’infrastructure affiche le rang le plus élevé dans l’indice de sentiment des investisseurs, tandis que le crédit privé maintient les intentions d’expansion d’engagement les plus larges. Les difficultés de levée de fonds en capital-risque persistent malgré l’amélioration des voies de sortie, signalant une réinitialisation structurelle des préférences d’allocation des LP dans le paysage plus large des marchés privés.

Pour une analyse détaillée et une intelligence de marché complète, les abonnés à Preqin Insights+ ont accès à la série complète des Rapports Mondiaux 2025 couvrant les cinq principales classes d’actifs des marchés privés. Les professionnels de l’industrie intéressés par des versions synthétiques peuvent s’inscrire via la plateforme de Preqin.