Guide d'investissement en matières premières : quels types méritent votre attention ?

Beaucoup d’investisseurs, lorsqu’ils découvrent le marché de l’investissement, se concentrent souvent uniquement sur les actions et les obligations, en négligeant une classe d’actifs tout aussi importante — les matières premières. En réalité, le pétrole brut, le cuivre, l’or, etc., constituent avec les actions, obligations et devises la configuration centrale de l’allocation d’actifs mondiale. Leurs fluctuations de prix reflètent directement la situation économique mondiale, leur liquidité est abondante, ce qui en fait des instruments d’investissement à approfondir.

Qu’est-ce que précisément une matière première ?

Les matières premières (Commodities) désignent des substances en grande quantité, pouvant entrer dans la circulation mais non destinées à la vente au détail, possédant des caractéristiques de marchandise, utilisées dans la production industrielle et la consommation. La principale différence avec les biens ordinaires réside dans leur « grandeur » — offre importante, demande élevée, volume de circulation élevé, stocks importants — elles se situent donc souvent en amont de la chaîne industrielle.

Les matières premières se divisent principalement en six catégories :

Énergie — comprenant le pétrole brut, l’essence, le fuel, le gaz naturel, l’électricité, etc. Parmi elles, le pétrole brut est le plus crucial, sans conteste le « roi des matières premières ». Pourquoi ? Parce que ses produits en aval couvrent presque tous les secteurs de la vie quotidienne : le plastique pour l’emballage alimentaire, le PTA pour la fabrication de vêtements, le PVC pour les sols et tuyaux, l’essence pour le transport.

Métaux industriels — cuivre, aluminium, plomb, zinc, minerai de fer, etc., sont des matières premières fondamentales pour la production industrielle.

Métaux précieux — or, argent, palladium, platine, etc. Par rapport aux métaux industriels, ils ont la caractéristique d’être « précieux », avec une forte densité de valeur, et sont presque inaltérables, possédant naturellement des propriétés de réserve de valeur, de couverture contre l’inflation et de réserve monétaire.

Produits agricoles — soja, maïs, blé, etc., sont des céréales cultivées mondialement.

Biens de consommation douce — sucre, coton, café, etc.

Produits d’élevage — porc, bœuf, etc.

Les six règles d’or pour investir dans les matières premières

Toutes les matières premières ne conviennent pas forcément à l’investissement. Par exemple, l’électricité, bien que très demandée, voit ses coûts limités par la portée du transport et la localisation géographique, ce qui en fait un choix peu idéal pour la majorité des investisseurs. Alors, quels types de matières premières méritent d’être investis ?

Premièrement, la liquidité du marché doit être suffisante

Cela implique une participation financière importante dans les transactions. Une liquidité suffisante garantit une évaluation précise des prix, évitant tout risque de manipulation. Le pétrole brut, le cuivre, l’or, le soja, le maïs, etc., répondent à cette condition.

Deuxièmement, une tarification unifiée à l’échelle mondiale

Le produit doit être coté sur plusieurs bourses à travers le monde, facilitant la participation des investisseurs globaux. Le pétrole brut et l’or en sont des exemples typiques : peu importe la bourse où ils sont négociés, le prix de référence reste celui du marché mondial unifié.

Troisièmement, stockage et transport facilités

Les matières doivent être faciles à conserver, peu affectées par la localisation ou le climat. Les métaux et certains céréales répondent parfaitement à cette exigence.

Quatrièmement, un haut degré de standardisation

La qualité doit être homogène et strictement contrôlée. L’or, peu importe où il est extrait, possède une norme de qualité reconnue universellement ; le pétrole brut dispose également d’un système clair de classification de qualité.

Cinquièmement, une demande mondiale stable et soutenue

Les produits énergétiques (pétrole, gaz naturel) et alimentaires (blé, soja) ont cette caractéristique, avec une demande fondamentale à long terme dans le monde entier.

Sixièmement, des informations fondamentales facilement accessibles

Les investisseurs doivent pouvoir déduire la tendance des prix à partir de la logique économique, plutôt que de se reposer uniquement sur l’analyse technique. Cela permet d’augmenter les chances de succès et de réduire les risques décisionnels.

Selon ces critères, les matières premières à surveiller en priorité incluent : pétrole brut, cuivre, aluminium, or, argent, soja, maïs, sucre, coton.

Quand est-il opportun d’investir dans les matières premières ?

Puisque les matières premières sont des produits cotés mondialement, la clé pour l’investisseur est d’identifier les moments de résonance économique globale. Lorsque les cycles économiques des principales économies mondiales entrent en résonance, cela génère généralement une forte dynamique pour les matières premières.

Prenons l’année 2020 par exemple : après le déclenchement de la pandémie, les banques centrales mondiales ont lancé des politiques d’assouplissement quantitatif (QE), entraînant une explosion de la liquidité — dans le jargon financier, on parle de « plus d’argent que de biens » — ce qui a directement fait grimper l’inflation. Dans ce contexte, les matières premières ont connu une hausse généralisée de grande ampleur. Des fenêtres macroéconomiques similaires sont souvent des périodes idéales pour profiter de l’investissement dans les matières premières.

Comment choisir sa méthode d’investissement dans les matières premières ?

Pour la majorité des investisseurs particuliers, l’investissement direct dans des actifs physiques (achat/vente de matières premières, investissement dans des mines ou la logistique) est trop complexe. La méthode la plus pratique consiste à utiliser des instruments dérivés, principalement les contrats à terme (futures) et les options.

Pour ceux qui débutent dans l’investissement en matières premières, la première étape est de maîtriser les contrats à terme sur matières premières. Chaque type de contrat à terme a un sous-jacent précis — par exemple, le contrat à terme sur le pétrole brut porte sur le pétrole brut.

Une fois le sous-jacent choisi, il faut déterminer le mois de livraison du contrat. Le prix à terme reflète la prévision du prix spot à l’échéance du contrat, donc l’investisseur doit anticiper la tendance du prix spot à cette échéance pour prendre ses décisions de trading.

La synergie entre fondamentaux et techniques

Participer à l’investissement en contrats à terme sur matières premières nécessite de maîtriser deux dimensions analytiques essentielles.

Analyse fondamentale — le prix final visé par le contrat à terme est celui du mois futur, influencé principalement par la conjoncture macroéconomique, l’offre et la demande. L’étude de ces facteurs constitue « l’analyse fondamentale », qui détermine la direction et l’ampleur des mouvements de prix.

Analyse technique — en utilisant les données historiques de prix et de volume, rechercher des régularités dans le mouvement des prix.

Mais ces deux aspects sont indissociables. L’analyse fondamentale doit être confirmée par l’analyse technique pour mieux repérer les points d’entrée et de sortie, et ainsi mieux gérer le risque ; la technique doit aussi être guidée par la compréhension fondamentale, car une seule analyse technique ne peut indiquer la durée de la tendance ou l’ampleur des fluctuations. La combinaison des deux est la voie correcte pour investir dans les matières premières.

Récapitulatif des points clés

L’essence de l’investissement dans les matières premières consiste à revaloriser la chaîne industrielle mondiale. Les investisseurs doivent se concentrer sur des produits de qualité, liquides, cotés mondialement, et principalement pilotés par les fondamentaux, tels que le pétrole brut, le cuivre, l’aluminium, l’or, l’argent, le soja, le maïs, le sucre, le coton.

Que ce soit dans le choix des produits ou dans la détermination du moment opportun, il faut garder en tête une règle essentielle : combiner fondamentaux et techniques, et privilégier les contrats à terme sur les principales matières premières, c’est la voie royale pour investir dans les matières premières.