Les tendances du marché de décembre : le PIB américain dépasse les prévisions avec une croissance de 4 %, le changement de politique de la Réserve fédérale suscite une résonance mondiale, mais le marché boursier indien subit un coup dur

L’économie américaine brille, mais la confiance des consommateurs est en danger

Le PIB du troisième trimestre aux États-Unis a augmenté de 4,3 % en rythme annuel, dépassant largement les prévisions du marché de 3,3 %, et enregistrant la croissance la plus rapide en deux ans. Cette dynamique économique est principalement alimentée par la forte performance des dépenses de consommation des ménages, tandis que les investissements dans les centres de données ont atteint un nouveau record, entraînant une hausse de 2,8 % des investissements commerciaux. Cependant, le marché a ignoré un avertissement important : l’indice de confiance des consommateurs américains a chuté pour le 5e mois consécutif, à 89,1, bien en dessous des 91 attendus par les économistes.

La majorité des gens sont pessimistes quant à la situation commerciale, l’indice de situation actuelle ayant chuté brutalement de 9,5 à 116,8, atteignant son niveau le plus bas depuis février 2021. Les inquiétudes concernant l’emploi et le revenu continuent de s’intensifier, et malgré la forte performance du PIB, cela ne suffit pas à inverser la tendance pessimiste des consommateurs pour l’avenir. La dépense de consommation se tourne vers des divertissements abordables et des services essentiels, tandis que les plans d’achat de matières premières deviennent plus prudents, et les attentes d’achat de voitures neuves continuent de diminuer.

Politiques de la banque centrale divergentes, volatilité sur le marché des devises mondiales

L’indépendance de la Réserve fédérale est de plus en plus mise à l’épreuve. Trump a clairement déclaré que toute personne ayant une opinion différente de la sienne en matière de politique monétaire ne pourrait pas devenir président de la Fed. Il pense que la baisse des taux devrait intervenir lorsque le marché va bien, plutôt que de détruire sans raison la tendance haussière, car la croissance économique pourrait augmenter le PIB américain de 10 à 20 points de pourcentage par an. Ces déclarations ont suscité des inquiétudes sur l’indépendance de la Fed.

La secrétaire au Trésor Janet Yellen a proposé une autre approche, suggérant que la Fed modifie son objectif d’inflation de 2 % en une fourchette, par exemple 1,5 % à 2,5 % ou 1 % à 3 %, estimant que l’objectif actuel, précis au dixième de pourcentage, est « tout simplement absurde ». Le président du Conseil économique national de la Maison Blanche, Jared Bernstein, a averti que la Fed ne baisse pas les taux assez rapidement, et que les États-Unis sont en retard par rapport au reste du monde dans la réduction des taux d’intérêt. Il a souligné que 1,5 % de la croissance économique du troisième trimestre est attribuable à la réduction du déficit commercial grâce à la politique tarifaire, et que le développement de l’intelligence artificielle stimule également la croissance tout en exerçant une pression à la baisse sur l’inflation.

En raison de ces ajustements dans les attentes de politique, l’indice du dollar a chuté sous 98,0, atteignant 97,88, un plus bas en deux mois et demi. L’euro/dollar a augmenté de 0,27 %, tandis que le dollar/yen a reculé de 0,51 %.

Marché boursier en hausse, cryptomonnaies en léger recul

Les trois principaux indices américains ont tous progressé, le Dow Jones gagnant 0,16 %, le S&P 500 enregistrant une hausse de 0,46 % et atteignant un nouveau sommet historique de clôture, et le Nasdaq en hausse de 0,57 %. Les grandes valeurs technologiques ont mené la hausse, Nvidia ayant augmenté de 3,01 %, atteignant son plus haut depuis le 17 novembre, avec une capitalisation boursière dépassant à nouveau 4,6 trillions de dollars ; Amazon a progressé de 1,6 %, et Alphabet a rebondi de 1,5 %. Les actions liées au cuivre ont été fortes, Freeport-McMoRan Copper & Gold en hausse de 2,49 %, Ero Copper de 2,01 %, et les contrats à terme sur le cuivre à la Bourse de LME ont dépassé 12 000 dollars la tonne, une première historique pour ce métal industriel.

Les marchés européens ont connu des variations, le FTSE 100 britannique progressant de 0,24 %, le DAX 30 allemand de 0,23 %, et le CAC 40 français reculant de 0,21 %. À noter que le marché indien a subi une forte chute, contrastant avec la tendance haussière mondiale, reflétant les défis spécifiques aux marchés émergents.

Le marché des cryptomonnaies montre une légère correction. Le Bitcoin est actuellement à 91,22K dollars, en hausse de 1,34 % en 24 heures ; l’Ethereum à 3,14K dollars, en hausse de 1,09 % en 24 heures.

Les matières premières en trois jours de hausse consécutifs, les métaux précieux atteignent de nouveaux sommets

Le marché du pétrole reste robuste, le WTI ayant augmenté pour le troisième jour consécutif, revenant à 58,0 dollars le baril, en hausse de 0,9 %, et clôturant à 57,47 dollars le baril. L’or est encore plus en vogue, en hausse de 0,9 %, atteignant 4483,9 dollars l’once, un record historique. Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans reste à 4,16 %, inchangé par rapport à la veille.

Perspectives des banques centrales mondiales

La Banque du Canada a publié le procès-verbal de sa réunion de décembre, indiquant que les responsables restent incertains quant à la direction de la prochaine politique de taux, qu’il s’agisse d’une baisse ou d’une hausse, reflétant la complexité de l’économie mondiale. La volatilité récente des données du PIB souligne la difficulté à juger des tendances économiques potentielles. Par ailleurs, le Canada, le Mexique et les États-Unis examineront en 2024 l’accord commercial USMCA, ce qui constitue un risque majeur. Les responsables de la banque centrale estiment que les perturbations commerciales et l’augmentation des coûts dues aux négociations tarifaires ont jusqu’à présent un impact limité, et que l’économie est globalement en surcapacité.

L’ancien membre de la Banque du Japon, Seiji Ando, a déclaré que, compte tenu des inquiétudes du marché concernant la politique budgétaire expansionniste du gouvernement, le yen pourrait continuer à se déprécier, et les rendements obligataires continuer à augmenter. Bien que la BoJ ait augmenté ses taux la semaine dernière à 0,75 %, leur plus haut depuis 30 ans, le yen a encore chuté, reflétant un décalage entre la politique et le marché des devises. Il prévoit que la BoJ pourrait finalement relever ses taux à 1,5 %, avec une prochaine hausse possible en juillet 2024.

Ajustements de la politique commerciale, calendrier des droits de douane confirmé

Le Bureau du représentant américain au commerce a publié ses résultats d’enquête sur l’industrie des semi-conducteurs en Chine, concluant que la Chine pratique des comportements commerciaux déloyaux dans ce secteur. Cependant, pour respecter l’accord de trêve commerciale sino-américain, le niveau initial des droits de douane est fixé à 0 %, et sera augmenté à un taux à annoncer dans 18 mois, soit le 23 juin 2027. Le taux de droits de douane sera publié au moins 30 jours à l’avance, assurant une certaine transparence, mais laissant aussi planer des incertitudes sur la poursuite des négociations commerciales sino-américaines.