Opportunités et défis de l'investissement sur les marchés émergents : l'analyse de marché que vous devez connaître

Les marchés émergents valent-ils vraiment la peine d’être surveillés ?

De nombreux investisseurs connaissent bien le concept de marchés émergents (Emerging Markets), mais ils en comprennent souvent mal la situation actuelle. Par le passé, on pensait que l’économie des marchés émergents dépendait uniquement de la fabrication et de l’agriculture, mais la donne a considérablement changé. Ces régions ont rassemblé un grand nombre d’entreprises innovantes qui contribuent progressivement à la croissance économique mondiale. Les véritables marchés émergents sont devenus une nouvelle force motrice du développement économique.

Qu’est-ce qu’un marché émergent (Emerging Markets) ?

Marché émergent désigne un marché dont l’économie croît rapidement mais qui n’a pas encore atteint le stade de développement des pays développés. Ces marchés attirent de nombreux investisseurs cherchant des retours à long terme, souhaitant profiter des opportunités de croissance offertes par l’envol économique de ces régions. Contrairement à la notion traditionnelle de marché en développement, la caractéristique principale des marchés émergents modernes est que leur croissance du PIB est nettement supérieure à la moyenne mondiale.

Selon leur localisation géographique, les marchés émergents se divisent principalement en trois grandes régions :

Asie : comprenant la Thaïlande, la Corée, la Chine, l’Inde, la Malaisie, les Philippines, Taïwan, l’Indonésie et le Pakistan

Amérique latine : comprenant l’Argentine, le Brésil, le Chili, la Colombie, le Mexique, le Pérou et le Venezuela

Europe de l’Est et Moyen-Orient : comprenant la République tchèque, la Hongrie, la Pologne, la Turquie, Israël, la Jordanie, le Maroc et l’Égypte

Caractéristiques clés des marchés émergents

Les marchés émergents présentent plusieurs traits économiques évidents :

Une dynamique d’expansion économique forte — Le taux de croissance du PIB des marchés émergents est généralement supérieur à celui des marchés développés, avec une population jeune et en croissance rapide. La classe moyenne en expansion continue stimule la demande de consommation et l’enthousiasme pour l’investissement.

Une développement inégal du système financier — Certains marchés émergents ont encore un système financier en cours de perfectionnement, avec des difficultés d’accès au capital, des régulations financières et des défis en gestion des risques, ce qui impacte directement l’efficacité du marché.

Une ouverture accrue au commerce mondial — De plus en plus de marchés émergents s’ouvrent au commerce international, renforçant leur compétitivité mondiale. Parallèlement, améliorer la littératie financière et la gestion des risques devient crucial.

Des risques politiques et économiques élevés — Les marchés émergents sont généralement plus sujets à la volatilité financière et à l’instabilité politique. Les ajustements politiques, les changements de pouvoir et les chocs macroéconomiques peuvent provoquer des turbulences sur le marché.

Une transformation industrielle rapide — Beaucoup de marchés émergents voient leurs industries et régions en plein développement, créant de nombreuses opportunités pour les investisseurs.

Une démographie favorable — Ces marchés disposent souvent d’une main-d’œuvre plus jeune et plus nombreuse, moteur clé de la croissance économique à long terme.

Marchés développés vs marchés émergents : qui mérite le plus l’investissement ?

Marchés développés (Developed Markets) désignent les pays dont le système économique et financier est le plus avancé, avec un revenu élevé, une ouverture aux investissements étrangers, une circulation de capitaux fluide et des mécanismes de marché efficaces. Les États-Unis, la majorité des pays européens, le Japon et l’Australie en font partie.

