Les résultats du premier trimestre 2025 de BioAtla montrent une dynamique dans le pipeline clinique avec des données prometteuses sur la survie et une concentration restructurée

BioAtla Inc. (Nasdaq : BCAB) a publié aujourd’hui ses résultats financiers du premier trimestre 2025, montrant une progression accélérée de sa plateforme d’anticorps biologiques conditionnellement actifs (CAB) tout en mettant en œuvre des réductions stratégiques des coûts pour prolonger la durée de vie jusqu’aux étapes clés de mi-2026.

La pipeline clinique fournit des données convaincantes

Le développement le plus remarquable de l’entreprise concerne mecbotamab vedotin (Mec-V), un candidat CAB-AXL-ADC en phase 2 pour le cancer du poumon non à petites cellules mutant KRAS (mKRAS NSCLC). Les résultats récents révèlent un taux de survie à 2 ans de 59% chez des patients fortement prétraités — un contraste frappant avec les références historiques montrant une survie inférieure à 20% avec les traitements standards. Parmi les 17 patients étudiés, le médicament a montré une activité anti-tumorale cohérente à la dose de 1,8 mg/kg, l’entreprise positionnant cet actif pour un futur essai pivot basé sur les données de la phase 2 du premier semestre 2026.

Ozuriftamab vedotin (Oz-V), un autre candidat de la plateforme CAB ciblant ROR2, continue de générer des signaux dans le traitement du cancer avancé de la tête et du cou réfractaire. L’essai de phase 2 montre un potentiel particulier dans le carcinome épidermoïde HPV+ de la tête et du cou (HPV+ SCCHN), où les besoins médicaux non satisfaits restent importants. Les résultats actuels de la phase 2 rapportent un taux de réponse globale de 45% (5 sur 11 patients) avec 27% de réponses confirmées, surpassant largement les taux de réponse ORR historiques de 0-3,4% obtenus avec les thérapies existantes dans cette population. La FDA a accordé la désignation Fast Track pour cette indication, permettant des discussions accélérées concernant la conception d’une étude de phase 3.

Le développement en début de phase continue pour BA3182, un bispécifique T-cellulaire à double liaison conditionnellement bindant EpCAM x CD3 en phase 1 d’escalade de dose. Le programme a administré sa première dose à trois patients à 300 microgrammes, avec des données intermédiaires attendues à la mi-2025 et des résultats de la cohorte d’expansion de dose prévus durant le premier semestre 2026. Evalstotug, un anticorps dirigé contre la CTLA-4 de la plateforme CAB, reste en phase 1/2 pour plusieurs types de tumeurs solides, avec des discussions de partenariat en cours.

La position financière reflète une restructuration stratégique

La perte nette du premier trimestre 2025 s’est réduite à 15,3 millions de dollars contre 23,2 millions de dollars au trimestre correspondant de l’année précédente, principalement grâce à une réduction des dépenses en R&D. Les dépenses de recherche et développement ont diminué à 12,4 millions de dollars contre 18,9 millions, reflétant principalement la baisse des coûts des essais cliniques alors que l’entreprise termine certaines indications de phase 2 et concentre ses ressources sur des programmes prioritaires. La réduction de l’effectif en mars 2025 a entraîné une charge de 0,5 million de dollars, mais devrait générer des gains d’efficacité opérationnelle continus.

Les dépenses générales et administratives sont restées relativement stables à 5,3 millions de dollars contre 5,6 millions de dollars d’une année sur l’autre. La consommation de trésorerie nette durant le trimestre s’élève à 16,7 millions de dollars, avec une consommation de trésorerie opérationnelle de 16,3 millions de dollars contre 30,8 millions de dollars au premier trimestre 2024.

La position de trésorerie au 31 mars s’élevait à 32,4 millions de dollars, en baisse par rapport à 49,0 millions de dollars à la fin de l’année 2024. La direction prévoit une liquidité suffisante pour financer ses opérations et atteindre des résultats cliniques clés jusqu’au premier semestre 2026, hors financement potentiel provenant de partenariats. La société anticipe une réduction supplémentaire des dépenses en R&D tout au long de 2025 à mesure que les programmes cliniques mûrissent et que l’attention se concentre sur les deux actifs prioritaires internes.

Engagement des investisseurs et présentations académiques

BioAtla a maintenu un engagement actif avec les communautés scientifique et d’investissement. La société a présenté deux posters lors de la réunion annuelle 2025 de l’American Association for Cancer Research (AACR) fin avril, mettant en avant de nouvelles cibles sénolytique et une approche de système de lien de nouvelle génération dans des modèles de cancer du pancréas. Les résumés ont été acceptés pour des présentations lors de la réunion annuelle 2025 de l’American Society of Clinical Oncology (ASCO) le 2 juin et du Congrès sur les cancers gastro-intestinaux de l’ESMO en juillet, renforçant la visibilité de l’entreprise dans les cercles de recherche en oncologie.

Perspectives

Le pivot stratégique de l’entreprise vers la priorisation des programmes internes — associé à une restructuration opérationnelle — semble conçu pour prolonger la durée de vie de la trésorerie tout en conservant une option pour des partenariats sur des actifs moins prioritaires. Avec des résultats cliniques majeurs attendus tout au long de 2025 et jusqu’au début de 2026, la capacité de BioAtla à faire progresser BA3182 et à démontrer un bénéfice clinique continu avec Mec-V et Oz-V sera probablement déterminante pour les opportunités de partenariat et le sentiment des investisseurs dans le secteur biotech.