Le secteur des contrats perpétuels sur DEX connaît une nouvelle grande affaire. Récemment, une plateforme appelée Lighter a lancé son jeton natif $LIT, avec une distribution airdrop de 6,75 milliards de dollars, ce qui a suscité un grand émoi dans la sphère DeFi.

En ce qui concerne la répartition des jetons, Lighter a attribué la moitié de l’offre totale aux participants de l’écosystème, dont 25 % ont été directement airdropés aux utilisateurs ayant participé à la saison de points précédente — 1 point contre 20 LIT. Cela semble généreux, mais c’est aussi la source des problèmes. L’opinion communautaire est divisée : certains applaudissent en disant que c’est un modèle exemplaire d’amitié avec la communauté ; d’autres sont furieux, estimant que le mécanisme de distribution manque de transparence et favorise les insiders.

Ce qui fait vraiment polémique, c’est la conception sous-jacente de l’économie du jeton. Les critiques affirment que ce modèle est tout simplement une « stratégie VC » — sur 50 % des jetons, 26 % sont pris par l’équipe, 24 % sont réservés aux investisseurs, avec en plus une période de cliff d’un an et un déblocage linéaire sur 3 ans. Cela contraste totalement avec des modèles véritablement communautaires comme Hyperliquid. De plus, Lighter a adopté une structure C-Corp plutôt qu’un modèle traditionnel de fondation, ce qui suscite des inquiétudes concernant la régulation et la concentration du pouvoir.

Ce débat pourrait refléter une problématique courante dans les projets DeFi actuels : s’agit-il d’attirer des financements institutionnels pour faire grand, ou de faire de la communauté la partie prenante principale ? La réponse à cette question n’est pas si simple.