Analyse approfondie des coûts d'investissement en actions américaines en 2025｜Frais via mandat de courtage ou courtier étranger ? Quelle est réellement la différence en termes de frais de transaction

Vous souhaitez investir dans les actions américaines depuis Taïwan, mais vous êtes perdu face aux frais et aux modes de transaction ? Cet article décompose pour vous les différences de coûts entre la sous-gestion (複委託) et les courtiers étrangers, afin que vous compreniez en une seule fois quels éléments composent les frais pour les actions américaines et comment choisir la voie la plus économique.

Deux voies pour investir en actions américaines : sous-gestion vs courtiers étrangers

Les investisseurs taïwanais ont principalement deux options pour trader des actions américaines. L’une consiste à ouvrir un compte en sous-gestion auprès d’un courtier local agréé, qui agit en tant qu’intermédiaire pour passer des ordres sur les marchés étrangers ; l’autre consiste à ouvrir directement un compte chez un courtier étranger, et à trader par soi-même. Ces deux méthodes ont leurs avantages et inconvénients, la différence clé résidant dans la simplicité du processus et la structure des coûts.

Fonctionnement de la sous-gestion (Sub-Brokerage)

La sous-gestion, ou activité de courtage pour l’achat et la vente de valeurs mobilières étrangères, consiste à confier à un courtier local le soin d’effectuer des transactions à l’étranger. Le investisseur n’a pas besoin de traiter directement avec le courtier étranger. La commande passe par deux niveaux de délégation, d’où le nom « sous-gestion ». La grande commodité est de pouvoir débiter directement en NTD pour trader, le courtier local s’occupe de la conversion de devises, sans que l’investisseur ait à échanger lui-même des dollars américains. En contrepartie, les frais sont généralement plus élevés, souvent compris entre 0,25% et 1% du montant de la transaction.

Caractéristiques des courtiers étrangers

Trader directement chez un courtier étranger, c’est comme acheter des actions taïwanaises chez un courtier local — c’est plus simple, sans intermédiaire, avec une exécution plus rapide. La majorité des courtiers étrangers principaux ont désormais des commissions nulles ou très faibles. Cependant, cette méthode nécessite que l’investisseur convertisse lui-même ses fonds en dollars américains et gère le transfert vers le compte étranger, ce qui complique un peu la préparation initiale.

Décomposition complète des coûts pour les frais de transaction en actions américaines

Structure des frais pour la sous-gestion

Utiliser la sous-gestion pour trader des actions américaines implique deux types de coûts : les frais directs facturés par le courtier et des coûts cachés liés à des organismes tiers.

Frais directs :

• Frais de transaction : coût principal, généralement entre 0,25% et 1% du montant de la transaction, selon le courtier. Attention, la plupart imposent un minimum, souvent entre 25 et 100 USD par ordre. Par exemple, pour une action achetée pour 1000 USD avec un taux de 0,3%, cela ferait 3 USD, mais si le minimum est de 25 USD, le coût réel sera de 25 USD, soit 2,5% du montant.
• Autres frais de service : tels que frais de virement, gestion de compte, etc. (souvent négligeables).

Coûts cachés — Frais de tiers :

• Frais d’échange : prélevés par la SEC (Securities and Exchange Commission) des États-Unis, à hauteur de 0,00051% du montant de la transaction, uniquement lors de la vente, collectés par le courtier puis reversés.
• Frais d’activité de transaction (TAF) : prélevés par la FINRA (Financial Industry Regulatory Authority), également uniquement lors de la vente, à 0,000119 USD par action, avec un minimum de 0,01 USD et un maximum de 5,95 USD.

Ces coûts tiers sont généralement intégrés dans les frais de courtage et ne sont pas toujours explicitement affichés séparément.

Structure des frais pour les courtiers étrangers

Trader via un courtier étranger comporte une gamme de coûts plus variée :

Frais liés à la transaction :

• Commission : la plupart des grands courtiers ont supprimé la commission, mais certains peuvent encore facturer.
• Intérêts de financement : si vous utilisez un compte à marge (Margin), vous devrez payer des intérêts sur le levier.

Conversion de devises et flux de fonds :

• Frais de change : lors de la conversion de NTD en USD, la banque prélève généralement 0,05%, avec un minimum de 100 à 600 TWD.
• Frais de virement : de la banque taïwanaise vers le courtier étranger, entre 100 et 900 TWD par virement.
• Frais de retrait : certains courtiers facturent entre 10 et 35 USD lors du retrait.

Frais de tiers : comme pour la sous-gestion, incluant frais d’échange et frais d’activité.

De plus, pour tout achat d’actions à dividendes, une retenue d’impôt de 30% sur le dividende en espèces s’applique.

Tableau comparatif des coûts

Liste des principaux courtiers et banques avec leurs frais

Frais des courtiers locaux en sous-gestion :

Principaux courtiers étrangers et leurs taux :

Frais de change et virement (principales banques) :

Comparatif des coûts réels : quand quelle option est plus avantageuse

En prenant la configuration la moins coûteuse — Fubon Securities en sous-gestion, Mitrade comme courtier étranger, banque taïwanaise pour la conversion — voici une comparaison :

(Le taux USD/TWD est pris à 1:30)

Analyse : lorsque le montant de la transaction dépasse environ 6000 USD, l’option courtier étranger devient clairement plus économique. Pour des montants plus faibles, la sous-gestion reste avantageuse.

Ce comparatif suppose une seule transaction. Si vous effectuez plusieurs opérations avec le même capital (par exemple 4 achats/ventes), la sous-gestion voit ses coûts augmenter (25 USD×4 = 100 USD), tandis que le courtier étranger, avec zéro commission et un seul virement, maintient ses coûts à environ 11,67 USD, ce qui devient plus rentable à long terme.

Conseils pour faire votre choix

• Petits montants et faible fréquence : la sous-gestion est plus avantageuse. Le débit en NTD est direct, la gestion est simple, et les coûts sont compétitifs pour des transactions inférieures à 6000 USD.
• Montants importants et fréquence élevée : les courtiers étrangers sont préférables. La structure sans commission permet de réduire les coûts à mesure que le nombre de transactions augmente, surtout pour de gros capitaux.
• Besoin de financement avec levier : seul le courtier étranger peut offrir cette option, la sous-gestion ne supportant pas le crédit.
• Frais fréquents de transfert : la sous-gestion est plus pratique, sans besoin de convertir ou transférer à chaque fois.

Rappel 2025 : ces tarifs sont basés sur les données actuelles, mais peuvent évoluer à tout moment. Avant toute transaction, vérifiez auprès du service client pour connaître les tarifs actualisés et assurer une évaluation précise des coûts.

Les frais de transaction en actions américaines dépendent finalement de votre habitude d’investissement et de votre volume. Il n’existe pas de solution universelle, mais celle qui vous convient le mieux.