Récemment, j'ai vu des investisseurs décider de sortir du marché après avoir subi une perte équivalente à plusieurs mois de salaire en une semaine, suite à une mauvaise anticipation de la politique de la Réserve fédérale. Cela m’a rappelé un phénomène courant dans le marché des cryptomonnaies : beaucoup considèrent les attentes politiques comme un jeu de probabilités.

Pour dire une chose qui fait mal, la majorité des investisseurs jugent la direction de la Fed simplement en parcourant les titres des actualités. Lorsqu’ils voient un "signal de baisse des taux", ils achètent frénétiquement, et lorsqu’ils voient une "reprise de l’inflation", ils coupent leurs positions. Puis ils se font à nouveau avoir, car ces titres d’actualité ont déjà été digérés par le marché depuis longtemps.

Ce qui a vraiment de la valeur, c’est d’anticiper en amont — repérer les signes avant la rupture des attentes. Cela nécessite de comprendre comment ces attentes se forment, évoluent, puis se brisent.

Il faut d’abord suivre la trajectoire de "l’attente consensuelle" du marché. Les attentes ne sont pas immuables, mais suivent un cycle de divergence → consensus → inversion. La première étape pour observer l’écart d’attente, c’est de voir si le consensus sur la politique de la Fed commence à vaciller. L’outil de probabilité de taux CME est une donnée de base, mais ce qui est encore plus crucial, c’est d’analyser les derniers rapports des principales institutions de Wall Street — des banques comme Goldman Sachs, Morgan Stanley, dont les prévisions reflètent souvent la véritable pensée des acteurs institutionnels.

Lorsque le marché est fortement unanime à la hausse, cela signifie généralement que le marché a déjà largement intégré les bonnes nouvelles. À l’inverse, lorsque la première faiblesse du consensus apparaît, c’est la fenêtre où l’écart d’attente est le plus grand. La volatilité du marché des cryptomonnaies, en essence, consiste à suivre ces attentes comme si on leur donnait un coup de poing — maîtriser ce rythme permet de passer d’une posture passive à une posture active.