Lighter（$LIT）rapport d'étude approfondie

一、Résumé exécutif

Lighter est la bourse de contrats perpétuels ZK-Rollup la plus pure de l'écosystème Ethereum, mettant en avant « vérifiabilité sur toute la chaîne + zéro frais pour le retail + performances de niveau CEX », avec pour objectif ultime la tokenisation RWA fusionnant DeFi et TradFi.
Le jeton $LIT sera TGE le 30 décembre 2025, avec 25 % d'airdrop communautaire (échange 1:20 en points). Le premier jour de lancement, il valait environ 2,6 dollars, au 31 décembre le prix actuel est de 2,90 dollars, la capitalisation boursière en circulation est de 7,25 milliards de dollars, la FDV de 2,9 milliards de dollars.
Données clés impressionnantes : volume de trading sur 24h de 7,5 milliards de dollars (dépassant déjà Aster), volume cumulé sur 30 jours de 2000 milliards de dollars, TVL et OI d’environ 14 milliards de dollars, revenus annuels du protocole d’environ 1 milliard de dollars.
Soutien de haut niveau (a16z, Founders Fund, Ribbit Capital), Vitalik lui-même loue l’efficacité des ZK proofs, la communauté X est unanime à voir en lui une forte barrière technologique à long terme.

二、Points forts de la technologie et du positionnement

« Sécurité d’Ethereum + circuits ZK personnalisés, atteignant une vitesse B* + vérifiabilité entièrement on-chain »

Chaque ordre, annulation, liquidation 100 % prouvé sur Ethereum L1

Coût d’une preuve ZK ≈ 0,0001 $, finalité en millisecondes

Zéro frais pour les takers pour les utilisateurs retail, tous les revenus proviennent du HFT et des market makers

Application mobile native (mode Pro / Light)

Feuille de route future : produits dérivés RWA, options, dark pools, collatéral de positions Aave, etc.

三、Aperçu des dernières données clés （voir figure 1）

四、Comparaison des principaux concurrents du DEX perpétuel fin 2025（voir figure 2）

Conclusion : le volume de trading sur 30 jours de Lighter a dépassé Hyperliquid et Aster, se classant en tête, avec une efficacité de revenu très élevée (revenus / TVL proche de Hyperliquid), la barrière technologique la plus profonde.

五、Économie du jeton（voir figure 3）

Utilisation du jeton : staking des revenus du protocole LLP + rachat et destruction + gouvernance future (dès 2 ans)

六、Conclusion finale

Grâce à la barrière technologique ZK-Rollup d’Ethereum, à un modèle retail sans frais, et au soutien d’institutions de premier plan, Lighter devient un acteur clé dans le secteur des DEX perpétuels. Son volume de trading sur 30 jours a déjà dépassé le principal concurrent Hyperliquid, et sa stratégie de tokenisation RWA offre un potentiel de croissance à long terme, avec une FDV de $LIT susceptible de dépasser 3 milliards de dollars.

Pour les investisseurs, il est essentiel de suivre la mise en œuvre du mécanisme de rachat de jetons, l’intégration RWA, et l’évolution de la réglementation pour évaluer la valeur à long terme du projet ; de leur côté, les équipes doivent résoudre les problèmes d’accumulation de liquidités et de stabilité de l’expansion technologique pour réduire davantage l’écart de revenus avec Hyperliquid et renforcer leur position sur le marché.

$LIT ‌
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