Les caractéristiques des marchés développés incluent :

• Un revenu moyen élevé, avec des investissements importants dans l’éducation et la formation
• Un système de santé performant, avec une couverture médicale étendue
• Une base industrielle et de services solide, avec des investissements continus en R&D
• Une éducation de qualité, avec un niveau d’instruction élevé
• Un régime politique démocratique stable, avec une application stricte de la loi
• Un système de protection sociale complet, avec une forte tolérance culturelle
• Un système financier robuste et stable, avec des marchés de capitaux matures et efficaces

Les deux types de marchés ont leurs avantages. Pour les investisseurs en quête d’opportunités, le choix dépend souvent de leur tolérance au risque et de leurs objectifs de rendement.

Indice MSCI des marchés émergents : un outil clé pour mesurer la performance du marché

L’indice MSCI des marchés émergents est une référence financière largement utilisée à l’échelle mondiale pour suivre la performance des marchés boursiers classés comme “marchés émergents”. Cet indice, développé et maintenu par MSCI Inc. (Morgan Stanley Capital International), est un leader dans le domaine de l’analyse financière et de la construction d’indices.

Les éléments clés de l’indice MSCI :

Il inclut des actions provenant de pays reconnus comme marchés émergents, tels que la Chine, le Brésil, l’Inde, la Russie, etc., qui connaissent une croissance économique rapide.

MSCI ajuste en permanence la composition de l’indice pour refléter au plus près l’évolution des marchés boursiers et de l’économie.

Les actions composant l’indice sont pondérées par la capitalisation boursière, avec des ajustements pour assurer une représentativité optimale.

Les investisseurs institutionnels et les fonds utilisent largement l’indice MSCI des marchés émergents comme référence pour évaluer la performance de leurs investissements dans ces marchés.

Il est possible de suivre la performance de cet indice via des fonds ou des ETF (fonds négociés en bourse). De nombreux plateformes en ligne proposent des produits dérivés basés sur cet indice, rendant l’investissement dans les marchés émergents plus accessible. Par exemple, si un investisseur s’intéresse aux actions américaines (Tesla, Meta, etc.), ou souhaite suivre la performance du dollar (US30) ou du pétrole brut (WTI), ces produits sont disponibles via des plateformes professionnelles.

BRICS : les cinq piliers des marchés émergents

Les économies émergentes les plus importantes au monde sont regroupées sous l’acronyme BRICS — un sigle représentant cinq pays en forte croissance économique. Il s’agit de :

Brésil (Brazil) — la plus grande économie d’Amérique latine
Russie (Russia) — une grande puissance riche en ressources en Europe
Inde (India) — la nouvelle économie asiatique avec la population la plus nombreuse
Chine (China) — la deuxième plus grande économie mondiale
Afrique du Sud (South Africa) — leader économique en Afrique

Le groupe BRICS voit son influence sur la scène internationale croître, notamment dans les domaines économique et financier. Ces cinq pays pourraient devenir le centre de la nouvelle puissance économique mondiale, défiant et équilibrant le traditionnel ordre dominé par les États-Unis et l’Union européenne.

Ce concept a été lancé par le chef économiste de Goldman Sachs, Jim O’Neill, en 2001, pour symboliser le transfert du pouvoir économique mondial des pays développés (G7) vers les économies émergentes. La somme du PIB des pays BRICS représente environ un quart du total mondial, formant un marché massif avec un potentiel de consommation considérable, offrant une base solide pour des investissements à long terme et des rendements élevés.

Pourquoi investir dans les marchés émergents devient une tendance

L’attractivité principale des investissements dans les marchés émergents réside dans leur croissance économique plus rapide que celle des marchés développés. Par exemple, la croissance économique aux États-Unis tourne généralement autour de 2-3 % par an, tandis que celle de l’Europe reste souvent faible. En revanche, la croissance du PIB des marchés émergents dépasse souvent 3 %.

Cette différence de croissance s’explique principalement par : une population plus nombreuse, une proportion plus élevée de la population en âge de travailler, une forte demande de pouvoir d’achat et d’accumulation de richesse, qui soutiennent la santé de l’économie.

Les trois principaux avantages de l’investissement dans les marchés émergents :

1. Potentiel de croissance élevé — Ces marchés croissent souvent plus vite que les marchés développés, ce qui augmente les perspectives de rendement.

