Lerøy Seafood Group ASA fait preuve de résilience face aux vents contraires du marché du saumon au troisième trimestre 2024

Progrès en biologie malgré la pression du marché

Les performances du troisième trimestre de Lerøy Seafood Group ASA ont révélé un EBIT opérationnel consolidé de MNOK 412, reflétant la double pression des valorisations déprimées du saumon et de la truite ainsi que des défis biologiques dans les régions d’élevage norvégiennes. Le segment Aquaculture a généré un EBIT opérationnel de MNOK 310, tandis que Scottish Seafarms a montré une expansion notable de sa rentabilité d’une année sur l’autre, soulignant des réussites de reproduction solides malgré les contraintes de prix dans tout le secteur.

L’entreprise a réajusté ses prévisions de récolte pour 2024 à 190 000 GWT ( contre 193 500 GWT) précédemment, en tenant compte de la hausse des températures de l’eau de mer en Norvège du Nord qui a aggravé les exigences en matière de gestion des poux de mer. Cet ajustement, combiné à la contribution de 20 000 GWT de Scottish Seafarms, reflète la réalité opérationnelle tout en maintenant un focus stratégique sur l’excellence biologique plutôt que sur la maximisation du volume.

Technologie de cages immergées : la voie vers une transformation opérationnelle

Pour l’avenir, Lerøy Seafood Group ASA s’engage fortement dans l’innovation technologique. La société prévoit d’allouer MNOK 350 pour étendre l’infrastructure de cages immergées au cours du premier semestre 2025, visant à protéger environ 45 % de la population de saumons d’ici la mi-année. Les premières données opérationnelles révèlent des résultats convaincants : cette méthode de protection réduit la fréquence des traitements contre les poux de mer de près de 90 % par rapport aux méthodes d’élevage conventionnelles, tout en améliorant simultanément les taux de survie, la proportion de poissons de qualité supérieure et le bien-être général.

Ce pivot stratégique répond à l’un des défis opérationnels les plus persistants de l’élevage de saumons, transformant ce qui a historiquement été une contrainte en un avantage concurrentiel grâce à une innovation intensive en capital.

Les opérations en aval à valeur ajoutée atteignent un nouveau jalon

Le segment Transformation à valeur ajoutée et Vente & Distribution (VAP S&D) a enregistré un EBIT opérationnel de MNOK 220 au T3 2024, atteignant MNOK 884 sur une période glissante de 12 mois — un nouveau record pour l’entreprise. Cette trajectoire de performance soutenue découle d’améliorations opérationnelles et d’une utilisation accrue de la chaîne de valeur intégrée, indiquant que la diversification en aval offre une stabilité des revenus significative, indépendamment des fluctuations des prix des matières premières.

Le segment Pêche sauvage fait face à des vents contraires structurels

En contraste marqué avec la force de l’élevage, le segment Pêche sauvage a enregistré un EBIT opérationnel de MNOK -58, représentant une détérioration importante par rapport au trimestre de l’année précédente. Les réductions de quotas pluriannuelles ont créé des obstacles persistants pour la flotte de chalutiers, tandis que les installations de transformation côtières subissent des pressions de sous-utilisation aggravées par des coûts d’approvisionnement en matières premières élevés. Ce segment révèle les contraintes géographiques et opérationnelles de la capture sauvage traditionnelle dans le portefeuille de l’entreprise.

Prévisions pour 2025 : une optimisation prudente

Lerøy Seafood Group ASA prévoit des volumes récoltés en Norvège d’environ 195 000 GWT en 2025, combinés à 16 000 GWT provenant de Scottish Seafarms pour un total attendu d’environ 211 000 GWT. Cette trajectoire reflète les progrès vers l’objectif à long terme de 200 000 GWT pour les opérations norvégiennes, soutenu par des améliorations continues de la qualité des smolts et des œufs, ainsi qu’une optimisation systématique des processus.

L’entreprise reste confiante que la cyclicité du marché finira par favoriser une amélioration des prix, tandis que son focus stratégique sur la performance biologique, l’économie de la chaîne de valeur intégrée et les critères de durabilité positionne Lerøy Seafood Group ASA pour capitaliser sur la demande institutionnelle croissante pour des produits aquacoles responsables dans les canaux aval européens.