La Chine se prépare-t-elle à la guerre ? Et qu'est-ce que cela signifie pour le marché boursier et la cryptosphère

Les discussions récentes sur la « accumulation massive de ressources par la Chine » s'intensifient, suscitant des inquiétudes quant à une « préparation à la guerre » sur le marché. Mais d'un point de vue plus rationnel, cela ressemble davantage à une couverture de sécurité à long terme dans un contexte de tensions géopolitiques accrues, plutôt qu'à un signal imminent de déclenchement de conflit à court terme.

La Chine ne stocke pas principalement des armements, mais des denrées alimentaires, de l'énergie, des matières premières clés et des produits intermédiaires industriels. La caractéristique commune de ces ressources est que, en cas de sanctions ou de rupture de la chaîne d'approvisionnement, cela impacte directement le fonctionnement social et industriel. Après le conflit russo-ukrainien, la politisation des chaînes d'approvisionnement mondiales s'est accélérée, et la constitution de stocks de sécurité par les grandes puissances est devenue une norme, et non une exclusivité chinoise.

Pour le marché des capitaux, cette stratégie de « priorité à la sécurité » tend à augmenter la prime de risque. La valorisation globale des actions A et des actions hongkongaises est sous pression, le marché étant plus orienté vers les secteurs défensifs tels que l'énergie, les ressources, l'alimentation et les entreprises publiques ou nationales, tandis que la consommation, l'immobilier et les industries à effet de levier élevé restent sous pression.

Dans le marché des cryptomonnaies, la logique du Bitcoin pourrait bénéficier relativement. La montée des risques géopolitiques, des sanctions et des anticipations de contrôle des capitaux font que le BTC est considéré par certains comme un outil de couverture contre les risques systémiques. Cependant, il faut noter que si le conflit s'intensifie à court terme, le marché subira souvent une crise de liquidité, et le Bitcoin aura du mal à en sortir indemne ; ses véritables propriétés de refuge se manifestent généralement à moyen et long terme.

Dans l'ensemble, cela ressemble davantage à une préparation rationnelle dans une ère d'incertitude élevée qu'à un signal imminent de guerre.