Comprendre les spreads de trading : un guide pratique pour les traders actifs

La Fondation : Qu’est-ce qu’un Spread en Trading ?

Chaque fois que vous effectuez une transaction via un courtier, vous faites face à deux prix simultanément. Ce n’est pas une coïncidence — c’est la mécanique du fonctionnement des marchés modernes. Le spread en trading représente l’écart entre ces deux points de prix : le prix auquel vous pouvez acheter un actif (le prix ask) et le prix auquel vous pouvez le vendre (le prix bid).

Considérez cela ainsi : lorsque vous tradez sur le Forex, des actions, des cryptomonnaies ou d’autres instruments financiers, votre courtier affiche les deux prix car il tire profit de cette différence. Au lieu de vous facturer une commission fixe, le coût est intégré directement dans le spread achat-vente. Le courtier achète la devise auprès de fournisseurs de liquidité à un taux et la revend à un taux légèrement supérieur — cette marge constitue leur modèle de revenu pour faciliter votre transaction.

Prix Bid (Vente) : Le taux auquel vous pouvez vendre votre devise de base au courtier.

Prix Ask (Achat) : Le taux auquel vous pouvez acheter la devise de base auprès du courtier.

Ce spread bid-ask est donc un coût de transaction, bien qu’il soit invisible dans le sens où il est intégré dans le prix plutôt que listé comme une ligne de frais séparée.

Quantifier votre vrai coût de trading

Comprendre comment mesurer les spreads est essentiel pour calculer vos dépenses réelles de transaction. La plupart des plateformes intègrent déjà le calcul du spread dans leurs cotations, mais déterminer manuellement le coût nécessite quelques étapes.

Le calcul de base :

Le spread est simplement la différence arithmétique entre les prix ask et bid. Pour une paire de devises cotée à cinq décimales (comme 1.04103 à 1.04111), le spread équivaut à 8 points ou 0,8 pip.

Conversion des spreads en termes de devise :

Pour traduire les pips en coûts réels en dollars, vous devez connaître :

• La valeur par pip (dépend de la taille du lot)
• Votre volume de trading

Exemples pratiques :

Si vous tradez 1 mini lot (10 000 unités) avec un spread de 0,8 pip et que chaque pip vaut 1$, votre coût de transaction est : 0,8 pips × 1 mini lot × $1 par pip = 0,80 $

Multipliez cela par 5 mini lots : 0,8 pips × 5 mini lots × $1 par pip = 4,00 $

Les positions plus importantes nécessitent de multiplier le coût par pip par la taille réelle de votre lot pour déterminer le coût total du spread. Cela devient crucial lorsque des day traders ou scalpers effectuent plusieurs transactions par jour — de petits spreads s’accumulent en coûts significatifs.

Deux modèles de spread : Fixe vs. Flottant

La structure du spread que vous expérimentez dépend entièrement du modèle opérationnel de votre courtier. Il en existe deux principales catégories, chacune avec ses caractéristiques distinctes.

Spreads Fixes : Stabilité et Prévisibilité

Les spreads fixes restent inchangés quel que soit le marché ou l’heure de la journée. Un courtier proposant 2 pips sur EUR/USD maintiendra ce spread de 2 pips, que les marchés soient calmes ou volatils.

Ce modèle est typique des courtiers market-maker qui agissent comme contrepartie de vos trades. Ils sourcing de grandes positions auprès de fournisseurs de liquidité, puis les distribuent aux traders de détail. En agissant comme intermédiaire avec une tarification contrôlée, les market makers peuvent verrouiller les spreads à des niveaux prédéfinis.

Quand les spreads fixes ont du sens :

• Scalpers et traders à haute fréquence qui ont besoin de coûts prévisibles pour des calculs de profit précis
• Traders exécutant en période volatile pour éviter des élargissements surprises du spread
• Ceux qui privilégient la certitude des coûts plutôt que des économies potentielles

L’inconvénient : Les spreads fixes sont généralement plus larges que les spreads flottants en conditions normales de marché. De plus, certains courtiers market-maker peuvent encore élargir les spreads en période de forte volatilité, contredisant la promesse de « fixe ».

Spreads Flottants : Variabilité et Réactivité au Marché

Les spreads flottants (ou variables) changent constamment, s’élargissant ou se contractant en fonction de la dynamique du marché en temps réel. Un courtier peut proposer des spreads flottants EUR/USD allant de 1 à 3 pips — se resserrant à 1 pip lors de sessions calmes et s’élargissant à 3+ pips en période volatile.

Les courtiers sans dealing desk et les plateformes ECN/STP proposent généralement des spreads flottants. Ces courtiers agrègent les prix de plusieurs fournisseurs de liquidité et transmettent directement les cotations aux traders sans intervention d’un dealer. Ils n’ont aucun contrôle sur les spreads ; ceux-ci reflètent la véritable offre et demande de liquidité du marché.

Quand les spreads flottants s’élargissent :

• Lors des annonces économiques et décisions des banques centrales
• Quand des événements mondiaux créent de l’incertitude
• Pendant les périodes de vacances avec une participation réduite
• Lorsque la liquidité globale du marché diminue

L’avantage : Les spreads flottants sont souvent plus serrés durant les heures de trading normales, ce qui peut faire économiser du coût aux swing traders et aux détenteurs de positions à long terme qui tolèrent la variabilité du spread.

L’inconvénient : Les spreads surprises lors de moments critiques peuvent déstabiliser les prix d’entrée/sortie planifiés, ce qui pose problème notamment pour les scalpers dépendant de marges très fines.

Adapter votre stratégie au type de spread

L’option « meilleure » n’est pas universelle — cela dépend de votre approche de trading :

Pour les Scalpers et Day Traders : Les spreads fixes offrent la certitude nécessaire pour calculer précisément le point d’équilibre et les objectifs de profit. Vous connaîtrez les coûts exacts avant d’ouvrir une position, sans variables.

Pour les Swing et Position Traders : Les spreads flottants peuvent offrir des avantages en coût lors des périodes de détention prolongée. Des spreads plus faibles en marché stable compensent l’élargissement occasionnel lors d’événements volatils.

Choix du courtier :

• Les courtiers market-maker et traditionnels de détail proposent généralement des spreads fixes
• Les courtiers ECN et plateformes STP offrent des spreads flottants, souvent avec des spreads moyens plus serrés mais une plus grande variabilité

Pourquoi les spreads comptent au-delà du simple coût

Comprendre les spreads influence plus que votre facture de transaction. Ils impactent votre calcul du point d’équilibre, vos ratios risque/rendement, et la viabilité globale de votre stratégie. Un scalper visant 5 pips de profit ne peut pas fonctionner efficacement avec un spread de 4 pips. Un swing trader acceptant des mouvements de 100 pips peut absorber ces coûts sans souci.

Le spread que vous choisissez est donc essentiel pour que votre stratégie de trading reste viable dans différentes conditions de marché. Combiner le bon modèle de spread avec un style de trading adapté maximise votre avantage compétitif.

Points clés à retenir

Un spread représente le coût fondamental de l’exécution du marché — la différence entre les prix d’achat et de vente que les courtiers intègrent dans leur tarification plutôt que de facturer séparément. Les spreads fixes offrent de la constance, idéaux pour les traders à court terme, tandis que les spreads flottants peuvent offrir des économies potentielles pour ceux qui ont une vision à plus long terme. Aucun des deux n’est objectivement supérieur ; votre choix doit s’aligner avec votre fréquence de trading, la durée de vos positions, et votre tolérance au risque pour optimiser votre économie globale de trading.