2025.12.31日报

Ces derniers jours, le marché n'a pas beaucoup fluctué, les actions américaines et le BTC oscillent tous deux à des niveaux élevés.

Le centre d'attention du marché s'est déplacé, passant de la hausse des taux au Japon à une baisse des taux par la Réserve fédérale américaine.

Hier, la Fed a publié le procès-verbal de sa dernière réunion, indiquant qu'elle pense que la hausse actuelle de l'inflation est principalement due aux droits de douane, et qu'il sera difficile de ramener l'inflation à l'objectif de 2 % à court terme.

Ils ont également mentionné que le marché du travail américain est peu dynamique, ce qui pourrait être dû à l'incertitude économique ou à la réduction des embauches par les entreprises pour contrôler les coûts, entraînant une baisse de la demande de main-d'œuvre.

De plus, la réduction de l'immigration, le vieillissement de la population, ou encore le fait que davantage de personnes choisissent de ne pas travailler, réduisent l'offre de main-d'œuvre, avec un risque de nouvelle baisse.

Cela indique que l'économie américaine pourrait ne pas être aussi robuste que tout le monde le pense.

Le président de la Fed, Powell, a déjà dit que la priorité actuelle est de « maintenir l'emploi », même si l'inflation est un peu plus élevée, cela ne pose pas de problème.

Ainsi, les changements sur le marché du travail ont une grande influence sur l'ensemble du marché.

Cependant, la Fed reste optimiste quant à une accélération de la croissance économique américaine en 2026.

En matière de politique monétaire, si l'inflation continue de baisser en 2026, la Fed pourra continuer à ajuster sa politique de taux d'intérêt.

Mais la majorité des membres du comité pensent qu'il faut d'abord maintenir le statu quo et attendre de voir davantage de données.

Cela signifie qu'il est très probable que la Fed ne baisse pas ses taux en janvier, et que le prochain ajustement pourrait attendre le mois de mars.

Selon les prévisions du Chicago Mercantile Exchange, le marché pense généralement que la Fed réduira ses taux deux fois en 2026, en mars et en juillet, après quoi le taux directeur se stabilisera autour de 3 %.

Ce taux de 3 % correspond exactement au niveau neutre actuel aux États-Unis. Cela implique également qu'à la fin de 2026, la politique de resserrement de la Fed sera complètement terminée.

Actuellement, la dette américaine dépasse 38 000 milliards de dollars. Face à cette pression énorme, continuer à maintenir des taux élevés serait suicidaire, car les intérêts pourraient absorber la majeure partie des recettes fiscales.

Finalement, cela forcera la Fed à coopérer avec le Trésor, en injectant de la liquidité pour diluer la dette.

Hier, la Fed a injecté 16 milliards de dollars de liquidités sur le marché via des opérations de rachat à un jour, ce qui constitue la deuxième plus grande opération depuis la pandémie de COVID-19.

D'après les données, bien que le BTC n'ait pas réussi à se maintenir au-dessus de 90 000 dollars, ce qui rend la hausse des prix difficile à soutenir, le support en dessous est assez solide, la structure des capitaux est saine, et les investisseurs en position de perte à haut niveau restent très calmes, la pression de vente n'est pas importante.

Actuellement, le BTC construit un socle entre 83 000 et 87 000 dollars, avec plus de 800 000 BTC accumulés à 87 000 dollars.

La société japonaise cotée Metaplanet a également acheté 4279 BTC, portant sa détention totale à 35102 BTC, ce qui la place au 4e rang parmi les institutions.

La stratégie Ethereum MicroStrategy BMNR a acheté 32938 ETH, puis ils ont déposé 118944 ETH en staking sur Ethereum PoS.

Dans l'ensemble, le marché reste principalement concentré sur la question de savoir si la Fed continuera à baisser ses taux.

Actuellement, la probabilité d'une baisse en janvier n'est que de 14,9 %. Si la Fed ne baisse pas ses taux en janvier, il faudra attendre la réunion de mars. Avant que la Fed ne relâche vraiment sa politique monétaire, le marché continuera probablement à osciller.