Beaucoup de gens continuent de considérer la hausse des taux de la Réserve fédérale et la volatilité du marché des cryptomonnaies comme une simple coïncidence, alors qu'en réalité cela n'a plus rien d'une coincidence depuis longtemps. La relation entre ces deux phénomènes est passée d'une absence totale de lien à une dynamique de jeu étroit, voire peut-être même à une certaine forme de dépendance mutuelle. Aujourd'hui, nous allons analyser comment cette relation s'est créée et comment elle influence les tendances futures du marché.

Remontons jusqu'à avant 2020. À cette époque, le marché des cryptomonnaies était encore très niche, avec principalement des investisseurs particuliers et quelques petites institutions, et sa taille ne pouvait pas rivaliser avec celle des marchés financiers traditionnels. Chaque opération de la Réserve fédérale n'avait pratiquement aucun impact substantiel sur cet univers, et les fluctuations synchronisées qui apparaissaient étaient simplement considérées comme des coïncidences.

Mais après 2020, la situation a complètement changé. L'écosystème DeFi a explosé, une quantité massive de capitaux institutionnels a afflué sur le marché des cryptomonnaies, et la dimension financière de ce secteur s'est rapidement renforcée. Les actifs cryptographiques ont commencé à être intégrés dans le système de tarification des actifs à risque à l’échelle mondiale, devenant ainsi un véritable variable dans le cycle macroéconomique.

L’élément clé réside dans la source de liquidité. La masse monétaire mondiale en dollars est contrôlée par la Réserve fédérale. Que se passe-t-il lorsque la Fed augmente ses taux ? Le dollar s’apprécie, la liquidité mondiale se resserre, et l’attractivité des actifs à risque diminue. Les actifs cryptographiques, dépourvus de flux de trésorerie intrinsèques et entièrement dépendants des attentes des investisseurs, sont extrêmement sensibles aux variations de liquidité. Dès que le cycle de hausse des taux commence, les institutions commencent à réduire leurs positions, ce qui met la pression sur le marché des cryptomonnaies.

Mais ce n’est pas aussi simple que "hausse des taux = baisse". Il existe une chaîne de transmission complète : hausse des taux → dollar fort → réajustement de la valorisation des actifs à risque → désengagement progressif des institutions. En comprenant cette logique, vous pouvez percevoir la vérité derrière la plupart des fluctuations du marché.