La hausse de Silver rencontre-t-elle un mur ? Pourquoi le XAG/USD pourrait continuer à dépasser les 72,70 $

Métal blanc profite de la vague dovish de la Fed

L’argent (XAG/USD) vient d’atteindre 72,70 $ lors des premières heures de trading européen, et la question qui taraude tout le monde est simple : cette hausse haussière peut-elle réellement se maintenir ? Pour comprendre si la dynamique peut durer, il faut regarder ce qui la motive réellement — et spoiler, ce n’est pas seulement la configuration technique des graphiques.

Le principal vent en poupe en ce moment est la façon dont les traders interprètent les prochains mouvements de la Fed. Selon les données CME FedWatch, il y a une probabilité de 70,6 % que la Fed réduise ses taux d’au moins 50 points de base tout au long de 2026. C’est nettement plus agressif que ce que les responsables de la Fed eux-mêmes ont suggéré dans leurs dernières projections en points (dot plot). La guidance de la banque centrale indique que le taux des fonds fédéraux se stabilisera autour de 3,4 % d’ici la fin 2026, ce qui implique un scénario de réduction modérée de 25 à 50 points de base. Mais le marché ne croit pas à cette narration prudente — les traders parient que la Fed sera contrainte de réduire davantage alors que la pression économique s’intensifie.

Pourquoi cela importe-t-il pour l’Argent ? Simple : des taux plus bas rendent les actifs non rémunérateurs comme le métal blanc plus attractifs. Lorsque les obligations et comptes d’épargne rapportent moins d’intérêt, les investisseurs se tournent vers les actifs tangibles. C’est un avantage mécanique qui a historiquement soutenu l’Argent lors des cycles accommodants de la Fed.

Le contexte économique se complique

Puis est arrivé le surprise du PIB de mercredi. L’économie américaine a crû de 4,3 % en glissement annuel au troisième trimestre, dépassant largement les attentes de 3,3 % et surpassant nettement la lecture de 3,8 % du trimestre précédent. Sur le papier, c’est un signal d’alerte — une croissance plus forte signifie généralement moins d’urgence à réduire les taux. Mais voici le rebondissement : les marchés interprètent cela comme un élan temporaire qui ne compromettra pas la pivot éventuelle de la Fed. Le consensus reste que la Fed privilégiera la faiblesse du marché du travail plutôt que la croissance globale.

Plus tard dans la séance de mercredi, le chiffre des Demandes d’allocations chômage initiales (à 13:30 GMT) donnera plus d’indices. La prévision est de 223K, inchangée par rapport aux niveaux précédents. Toute hausse des demandes d’allocations pourrait renforcer la narration dovish et maintenir le rallye de l’Argent.

Le tableau technique montre des fissures, mais la tendance reste haussière

À 72,19 $, l’XAG/USD évolue avec la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours (EMA) qui soutient fermement depuis en dessous. La pente ascendante de l’EMA continue de valider la thèse haussière — le prix reste bien au-dessus de ce support dynamique, ce qui est le signal classique d’une force continue.

Mais c’est là que ça devient intéressant : le RSI (14) affiche 80,95, en territoire de surachat profond. Ce n’est pas nécessairement un signal de vente, mais cela indique que la dynamique est peut-être trop tendue. Les gestionnaires d’actifs et les traders algorithmiques utilisent souvent des lectures extrêmes du RSI comme un signal pour réduire leurs positions ou attendre une consolidation. Si le rallye devait faire une pause, la première zone de support se situe autour de la EMA sur 20 jours, près de 63,07 $. Tant que l’Argent reste au-dessus de ce niveau, la tendance haussière demeure intacte. Une cassure en dessous indiquerait un recul plus profond, car les conditions de surachat finiraient par se dénouer.

En résumé

Le rallye haussier est-il terminé ? Pas encore. Les attentes dovish de la Fed et la position du marché favorisent toujours des prix plus élevés pour l’Argent. Mais la configuration technique tendue et les données économiques étonnamment solides injectent une certaine prudence dans le récit. Les traders qui visent la résistance à 72,70 $ devraient surveiller une consolidation plutôt qu’une hausse en ligne droite — c’est ainsi que les rallies trop étendus se comportent généralement avant leur prochaine étape.