Trente années durant, Internet a changé la façon dont l'information circule, mais n'a jamais résolu un problème fondamental — la confirmation de la valeur, la définition de la propriété, et l'exécution des responsabilités de transaction manquent toutes d'une base de confiance neutre et native. Après la migration des services financiers traditionnels en ligne, le système de registres encore fragmenté, les coûts élevés de réconciliation et la dépendance profonde aux intermédiaires continuent de poser problème.

Ethereum a changé cette donne. Il intègre la logique financière dans le code, exécutée par des validateurs mondiaux, évoluant peu à peu en un système d'exploitation financier universel.

**Changement de paradigme : Capital intensif → Piloté par le code**

Comment fonctionnent les institutions financières traditionnelles ? En créant des équipes de conformité, des départements de réconciliation, des surveillants, des centres de gestion des litiges. Chaque institution fait la même chose — ériger des pare-feu, construire des bases de données. Investissement répétitif, des chiffres astronomiques.

Ethereum est différent. Les développeurs n'ont pas besoin de construire eux-mêmes un réseau de compensation ou un système de règlement ; un seul contrat intelligent peut émettre des actifs avec des propriétés économiques déterminées. C'est une révolution. Le seuil d'entrée pour les services financiers passe de "nécessiter beaucoup de capital pour construire la confiance et l'infrastructure" à "il suffit d'écrire un bon code". Les nouveaux projets peuvent, à très faible coût, accéder directement à la liquidité et à la sécurité mondiales d'Ethereum, concentrant tous leurs efforts sur l'expérience utilisateur plutôt que sur la gestion des systèmes sous-jacents.

**Dissolution des trois principales frictions**

Les économistes classent les coûts de transaction en trois catégories : frictions de coordination, frictions de transfert, frictions de confiance.

Pour la coordination, la méthode traditionnelle consiste à faire intervenir des intermédiaires et à négocier de manière complexe ; Ethereum, via des protocoles de marché ouverts et des mécanismes décentralisés, permet aux deux parties de se connecter directement. Le transfert devient instantané et transparent, la confiance provient du code et non d'une évaluation par une institution — c'est là que le véritable changement des règles du jeu se produit.