#预测市场 Quand j’ai vu la valorisation de Phantom à 3 milliards, ma première réaction a été de penser qu’un autre portefeuille était anxieux. L’accumulation de nouvelles fonctionnalités telles que les stablecoins, les cartes de débit et les marchés de prédiction semble tourner en boucle écologique, mais en réalité met en lumière un problème : les produits simples de portefeuille ne peuvent plus être regroupés.

Je suis dans ce cercle depuis assez longtemps et j’ai vu trop de rythmes comme celui-ci. Les produits de plateforme veulent toujours lier les utilisateurs à leur propre écologie, qu’est-ce qu’ils obtiendront ? Soit ils deviennent vassaux de l’échange, soit ils deviennent un mélange hétéroclite de tout faire sans être bons en rien. La stratégie actuelle de Phantom ressemble un peu à un pari : savoir s’il peut trouver une courbe de croissance indépendante grâce à des fonctions d’interaction à haute fréquence comme la prédiction du marché.

Mais voici un point que je dois mentionner : les marchés de prédiction semblent grandioses, mais ils sont en réalité une autre forme de jeu pour les investisseurs particuliers. Ne vous laissez pas tromper par le nom de « value investing ». L’histoire me dit que plus le produit est riche en fonctionnalités, plus il est facile de devenir un bon outil pour couper les poireaux. L’essentiel est de voir : le taux réel de rétention des utilisateurs s’améliore-t-il derrière ces nouvelles fonctionnalités ? Ou est-ce simplement un concept frais pour masquer la réalité du churn des utilisateurs ?

Quiconque a vécu longtemps comprend que des produits simples et ciblés sont souvent plus fiables que ceux qui font tout.