#美联储政策 Voir que le taux d’intérêt à terme indique une relaxation de 3 points de base d’ici la fin 2026, cela m’a rappelé ces moments d’il y a dix ans. La "réforme du taux de change 811" en 2015, le virage politique à la fin 2018, la liquidité débordante après la pandémie en 2020 — chaque signal de politique de la Fed a provoqué des remous sur le marché des cryptomonnaies, mais à l’époque, notre sensibilité à ces données était bien moindre qu’aujourd’hui.

3 points de base peuvent sembler insignifiants, mais leur signification mérite réflexion. Passer d’un environnement de taux élevé à une période de relâchement anticipé indique que la confiance du marché dans un atterrissage en douceur de l’économie se construit progressivement. En regardant l’histoire, chaque fois que la Fed amorce une baisse des taux, les actifs risqués connaissent une période de reprise — à condition que le marché ne surévalue pas cette anticipation à l’avance.

Ce qui diffère cette fois, c’est que le marché des cryptomonnaies a déjà traversé l’ère de la croissance sauvage. Les projets qui s’étaient construits sur la liquidité ont disparu depuis longtemps, et ceux qui ont survécu ont été sélectionnés à plusieurs reprises par le marché. Lorsqu’une politique accommodante arrive, je m’interroge davantage : qui construit une valeur réelle, et qui répète simplement le mode de bulle du passé ?

2026 est encore loin, mais ce signal suffit déjà à faire reconsidérer la logique de nos allocations actuelles. Le cycle politique est un contexte macroéconomique global, et les véritables gagnants sont souvent ceux qui ne dépendent pas uniquement de la liquidité, mais qui disposent d’une croissance endogène. Les leçons du passé m’ont appris qu’il ne faut qu’un jugement clair pour faire la différence entre embrasser une tendance à l’avance et suivre aveuglément le mouvement.