Pensiez-vous que la finance traditionnelle (TradFi) ne servait qu'à « préparer sa retraite » ? MSTRX a chuté de 65 % en flèche, il s'avère qu'il est aussi possible de faire du short et de gagner de l'argent

Aujourd’hui, en consultant les prix sur Gate, une donnée m’a brutalement réveillé :

MSTRX (MicroStrategy xStock) est passé de 455 dollars en juillet 2025 à 159 dollars aujourd’hui, soit une baisse de 65 %.
Ce qui est encore plus frappant — je viens seulement de réaliser que Gate ne permet pas seulement de trader MSTRX, mais aussi de faire du short directement.

Ce sentiment peut se résumer en une seule phrase :
L’argent du TradFi, en réalité, n’est pas inaccessible, c’est moi qui n’avais pas compris.

Qu’est-ce que MSTRX ? Pourquoi est-ce considéré comme du TradFi ?

MSTRX (MicroStrategy xStock) est essentiellement un produit dérivé sur la blockchain/plateforme du stock MicroStrategy (MSTR), reflétant une société cotée en bourse aux États-Unis.

Et MicroStrategy, dans le monde du TradFi, n’est plus une « simple société technologique » : c’est plutôt un :

• Joueur TradFi qui mise follement sur le Bitcoin avec ses actifs d’entreprise
• Entreprise cotée qui se transforme en un « ETF BTC à effet de levier »

Pour faire simple :
MSTR ≈ coque d’action + position longue à effet de levier sur le BTC

Ainsi, même si MSTRX se négocie sur une plateforme crypto, sa logique, ses risques et sa volatilité sont entièrement issus du récit TradFi.

Pourquoi MSTRX peut-il chuter aussi violemment ?

Une baisse de 65 %, ce n’est pas un hasard, cela résulte en réalité d’une superposition de multiples risques TradFi.

Premièrement, l’affaiblissement du marché du Bitcoin.
L’actif principal de MicroStrategy, c’est le BTC. Quand le BTC recule depuis ses sommets, la valeur nette de l’entreprise et le sentiment du marché sont impactés en synchronie.

Deuxièmement, le problème de la structure à effet de levier.
MicroStrategy a accumulé du Bitcoin via des emprunts, des obligations convertibles, etc., depuis des années. En phase de hausse, cela amplifie la croissance ; mais lors d’un recul, c’est un véritable « amplificateur de pertes ». Le marché du TradFi craint surtout deux choses : l’effet de levier élevé et la chute des prix.

Troisièmement, le retour à la valorisation d’origine.
En marché haussier, le marché est prêt à valoriser MSTR avec une « prime sur le BTC » ; mais lorsque la tolérance au risque diminue, les investisseurs TradFi se recentrent rapidement sur des problématiques classiques : flux de trésorerie, ratio d’endettement, sécurité des actifs.

Le résultat :
Quand le BTC baisse un peu, MSTRX chute violemment.

La vraie clé ignorée : le TradFi peut aussi faire du double sens

Ce qui me fait le plus regretter, ce n’est pas la chute de MSTRX, mais :

Ce raisonnement de déclin typique du TradFi, on peut le faire directement en short sur Gate.

Sur le marché crypto, on a tendance à se concentrer sur :

• Les nouvelles blockchains
• Meme coins
• IA
• Nouvelles narrations

Mais dans le monde du TradFi, il existe une multitude de :

• Sociétés à effet de levier élevé
• Actifs cycliques
• Estimations basées sur l’émotion

On peut faire du long quand ça monte, du short quand ça baisse — c’est en réalité une des « meilleures transactions » par rapport à beaucoup de coins de type shitcoin.

Un rappel pour les utilisateurs crypto

Si tu :

• Ne possèdes que de l’USDT
• N’as pas vu de mouvement significatif dans la crypto récemment
• Regarde la volatilité du TradFi sans savoir comment agir

Ce n’est peut-être pas que tu as raté une opportunité, mais que tu n’as pas encore considéré le TradFi comme un pool de profits accessible à trader.

Les opportunités dans le TradFi ne sont pas moins nombreuses que dans la crypto, elles ont simplement une autre narration.