Ces deux actions de bière peuvent-elles profiter d'une hausse en 2026 ?

L’industrie de la bière fait face à un paradoxe à l’approche de 2026. Alors que des événements mondiaux majeurs — Coupe du Monde de la FIFA, Jeux Olympiques d’été et 250e anniversaire de l’Amérique — créent un contexte idéal pour une augmentation de la consommation et des célébrations, des incertitudes économiques plus larges risquent de compromettre un éventuel rebond pour ce secteur en difficulté.

Les économistes de Goldman Sachs ont identifié 2026 comme une année présentant une convergence unique de conditions favorables pour les brasseurs. Historiquement, les grands événements sportifs et les jalons culturels stimulent les rassemblements sociaux, ce qui se traduit directement par une hausse des volumes de vente de bière. Pour les investisseurs en actions, cet alignement rare ouvre une fenêtre pour capitaliser sur ce qui pourrait devenir une reprise cyclique de la demande pour les producteurs de boissons alcoolisées établis. Cependant, la mise en œuvre et la résilience économique détermineront si cette tendance favorable se concrétise ou s’évanouit.

Les vents contraires économiques compliquant la reprise

Avant de devenir optimistes sur la bière, les investisseurs doivent faire face à de véritables préoccupations macroéconomiques. L’inflation reste obstinément élevée au-dessus de l’objectif de 2 % fixé par la Réserve fédérale, et si les réductions de taux d’intérêt s’accélèrent parallèlement à un nouveau relèvement de l’assouplissement quantitatif, un nouveau cycle inflationniste pourrait émerger. Cette dynamique impacte directement le pouvoir d’achat des consommateurs pour des biens discrétionnaires comme la bière.

Le marché de l’emploi ajoute une couche supplémentaire de prudence. Lorsque les travailleurs craignent pour leur sécurité d’emploi, les achats de bière sont généralement parmi les premières dépenses à être réduites dans le budget familial. Par ailleurs, l’industrie des boissons fait face à une menace concurrentielle existentielle : les consommateurs de la génération Z se tournent de plus en plus vers le cannabis — désormais légal dans de nombreux États — et optent pour l’abstinence d’alcool en raison de préoccupations liées au coût et à la santé.

Ce contexte bifurqué des consommateurs signifie que même avec un calendrier d’événements favorable, les brasseurs ne peuvent pas supposer que la demande rebondira automatiquement. Une consolidation des parts de marché entre gagnants et perdants est probable.

Constellation Brands : capter la demande premium

Constellation Brands est à l’avant-garde de la tendance de la premiumisation qui redéfinit les préférences en matière de bière américaine. Avec plus de 94 % de ses revenus issus de la bière, la société a méthodiquement accru sa part de marché aux États-Unis grâce à son portefeuille d’importations dominant : Modelo Especial et Corona Extra restent des références en rayons et sur les robinets dans tout le pays.

Ce qui distingue Constellation, c’est sa capacité à fixer ses prix et sa discipline opérationnelle. Malgré la volatilité des coûts d’approvisionnement ces deux dernières années, l’entreprise a maintenu des marges solides, témoignant d’une exécution efficace. Cette efficacité constitue une réserve face aux éventuels vents contraires économiques en 2026.

Alors que les célébrations mondiales se déploient, le positionnement de la marque Constellation semble particulièrement avantageux. La combinaison d’une consommation accrue sur place lors des pics d’événements, de promotions croisées ciblées liées à la Coupe du Monde et aux Jeux Olympiques, ainsi que de campagnes marketing autour du bicentenaire des États-Unis, pourrait toutes catalyser une expansion mesurable du volume. Le consensus de Wall Street intègre actuellement une hausse d’environ 30 % du potentiel pour les actions STZ.

Une autre considération secondaire mais importante : la trajectoire de la trésorerie disponible de Constellation reste positive malgré des ventes stables d’une année sur l’autre, ce qui est contre-intuitif et souligne une amélioration de la qualité de l’activité. Le dividende de la société, avec un rendement de 2,93 %, semble durable même en période d’incertitude cyclique.

Molson Coors : la stratégie axée sur le volume

Molson Coors a consacré ces dernières années à se réinventer après une période prolongée de stagnation du marché. La stratégie de modernisation a impliqué des rafraîchissements de marques, une exécution marketing renforcée, et une diversification stratégique vers les hard seltzers, spiritueux et offres sans alcool.

Cependant, le marché boursier reste sceptique. Les actions TAP ont chuté de près de 20 % en 2025, suggérant que le positionnement axé sur la croissance n’a pas trouvé d’écho auprès des investisseurs. Pourtant, 2026 pourrait confirmer la stratégie de l’entreprise — non pas grâce à ses efforts d’innovation, mais parce que son activité principale traditionnelle deviendra la star de la saison.

Coors Light et Miller Lite constituent l’épine dorsale du chiffre d’affaires de Molson Coors. Ces marques historiques sont positionnées pour bénéficier de manière significative des hausses de volume liées aux grands événements sportifs et aux commémorations nationales. L’infrastructure logistique bien établie et les relations retail consolidées offrent des avantages opérationnels pour capter des ventes additionnelles sur place lors des pics de célébration tout au long de 2026.

D’un point de vue financier, Molson Coors reflète l’histoire de génération de trésorerie libre de Constellation. La discipline récente en matière de coûts et les initiatives de réduction de la dette ont amélioré les marges et renforcé la flexibilité du bilan, créant des conditions propices à d’éventuelles augmentations de dividendes ou à des rachats d’actions accélérés.

La thèse d’investissement

STZ et TAP offrent toutes deux des expositions distinctes mais complémentaires à une possible reprise de la demande en bière. Constellation mise sur la poursuite de la premiumisation et la forte valeur de ses marques, tandis que Molson Coors mise sur la normalisation du volume et l’effet de levier opérationnel de son portefeuille principal. Ensemble, ils représentent une mise concentrée sur la question de savoir si 2026 deviendra le point d’inflexion pour l’industrie de la bière — ou simplement une autre fausse alerte dans un environnement structurel difficile.