Guide complet d'investissement dans les matières premières : comment exploiter les actifs dont la tarification est mondiale ?

Pourquoi les matières premières valent votre attention ?

Dans un portefeuille d’investissement moderne, les matières premières (Commodities) se tiennent aux côtés des actions, des obligations et des devises, mais sont souvent négligées par de nombreux investisseurs. Pourquoi ces actifs sont-ils si importants ? Parce qu’ils sont profondément liés à la santé de l’économie mondiale, aux cycles d’inflation, et même à chaque aspect de la vie quotidienne.

Un phénomène intéressant est que, lorsque les banques centrales mondiales mettent en œuvre des politiques d’assouplissement quantitatif (comme pendant la pandémie de 2020), la situation où « l’argent dépasse la marchandise » entraîne une hausse généralisée des matières premières. Cela reflète la sensibilité des prix des matières premières aux conditions macroéconomiques. En d’autres termes, participer à l’investissement dans les matières premières revient essentiellement à revaloriser la chaîne de production mondiale.

Quelles sont exactement les catégories de matières premières ?

Les matières premières désignent ces substances en circulation mais non destinées à la vente au détail, possédant des caractéristiques de marchandise, et largement utilisées dans la production industrielle et la consommation en masse. Leur caractéristique commune est « grande » — en termes d’offre, de demande, de circulation et de stocks — elles occupent souvent une position en amont de la chaîne industrielle.

Selon la pratique du marché, les matières premières se divisent principalement en six catégories :

Énergie : comprend le pétrole brut, l’essence, le fuel, le gaz naturel, l’électricité, etc. Parmi elles, le pétrole brut est le produit le plus liquide et le plus échangé, car ses dérivés pénètrent tous les aspects de la vie — le plastique pour l’emballage alimentaire, le PTA pour les textiles, le PVC pour les sols et les tuyaux, l’essence pour les véhicules. Le pétrole brut est considéré comme le roi des matières premières.

Métaux industriels : inclut le cuivre, l’aluminium, le plomb, le zinc, le minerai de fer, etc. La demande pour ces métaux est étroitement liée à la santé de l’industrie manufacturière mondiale.

Métaux précieux : or, argent, palladium, platine. La principale différence avec les métaux industriels est leur propriété « précieuse » — leur prix par unité de poids est plusieurs fois supérieur, et ils résistent presque à la corrosion, ce qui leur confère des fonctions de réserve monétaire et de couverture contre l’inflation.

Produits agricoles : soja, maïs, blé, etc., qui sont des céréales cultivées à l’échelle mondiale.

Produits de consommation courante : sucre, coton, café, etc.

Produits d’élevage : porc, bœuf, etc.

De plus, en raison du volume énorme de circulation maritime des matières premières, les indices de transport maritime sont également considérés comme une catégorie particulière de marchandise.

Quelles catégories un investisseur devrait-il privilégier ?

Toutes les matières premières ne conviennent pas à l’investissement. Bien que l’offre et la demande soient importantes, certains produits ne sont pas idéaux en raison de contraintes temporelles ou géographiques. Par exemple, l’électricité, bien que très demandée, est limitée par la portée du transport et est donc soumise à une tarification régionale, ce qui la rend peu attrayante pour la plupart des investisseurs.

Alors, quels types de produits ont une valeur d’investissement ?

La liquidité est la première condition. La catégorie doit attirer un grand flux de capitaux pour que le marché puisse établir une tarification adéquate, réduisant ainsi le risque de manipulation. Le pétrole brut, le cuivre, l’or, le soja, le maïs, etc., répondent à ce critère.

Un mécanisme de tarification globalisé est également crucial. Si un produit est coté sur plusieurs bourses à travers le monde, les traders peuvent participer aux échanges selon un prix mondial unifié, ce qui facilite grandement l’investissement.

Facilité de stockage et de transport : c’est également important. Les métaux, les céréales, etc., ne sont pas fortement affectés par la localisation ou le climat, ce qui facilite leur détention à long terme.

Qualité standardisée : peu importe où ils sont produits, l’or reste de l’or, le pétrole reste du pétrole, avec des normes de contrôle et d’accréditation uniformes, évitant ainsi la variabilité de qualité.

Stabilité et ampleur de la demande : assurent la viabilité à long terme de l’investissement. Les produits énergétiques ont une demande constante à l’échelle mondiale, tout comme les produits alimentaires qui sont la base de la vie quotidienne.

Accessibilité à l’information fondamentale : aide les investisseurs à éviter de se fier uniquement à l’analyse technique. Lorsqu’on peut facilement obtenir des données basées sur la logique économique, la probabilité de succès augmente naturellement.

En résumé, les catégories telles que pétrole brut, cuivre, aluminium, or, argent, soja, maïs, sucre, coton sont des produits à surveiller de près.

Quelles sont les voies concrètes pour participer à l’investissement dans les matières premières ?

Les méthodes d’investissement dans les matières premières sont variées, incluant l’investissement dans la production réelle (comme le commerce au comptant, l’investissement minier, la logistique) et les produits dérivés. Pour les débutants, l’investissement dans les dérivés — notamment les contrats à terme et les options — est la voie la plus accessible.

Chaque contrat à terme a un sous-jacent précis, par exemple, le contrat à terme sur le pétrole brut correspond au pétrole brut. Après avoir identifié le sous-jacent, l’investisseur doit comprendre la date d’échéance du contrat. Le prix à terme est essentiellement une évaluation du prix au comptant pour un mois futur, donc le trader doit anticiper le niveau approximatif du prix au comptant à cette échéance pour prendre ses décisions.

Pour participer efficacement aux contrats à terme, il faut maîtriser deux dimensions d’analyse :

L’analyse fondamentale : se concentre sur l’environnement macroéconomique, l’offre et la demande sectorielle, qui déterminent la direction et l’amplitude des mouvements futurs des prix.

L’analyse technique : utilise des graphiques, des indicateurs, etc., pour prévoir les tendances à court terme. Mais ces deux approches doivent être combinées — la fondamentale pour confirmer la tendance technique, et la technique pour affiner le point d’entrée et de sortie ; cette synergie permet de construire un cadre décisionnel complet.

Dernière réflexion

Les matières premières sont des actifs majeurs aux côtés des actions et des obligations, mais leur complexité les fait souvent sous-estimer par les investisseurs. En réalité, en maîtrisant les critères de sélection et les méthodes d’analyse appropriés, un investisseur ordinaire peut en tirer profit.

L’avenir de l’investissement réside dans : la combinaison d’une analyse fondamentale et technique, la sélection de produits liquides, cotés mondialement, et motivés par des fondamentaux solides. Se concentrer sur des produits de qualité comme le pétrole brut, le cuivre, l’aluminium, l’or, l’argent, le soja, le maïs, le sucre, le coton, constitue la bonne approche pour participer efficacement à l’investissement dans les matières premières.