Le moment clé de Nvidia arrive avant l'annonce des résultats du 25 février

La trajectoire de croissance sans précédent

Nvidia demeure l’un des créateurs de richesse les plus remarquables de l’histoire du marché. Au cours de la dernière décennie, les actionnaires qui ont conservé leurs investissements pendant la révolution de l’IA ont vu leurs gains dépasser 23 000 % — un témoignage de la domination du fabricant de puces dans la technologie GPU et l’infrastructure d’intelligence artificielle.

Qu’est-ce qui motive cette valorisation extraordinaire ? La réponse réside dans une exécution soutenue. Nvidia a maintenu une croissance du chiffre d’affaires sur 11 trimestres consécutifs, avec des taux de croissance régulièrement supérieurs à 50-100 % d’une année sur l’autre. Plus impressionnant encore, les revenus du T3 ont atteint $57 milliards, soit une augmentation de 62 % par rapport à l’année précédente. En regardant vers l’avenir, les analystes prévoient que le T4 générera environ $65 milliards, positionnant le chiffre d’affaires annuel complet près de $213 milliards.

Pourquoi le 25 février est important pour le géant des puces

Le 25 février 2026, Nvidia dévoilera ses résultats du quatrième trimestre et de l’exercice 2026 (exercice fiscal se terminant le 31 janvier). Historiquement, ces rapports ont servi de confirmation de l’élan imparable de l’entreprise plutôt que d’annonces surprises.

Le tableau financier soutenant cet optimisme est stupéfiant. Nvidia dispose d’un $500 milliard d’euros de commandes en retard s’étendant jusqu’à la fin de l’année 2026. De plus, les développements politiques récents ont ouvert de nouvelles opportunités : l’administration Trump a autorisé Nvidia à commencer à exporter des puces H200 vers la Chine, supprimant une contrainte précédente sur le potentiel de revenus.

Contexte actuel de la valorisation

Actuellement, Nvidia se négocie à 47 fois le bénéfice trailing et 41 fois les estimations futures. Bien que ces multiples semblent élevés, ils reflètent la capacité constante de l’entreprise à convertir la demande des clients en croissance du chiffre d’affaires et du profit. Le marché des GPU reste férocement concurrentiel, mais Nvidia maintient une part de marché quasi-forteresse parmi les entreprises d’IA et les opérateurs de centres de données cherchant une puissance de calcul.

La combinaison d’une demande inégalée pour ses processeurs, d’une adoption accélérée de l’IA à l’échelle mondiale, et d’un pipeline de revenus pré-réservés massif crée un scénario inhabituel : les investisseurs pourraient faire face à des rendements décroissants s’ils retardent leur entrée jusqu’après l’annonce du 25 février.

Leçons tirées des décisions d’investissement passées

Les exemples historiques soulignent le coût d’attendre des entreprises de qualité. Lorsqu’en décembre 2004, Netflix est apparu sur les listes de recommandations des analystes, un investissement de 1 000 $ aurait été multiplié par 509 470 $ à la fin de 2025. De même, lorsque Nvidia elle-même a obtenu le statut de recommandation de premier ordre en avril 2005, cette même mise de 1 000 $ aurait atteint environ 1 168 000 $.

La plateforme Stock Advisor a livré un rendement moyen de 991 % depuis ses débuts, surpassant largement le rendement de 196 % du S&P 500 sur des périodes comparables.

La considération stratégique

Avant d’engager du capital, les investisseurs doivent évaluer si Nvidia correspond à leurs objectifs de portefeuille. La suprématie de l’entreprise dans le GPU, l’expansion du carnet de commandes, et la confirmation des résultats à venir le 25 février suggèrent que l’élan pourrait se poursuivre. Cependant, la discipline dans la valorisation et la tolérance au risque personnel doivent guider les décisions d’investissement.

Le prochain cycle de résultats de Nvidia devrait réaffirmer la position du fabricant de puces au cœur de la construction de l’infrastructure d’IA.