Derrière la hausse modérée du BTC, les institutions et les particuliers jouent à deux jeux

BTC au premier jour de la nouvelle année continue de grimper, au 4 janvier, il s’élève à 91330,90 USD, en hausse de 1,34 % sur 24 heures. Cette hausse semble stable, mais derrière se cache une profonde divergence parmi les acteurs du marché : l’intérêt des investisseurs institutionnels diminue, tandis que l’enthousiasme des particuliers monte en flèche, et l’afflux de liquidités mondiales est en train de modifier la configuration des actifs.

Données de marché et état du marché

D’après les données, le BTC évolue actuellement dans une fourchette relativement stable.

Les performances de la dernière semaine sont encore plus fortes, avec une hausse de 4,04 % sur 7 jours, mais sur le mois, la tendance reste négative (baisse de 1,04 %), ce qui indique que la reprise depuis le début de l’année est une correction d’une baisse antérieure. Les données on-chain montrent qu’environ 20 000 BTC ont quitté les échanges au cours de la dernière semaine, ce qui indique généralement un renforcement de la volonté de détention à long terme.

Signaux réels de la divergence du marché

Sous une apparence de stabilité, le comportement des acteurs du marché montre une divergence marquée.

Enthousiasme institutionnel en baisse vs augmentation de la liquidité mondiale

L’ETF Bitcoin spot aux États-Unis a connu en novembre-décembre 2025 ses deux mois les plus difficiles jamais enregistrés, avec un flux net sortant total de 4,57 milliards de dollars. Cela reflète directement une baisse de l’intérêt des investisseurs institutionnels pour le BTC. Cependant, paradoxalement, les flux nets annuels vers les ETF mondiaux ont atteint un record historique de 1,48 billion de dollars en 2025. Bien que le rendement annuel de l’IBIT de BlackRock soit négatif, cela n’a pas empêché la liquidité mondiale de se tourner vers les actifs numériques.

Que cela signifie-t-il ? Les institutions pourraient réévaluer leur allocation en BTC, en répartissant leurs fonds vers d’autres crypto-actifs ou actifs traditionnels.

Sentiment des particuliers en hausse mais risque de surchauffe

Les données des réseaux sociaux montrent que l’enthousiasme des participants au marché des cryptomonnaies est fort en début d’année, mais les analystes mettent en garde contre un signal de risque : si le Bitcoin monte rapidement vers 92 000 USD, cela pourrait déclencher une vague de FOMO chez les petits investisseurs. Les données historiques indiquent que cela précède souvent un sommet de cycle, suivi d’une baisse.

Les comportements des détenteurs à long terme méritent également attention : ils ont récemment accru leurs prises de bénéfices, et lors de fluctuations de prix limitées, on observe des signes de fatigue chez les investisseurs. Cela suggère que la confiance des acteurs du marché n’est pas aussi solide qu’il n’y paraît.

Perspectives pour 2026 : forte incertitude

Les prévisions concernant la performance du BTC en 2026 montrent une divergence claire.

Plage de prévision de prix large

Selon les dernières informations, les prévisions de prix du Bitcoin pour 2026, selon Forbes, se situent entre 120 000 et 170 000 dollars, avec des analystes comme Tom Lee, Standard Chartered et Bernstein généralement optimistes. Mais il ne s’agit que de prévisions de référence — le marché des options reflète une incertitude plus grande quant au prix de fin d’année, avec deux extrêmes possibles : 50 000 ou 250 000 dollars, chacun à 50 % de probabilité.

Cette divergence extrême dans la tarification indique que le consensus sur la trajectoire du BTC s’est totalement effondré.

Risque de baisse à ne pas négliger

Malgré les voix haussières, le risque de baisse demeure. Le marché anticipe une réduction de la chute potentielle à environ 40 %, et 2026 pourrait davantage être une année de consolidation. Plusieurs institutions s’accordent à dire que si les facteurs macroéconomiques favorables se renforcent et si la participation institutionnelle s’accélère, le potentiel de hausse pourrait atteindre 250 000 dollars ou plus ; sinon, un risque de correction se profile également.

Observations clés

Données on-chain : 940 000 BTC ont un coût d’acquisition compris entre 84K et 85K USD, ce qui constitue le plus gros regroupement depuis 2020. Cela signifie qu’un grand nombre d’investisseurs ont leur coût d’entrée proche du prix actuel, et une baisse pourrait déclencher une vague de stops-loss en chaîne. Sur le plan technique, une divergence implicite se développe sur la moyenne mobile à 3 jours, suggérant une possible atténuation de la dynamique haussière.

Mon avis personnel est que le BTC traverse une période de transition cruciale. La rotation de la liquidité modifie la configuration des actifs, mais la baisse de l’intérêt institutionnel indique une divergence dans la perception de la suite. À court terme, 92 000 USD pourrait constituer une barrière psychologique importante ; sa rupture ou non déterminera la direction de l’enthousiasme des petits investisseurs.

Résumé

La hausse modérée du BTC masque une profonde divergence interne du marché. Les investisseurs institutionnels ajustent prudemment leurs positions, tandis que l’enthousiasme des particuliers monte, et l’afflux de liquidités mondiales change la donne. Les perspectives pour 2026 sont très incertaines : si la fourchette de 120 000 à 170 000 USD semble faire consensus, la tarification à 50 000 ou 250 000 USD en fin d’année, reflétée par le marché des options, traduit davantage la confusion du marché. La variable clé reste la manière dont les institutions déploieront leur capital et comment l’environnement macroéconomique évoluera. Dans ce contexte, les investisseurs doivent faire preuve de prudence, rester vigilants face aux risques de surchauffe, tout en ne négligeant pas la pression à la baisse.