Duolingo écrase 2023 : le nombre d'utilisateurs quotidiens (DAU) grimpe de 65 %, le chiffre d'affaires atteint $531M , avec une reprise historique de la rentabilité

Une année exceptionnelle pour l’écosystème des applications d’apprentissage, Duolingo a clôturé 2023 avec des chiffres qui feraient jalouser la plupart des acteurs de l’EdTech. La plateforme basée à Pittsburgh vient de publier ses résultats annuels, et le titre est sans équivoque : croissance explosive des utilisateurs combinée à une inversion spectaculaire de la rentabilité.

Les chiffres qui comptent

Voici ce qui ressort : le nombre d’utilisateurs actifs quotidiens (DAUs) de Duolingo a atteint 26,9 millions au T4, soit une hausse impressionnante de 65 % en glissement annuel. Les utilisateurs actifs mensuels ont grimpé à 88,4 millions, en hausse de 46 % par rapport au même trimestre l’année précédente. Mais ce qui devient intéressant, c’est que l’entreprise n’a pas seulement cherché la croissance ; elle a réellement généré des bénéfices en le faisant.

Le chiffre d’affaires annuel s’élève à 531,1 millions de dollars, en hausse de 44 % par rapport à 369,5 millions de dollars en 2022. La véritable révélation ? Duolingo est passé d’une perte nette de 59,6 millions de dollars en 2022 à un bénéfice net de 16,1 millions de dollars en 2023. Ce n’est pas juste de la croissance — c’est une inflexion complète du modèle économique.

La machine d’abonnement tourne à plein régime

Qu’est-ce qui explique cela ? La branche abonnements est le moteur. Les réservations d’abonnement au T4 ont atteint 157,8 millions de dollars (en hausse de 57%), tandis que le nombre d’abonnés payants a atteint 6,6 millions à la fin de la période — également en hausse de 57 %. Sur l’année complète, les réservations d’abonnement ont atteint 495,5 millions de dollars, en hausse de 49 %, représentant 80 % du total des réservations.

Traduction : Duolingo ne se contente pas d’accumuler des utilisateurs gratuits ; il les convertit en clients payants à un rythme accéléré. Leur modèle freemium fonctionne réellement.

L’histoire de la rentabilité

Voici ce qui distingue Duolingo des autres entreprises en phase de croissance : elle est réellement rentable. L’EBITDA ajusté pour 2023 a atteint 93,7 millions de dollars avec une marge de 17,6 %, contre seulement 15,5 millions de dollars avec une marge de 4,2 % en 2022. Pour le T4 en particulier, l’EBITDA ajusté a atteint 35,2 millions de dollars avec une marge de 23,3 % — soit près de sept fois les 5,2 millions de dollars du T4 2022.

Le flux de trésorerie disponible ? Il s’élevait à 144,3 millions de dollars pour l’année, plus de trois fois les 46,2 millions de dollars de 2022. Le flux de trésorerie opérationnel a atteint 153,6 millions de dollars, en hausse par rapport à 53,7 millions de dollars l’année précédente. Ce ne sont pas que des métriques de vanity — c’est une génération de cash réelle.

Analyse de la répartition des revenus

La diversification au-delà des abonnements est également importante. Pour l’année complète 2023, les revenus issus des abonnements ont contribué à hauteur de 404,7 millions de dollars (76 % du total). Mais les revenus publicitaires ont aussi augmenté pour atteindre 49,9 millions de dollars (en hausse de 11%), les achats in-app ont atteint 34,7 millions de dollars (en hausse de 94%), et le Duolingo English Test a généré 41,2 millions de dollars (en hausse de 26%).

Cette approche multi-revenus réduit la dépendance à un seul levier de monétisation.

Ce qui nous attend

La direction guide de manière prudente pour 2024. Elle prévoit des réservations annuelles de 790-802 millions de dollars et un chiffre d’affaires de 717,5-729,5 millions de dollars. La marge EBITDA ajustée devrait rester dans la fourchette de 21,5-23,5 %. Traduction : croissance continue, mais à un rythme modéré — ce qui semble approprié pour une entreprise déjà à l’échelle avec plus de 750 millions de dollars en cash sur le bilan.

La vision d’ensemble

Ce qui rend la performance de Duolingo en 2023 remarquable, c’est la combinaison : accélération simultanée de la croissance des DAU (chaque trimestre s’améliorant tout au long de 2023), des métriques d’engagement record, l’expansion des abonnés, et — de façon critique — la rentabilité. La plupart des plateformes en choisissent deux. Duolingo a livré la gamme complète.

Le marché des applications d’apprentissage est concurrentiel, mais une croissance de 65 % des DAU tout en maintenant une économie unitaire saine ? C’est le genre de récit qui attire l’attention des investisseurs. Reste à voir si cela se maintiendra en 2024, mais 2023 montre de manière convaincante que la formule Duolingo fonctionne à presque plein régime.