Les actions conceptuelles d'Oracle ont explosé de 7,58% après la clôture : pourquoi cette performance a-t-elle déclenché le marché cette fois-ci ?

Récemment, les actions liées à l’IA sur le marché américain ont continué de grimper, avec des leaders tels que Microsoft (MSFT.US), NVIDIA (NVDA.US), TSMC (TSM.US), Broadcom (AVGO.US) en hausse collective. Au cours de cette vague haussière, Oracle (ORCL.US) a également rejoint la tendance, avec une baisse transformée en hausse après la clôture, terminant en hausse de 7,58 %. Qu’est-ce qui motive réellement cette impulsion ?

Résultats financiers trimestriels bien supérieurs aux attentes, le secteur du cloud en tête

Après la clôture de mercredi, Oracle a publié ses résultats pour le quatrième trimestre fiscal 2025 (se terminant le 31 mai). Les données montrent un chiffre d’affaires de 15,9 milliards de dollars, en hausse de 11 % par rapport à l’année précédente, dépassant les prévisions des analystes ; le bénéfice net selon GAAP s’élève à 3,43 milliards de dollars (en hausse de 9 %), tandis que le bénéfice net non-GAAP atteint 4,88 milliards de dollars.

En termes de bénéfice par action, le bénéfice non-GAAP s’élève à 1,70 dollar, dépassant les attentes du marché. De plus, le conseil d’administration a décidé de verser un dividende trimestriel de 0,50 dollar par action, envoyant un signal de confiance fort aux actionnaires.

Cependant, les chiffres vraiment impressionnants concernent la structure des activités. Les services cloud principaux et la division des licences d’Oracle ont réalisé un chiffre d’affaires de 11,7 milliards de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 14 % par rapport à l’année précédente. Plus important encore, le revenu total du cloud (IaaS + SaaS) a augmenté de 27 % pour atteindre 6,7 milliards de dollars, représentant 42 % du chiffre d’affaires total, ce qui indique que le secteur du cloud est désormais le moteur principal de la croissance de l’entreprise.

Parmi eux, le revenu de l’infrastructure cloud (IaaS) s’élève à 3 milliards de dollars, en hausse de 52 % par rapport à l’année précédente, bien que légèrement inférieur aux attentes, il montre néanmoins une dynamique de croissance robuste.

Les commandes en attente atteignent 1380 milliards de dollars, la visibilité sur la performance future est assurée

Dans ses résultats, Oracle a révélé un indicateur clé — les obligations restantes à exécuter (RPO) — en forte croissance de 41 % par rapport à l’année précédente, atteignant 1380 milliards de dollars. Ce chiffre est significatif, car la croissance rapide du RPO indique qu’Oracle dispose d’un volume suffisant de commandes, assurant une base solide pour la croissance future.

Larry Ellison, président-directeur général et CTO d’Oracle, a indiqué dans le rapport que les revenus des bases de données multi-cloud provenant d’Amazon, Google et Azure ont explosé de 115 % entre le troisième et le quatrième trimestre. Actuellement, l’entreprise exploite 23 centres de données multi-cloud, et 47 autres seront construits dans les 12 prochains mois, ce qui renforcera davantage sa part de marché.

Perspectives pour l’exercice 2026 : forte croissance du cloud attendue, avec un taux supérieur à 40 %

Pour l’exercice 2026, Safra Catz, CEO d’Oracle, a présenté une série de prévisions encourageantes lors de la réunion sur les résultats.

En devises locales, le chiffre d’affaires du premier trimestre de l’exercice 2026 devrait augmenter de 12 à 14 %, tandis que la croissance du revenu des services cloud est estimée entre 26 et 30 %. Le bénéfice par action non-GAAP devrait croître de 4 à 6 %, se situant entre 1,40 et 1,48 dollar.

Plus important encore, la prévision pour l’ensemble de l’exercice indique qu’Oracle prévoit un chiffre d’affaires supérieur à 67 milliards de dollars, soit une croissance de plus de 16 %. En ce qui concerne le secteur du cloud, la croissance totale du revenu cloud est attendue à plus de 40 %, avec une croissance potentielle de plus de 70 % pour le revenu de l’infrastructure cloud (OCI). La nouvelle la plus excitante pour le marché est la prévision que le RPO augmentera de plus de 100 % en 2026, offrant un espace pour une croissance continue.

Larry Ellison a ajouté que la croissance à trois chiffres du revenu multi-cloud se poursuivra en 2026, et que le revenu des centres de données Oracle Cloud@Customer a augmenté de 104 % en glissement annuel, avec 29 centres en ligne et 30 autres en construction pour 2026. La croissance du revenu de consommation OCI au quatrième trimestre a été de 62 %, et cette tendance devrait s’accélérer en 2026.

Dépenses d’investissement en forte hausse : 25 milliards de dollars pour renforcer la capacité

Il ne faut pas négliger l’attitude agressive d’Oracle en matière de dépenses d’investissement. Les dépenses en capital pour 2025 ont dépassé 21 milliards de dollars, contre moins de 7 milliards pour 2024, soit une augmentation de plus de 200 %. Pour 2026, ces dépenses devraient encore augmenter pour dépasser 25 milliards de dollars.

Safra Catz a admis que cette hausse des investissements est principalement due à la pression exercée par le volume de commandes en attente. Ce vaste investissement reflète l’optimisme d’Oracle quant à la demande du marché, tout en montrant que l’entreprise se prépare pleinement à l’expansion rapide de ses activités cloud. La croissance du OCI s’accélère, la demande est également forte, ce qui confirme que la compétitivité d’Oracle dans le domaine du cloud computing est en hausse.

Après la clôture, le cours de l’action a bondi de 7,58 %, ce qui ne fait aucun doute que le marché a voté « pour » cette fiche de résultats et ces prévisions d’avenir d’Oracle.