Comprenez la Différence : Le Taux Invisible Qui Affecte Vos Profits

La réalité derrière les deux prix

Lorsque vous ouvrez une plateforme de trading en devises, vous êtes confronté à une question fondamentale : pourquoi existe-t-il toujours deux prix simultanés pour la même paire de devises ? Ce phénomène est étroitement lié au concept de spread, un élément critique qui détermine vos coûts opérationnels réels.

Sur le marché des changes, les courtiers proposent :

Prix de vente (BID) : celui auquel vous pouvez VENDRE vos devises en échange d’autres proposées par le courtier

Prix d’achat (ASK) : celui auquel vous pouvez ACHETER des devises en échange de celles que vous remettez au courtier

L’écart entre ces deux cotations est précisément le spread, également appelé “bid-ask spread”. Il s’agit du mécanisme par lequel les institutions financières qui ne facturent pas de commissions explicites obtiennent leur rémunération. Au lieu de débiter un tarif séparé par opération, le courtier intègre ce coût dans la différence entre les prix proposés. D’un point de vue institutionnel, cela est logique : le courtier vous vend à un prix supérieur à celui auquel il a acheté, et achète à un prix inférieur à celui auquel il revendra.

Deux modalités de spreads existantes

Spread Fixe : Prévisibilité avec réserves

Le spread fixe reste inchangé indépendamment des conditions de marché, des horaires ou de la volatilité. Les courtiers qui opèrent en tant que “market makers” (créateurs de marché) utilisent fréquemment ce modèle, en achetant de gros volumes auprès de fournisseurs de liquidité et en les répercutant aux investisseurs particuliers.

Les avantages de ce modèle incluent des exigences de capital initial plus faibles et des coûts de transaction prévisibles. Cependant, il présente des inconvénients importants : lors de périodes de forte oscillation, le courtier peut ne pas suivre les changements de prix et effectuer des “re-quotations”, en demandant votre acceptation d’un prix différent. De plus, le “slippage” se produit lorsque les prix évoluent trop rapidement et que le prix final d’exécution diverge substantiellement de la cotation initiale souhaitée.

Spread Variable : Adaptabilité du marché réel

Contrairement au modèle précédent, les spreads variables fluctuent en permanence. Les courtiers non-propriétaires obtiennent leurs prix directement auprès de multiples fournisseurs de liquidité, en les répercutant sans intervention d’une table de trading propriétaire. Dans ce scénario, le courtier ne contrôle pas le spread ; celui-ci s’élargit ou se contracte selon les dynamiques d’offre, de demande et de volatilité générale.

Les spreads larges ont tendance à apparaître lors de divulgations économiques importantes, de périodes festives et d’événements mondiaux qui réduisent la liquidité. Le principal avantage : moins de re-quotations et une plus grande transparence dans la tarification. L’inconvénient : les opérateurs pratiquant le scalping (gains minimes et fréquents) subissent un impact disproportionné, tout comme les traders cherchant à profiter des actualités, car le spread peut augmenter si drastiquement que les opportunités rentables deviennent déficitaires.

Méthodologie de calcul du spread

Mesurer le spread est simple : identifiez la différence numérique entre le prix d’achat et de vente. Pour les devises avec cinq décimales, si l’ASK est à 1,04111 et le BID à 1,04103, le spread équivaut à 8 “points” ou 0,8 “pips”.

Cependant, calculer l’impact réel sur votre compte nécessite des informations supplémentaires : la valeur par pip et le volume négocié.

Application pratique :

En opérant 1 mini-lot (10 000 unités), où chaque pip vaut 1 US$ :

• Spread de 0,8 pips × 1 mini-lot × 1 US$/pip = US$ 0,80 de coût

En augmentant à 5 mini-lots (50 000 unités) :

• Spread de 0,8 pips × 5 mini-lots × 1 US$/pip = US$ 4,00 de coût

Plus le volume ou la taille de la position est élevé, plus le coût absolu encouru est important. Ce calcul montre pourquoi choisir le bon courtier et comprendre le spread est essentiel pour préserver la marge bénéficiaire.

Implications stratégiques du spread

Le choix entre spread fixe et variable n’est pas seulement technique, mais stratégique. Les scalpers rencontrent des environnements hostiles avec des spreads variables larges. Les opérateurs d’actualités font face à des défis similaires. Inversement, ceux ayant des horizons opérationnels plus longs s’adaptent mieux à la volatilité inhérente aux spreads variables, compensée par une plus grande transparence et moins de re-quotations.

Comprendre cette dynamique transforme le spread d’une variable cachée en un facteur conscient de votre stratégie commerciale.