Regardez le phénomène de lancement des nouvelles actions sur le marché A, cela mérite effectivement réflexion. La hausse de dix fois lors du premier jour de cotation est devenue la norme, mais qu'est-ce que cela reflète réellement ?

En comparant avec d'autres marchés matures mondiaux, la situation devient claire. Sur le marché hongkongais, les introductions en bourse sont généralement sous-performantes ou proches du prix d'émission, qu'est-ce que cela indique ? Cela montre que leur système de fixation des prix est raisonnable, et que la liquidité du marché est bien équilibrée. Les États-Unis suivent une logique similaire, avec des performances après cotation qui correspondent essentiellement aux fondamentaux.

En ce qui concerne le marché A, une hausse de dix fois est devenue courante. Cela pose problème — soit le prix d'émission est gravement sous-estimé, soit la gestion de la liquidité du marché est défaillante, avec une offre et une demande de nouvelles actions fortement déséquilibrées. Pensez-vous que c'est un signe de prospérité du marché ? Non, cela ressemble plutôt à une forme de surévaluation anormale.

Où se situe le problème ? En résumé, le système doit encore être amélioré. Le mécanisme de fixation des prix lors de l'émission de nouvelles actions, le processus d'allocation, voire la gestion de la liquidité en amont de l'introduction en bourse, doivent être alignés davantage sur les standards des marchés matures internationaux. Ce n'est qu'ainsi que la performance des nouvelles actions pourra redevenir rationnelle.