TradFi Observation du Nouvel An 2026 : Pourquoi l'argent est-il plus prisé que l'or dans un contexte de baisse des taux d'intérêt ?

Selon le flash marché du 2 janvier, l’analyste senior du marché de la plateforme d’échange XS.com, Rania Gule, a formulé une opinion intrigante dans son dernier rapport : dans un environnement macroéconomique où les taux d’intérêt pourraient diminuer, l’argent blanc (silver) est plus susceptible de bénéficier que l’or.

Cette perspective n’est pas une simple spéculation, mais repose sur les flux récents de capitaux dans la finance traditionnelle (TradFi) et sur les changements fondamentaux mondiaux.

La performance récente de l’argent blanc : une hausse proche de 148% en 2025

Commençons par les performances récentes de l’argent blanc : En 2025, le prix de l’argent blanc a globalement augmenté d’environ 148%. Cette hausse dépasse non seulement celle de l’or, mais figure aussi parmi les meilleures performances de nombreux actifs refuges traditionnels.

Ce mouvement haussier reflète la double nature de l’argent blanc :

• La demande en tant que refuge financier (couverture contre la politique monétaire et les risques macroéconomiques)
• La croissance de la demande industrielle (incluant l’énergie solaire, les véhicules électriques, les centres de données AI, etc.)

Ainsi, la hausse de l’argent blanc n’est pas seulement une manifestation de sa capacité à préserver la valeur, mais résulte également d’un double moteur : couverture macroéconomique + besoins concrets.

Pourquoi la finance traditionnelle s’intéresse-t-elle maintenant à l’argent blanc ?

1. L’argent blanc est très sensible à la politique monétaire

Gule souligne un point clé : L’argent blanc est plus sensible aux changements de la politique monétaire que l’or.

Dans un contexte de baisse anticipée des taux :

• La coût du capital diminue
• Les taux d’intérêt réels sont faibles ou négatifs
• Le dollar s’affaiblit

Ces facteurs tendent à amplifier l’effet positif marginal sur les prix des métaux précieux.

Particulièrement pour l’argent blanc, par rapport à l’or :

• Son prix unitaire est plus bas
• Il est plus facile à échanger
• Sa liquidité est élevée
• Il attire aussi bien les investisseurs particuliers que les institutions

Par conséquent, dans le système de la finance traditionnelle, il est progressivement passé du statut de “petit métal” à celui de “grande opportunité”.

La baisse des taux va-t-elle vraiment faire monter l’argent blanc ?

Selon la logique de la finance traditionnelle, l’impact d’une baisse des taux comporte trois niveaux :

✔️ La baisse des taux d’intérêt réels

Lorsque les taux nominaux diminuent sans que l’inflation anticipée baisse, les taux d’intérêt réels deviennent plus faibles, voire négatifs. Cela signifie que le coût implicite de la détention de liquidités augmente, incitant les capitaux à se tourner vers les actifs tangibles et les métaux précieux comme refuge.

✔️ Le dollar pourrait s’affaiblir

Les flux de la finance traditionnelle étant souvent libellés en dollars, une anticipation de baisse des taux entraîne généralement une sortie des capitaux des actifs en dollar, vers des “actifs durs” comme les métaux précieux. L’argent blanc, étant moins cher et plus flexible que l’or, devient alors plus attractif.

✔️ La demande industrielle dispose d’un socle fondamental

Contrairement à l’or, principalement utilisé comme réserve de valeur et de protection, l’argent blanc possède une utilisation industrielle concrète, amplifiée lors de la reprise manufacturière ou de la croissance du secteur AI.

En résumé, la réaction de l’argent blanc face aux signaux macroéconomiques de baisse des taux est souvent plus vive que celle de l’or.

Les attentes pour la réunion de la Fed en 2026 (vue de la finance traditionnelle)

Bien que le calendrier précis doive attendre l’annonce officielle, la Fed a généralement ses réunions de politique monétaire aux périodes suivantes :

Lors de ces réunions, l’attention de la finance traditionnelle se concentre généralement sur :

• La possibilité de baisse des taux
• Un tournant de la politique monétaire vers l’assouplissement
• La dernière évaluation de l’inflation par la Fed
• Les politiques d’achat d’actifs et de liquidité

Une fois que la Fed évoque une “politique monétaire plus accommodante”, cela déclenche dans la mécanique de la finance traditionnelle une réaction en chaîne sur les actifs risqués et les métaux précieux.

Pour l’argent blanc, dans un contexte de baisse anticipée des taux et de dépréciation du dollar, il tend à réagir en premier et de manière plus marquée que l’or.

Qu’est-ce que cela signifie pour les utilisateurs de cryptomonnaies ?

Beaucoup d’utilisateurs de cryptomonnaies détiennent principalement des USDT et des principales cryptos. Lorsque le dollar s’affaiblit + la hausse des actifs refuges traditionnels :

• La puissance d’achat du USDT diminue passivement
• Les cryptos n’ont pas connu de croissance significative récemment
• La dépendance à une seule source de rendement dans le système crypto est limitée

Dans ce contexte, les actifs du système de la finance traditionnelle (comme l’argent blanc, l’or, les matières premières) peuvent constituer une autre classe d’investissement pour diversifier et couvrir le risque.

En d’autres termes, pour les investisseurs souhaitant se couvrir contre un risque unique + augmenter leurs opportunités de rendement :

Se limiter uniquement à “l’on-chain” ne suffit pas Se concentrer uniquement sur la cryptomonnaie ne suffit pas Les données et signaux du marché traditionnel offrent une autre voie d’investissement pour la gestion du risque et la détection d’opportunités

Que ce soit pour acheter de l’argent blanc, vendre à découvert le dollar, ou comprendre l’impact de la politique monétaire sur les prix des actifs, la finance traditionnelle fournit un cadre différent de celui du marché crypto pur pour la gestion du risque et la recherche d’opportunités.

En résumé

La hausse de près de 148% de l’argent blanc en 2025 n’est pas seulement un événement de prix, mais indique que la logique dominante de la finance traditionnelle est en train de se réorganiser : L’argent blanc est passé du statut de “produit marginal” à celui de “référence macroéconomique”.

En 2026, l’argent blanc pourrait bénéficier davantage que l’or de :

📌 La baisse anticipée des taux 📌 La dépréciation du dollar 📌 La croissance de la demande industrielle 📌 La demande de protection contre le risque

Pour les utilisateurs de cryptomonnaies, comprendre ces signaux de la finance traditionnelle (TradFi) n’est pas seulement une extension de leur horizon, mais aussi une étape essentielle pour construire un portefeuille “multi-actifs” et une stratégie de couverture inter-marchés.