2. Diversification du portefeuille — Investir dans les marchés émergents permet de réduire le risque global. Leur faible corrélation avec les marchés développés contribue à diminuer la volatilité et à augmenter le rendement à long terme.

3. Opportunités de valorisation sous-estimée — Les actions des marchés émergents peuvent être sous-évaluées par rapport à des entreprises similaires dans les marchés développés. Avec la croissance continue de ces économies, la valorisation des actions pourrait s’ajuster à la hausse, générant des gains supplémentaires pour les investisseurs.

Opportunités et risques d’investir dans les marchés émergents

Les avantages d’investir dans les marchés émergents

1. Croissance économique forte — Ces marchés affichent souvent une expansion plus rapide que celle des pays développés, créant de nombreuses opportunités commerciales et d’investissement.

2. Ressources naturelles abondantes — Beaucoup de ces pays disposent de réserves de pétrole, de minerais et d’énergie, qui ont une valeur d’investissement à long terme.

3. Avantages en coûts de main-d’œuvre — La faiblesse des coûts de production et de main-d’œuvre dans ces régions permet aux entreprises d’accroître leur rentabilité.

4. Opportunités dans les industries de pointe — Investir dans des régions en développement industriel ou technologique peut offrir des rendements significatifs.

5. Explosion de la classe de consommateurs émergente — La croissance rapide du nombre de consommateurs dans certains pays ouvre de vastes marchés pour le marketing et l’expansion commerciale.

6. Outil de diversification — Intégrer des actifs des marchés émergents dans un portefeuille permet d’étendre la gestion des risques.

Les risques liés à l’investissement dans les marchés émergents

1. Instabilité économique — Ces marchés sont plus sujets à la volatilité, pouvant entraîner des crises financières ou politiques.

2. Risques politiques — Certains pays connaissent une instabilité politique, des changements de pouvoir ou des conflits sociaux, impactant directement la rentabilité des investissements.

3. Incertitude réglementaire — La faiblesse ou l’incertitude du cadre juridique et réglementaire peut compliquer l’activité commerciale.

4. Faiblesse de la régulation — La régulation parfois insuffisante dans certains pays augmente les risques juridiques et sécuritaires.

5. Risque de change — La fluctuation des devises peut affecter la valeur des investissements, notamment en période de fortes variations du marché des changes.

Stratégies d’investissement dans les marchés émergents

Étant donné que ces marchés offrent à la fois un potentiel de rendement élevé et des risques importants, il est conseillé d’adopter une stratégie prudente. Les meilleures pratiques incluent :

• Sélectionner des entreprises avec de solides fondamentaux, capables de croître avec la rebond de l’économie mondiale, compétitives dans leur secteur, et engagées dans le développement durable et l’ESG (environnement, social, gouvernance).

• Si vous privilégiez les obligations, privilégier les obligations souveraines de bonne qualité de crédit, émises par des pays à croissance économique soutenue.

• La clé du succès réside dans une recherche approfondie et une analyse rigoureuse. L’investissement dans les marchés émergents ne doit pas être négligé, mais intégré à un portefeuille à long terme avec une allocation adaptée. Le potentiel de croissance et d’expansion de ces marchés reste important, surtout pour les investisseurs cherchant des rendements à moyen et long terme.

Conclusion : la nécessité d’investir dans les marchés émergents

Après la pandémie, le contexte mondial a profondément changé, apportant de nouveaux défis aux investisseurs. Pour ceux qui hésitent entre marchés développés et marchés émergents, la clé est une étude approfondie pour optimiser le rendement. Les marchés émergents ne sont pas seulement une option, ils doivent devenir une priorité pour chaque investisseur. En maintenant une exposition raisonnable à ces régions dans leur portefeuille, ils peuvent exploiter le potentiel de croissance économique à moyen et long terme et saisir les opportunités offertes par ces marchés.