Après une liquidation à effet de levier de 30 milliards de dollars, comment le marché des cryptomonnaies accueillera-t-il le nouveau cycle de 2026

La dernière analyse de Matrixport souligne que depuis octobre 2025, les marchés à terme de Bitcoin et Ethereum ont accumulé près de 30 milliards de dollars de levier. Ce désendettement massif est considéré comme l’auto-guérison du marché, posant une base plus solide pour 2026. Le prix actuel du BTC est de 92 775,76 $, qui a augmenté de 4,28 % au cours des 7 derniers jours, ce qui semble valider ce jugement.

Qu’est-ce que ça veut dire de désendetter ?

Un signal que le marché s’auto-guérit

Le processus de désendettement du marché des dérivés peut sembler drastique mais est en réalité le marché qui digère une spéculation excessive. Depuis le sommet d’octobre 2025, près de 30 milliards de dollars de levier, correspondant à la taille des contrats à terme ouverts, ont été compensés, ce qui signifie qu’un grand nombre de positions fortement endettées ont été liquidées ou réduites.

Ce processus, bien qu’il provoque des fluctuations de prix à court terme, est sain sur le long terme. Tout comme les marchés financiers ont régulièrement besoin de « dégager des bulles », le marché des cryptomonnaies s’autorégule en réduisant l’effet de levier, éliminant ainsi les positions spéculatives insoutenables.

Pourquoi c’est bon pour 2026

Selon l’analyse de Matrixport, après le déseffet, le marché fonctionnera dans les conditions suivantes :

• Positions plus légères : Les investisseurs détiennent des positions relativement faibles, réduisant ainsi le risque d’une volatilité extrême
• Levier plus faible : Le ratio global de levier sur le marché à terme a diminué, rendant le marché plus stable
• Exposition au risque réduite : les positions courtes ou longues trop concentrées sont diversifiées

Ces conditions favorisent un retour à un rythme de prix relativement équilibré plutôt que des fluctuations violentes dominées par un sentiment spéculatif.

Vérification de l’action actuelle des prix

La performance récente de BTC reflète déjà ce changement :

Sur la plus longue période, le BTC a commencé à augmenter modérément après la fin du désendettement, plutôt que de progresser brusquement. Cette tendance haussière relativement stable incarne ce que Matrixport appelle un « rythme d’équilibre des prix ».

Nouvelle vague de perspectives de marché pour 2026

Opportunités pour que les transactions saturées puissent fluctuer

Matrixport estime qu’à mesure que la vague de trading saturé se dissipe progressivement et que la surchauffe spéculative se refroidit considérablement, le prix du Bitcoin et d’autres crypto-actifs pourrait être davantage en phase avec le rythme fondamental. Cela signifie :

• La volatilité des prix sera davantage dictée par les fondamentaux que par l’émotion pure
• Les détenteurs de longue date auront plus de mot à dire et le battage médiatique à court terme aura moins d’influence
• La prévisibilité du marché peut s’améliorer

Risques à connaître

Notamment, Matrixport a également souligné que 2026 sera « une année tournante pour les actifs numériques à haut risque ». Cela signifie que, bien que la base soit plus stable, le marché fait face à de nombreux défis :

• Changements de direction de la Fed et incertitude politique
• Pressions macroéconomiques liées à un marché du travail faible
• Événements majeurs du secteur tels que le remboursement de Mt. Gox, la réglementation européenne MiCA, etc.
• Une fenêtre de tournant critique avant le halving de Bitcoin

Ces facteurs entraîneront une forte volatilité du marché en 2026, mais la nature des fluctuations sera plus rationnelle et ordonnée.

Transformation du système d’évaluation du marché

Les informations pertinentes montrent que le marché crypto est en train de passer d’un « récit » à un « axé sur la valeur ». Cela est très cohérent avec les caractéristiques du marché du désendettement – lorsque les positions spéculatives sont liquidées, le marché se concentre davantage sur la capacité réelle de gains et le modèle économique durable du projet plutôt que sur la simple narration.

Résumé

La compensation de levier de 30 milliards de dollars de dérivés est un ajustement nécessaire pour le marché. Bien que cet ajustement ait entraîné des fluctuations dans le processus, il a posé une base plus solide pour 2026. La légère hausse actuelle des prix du BTC reflète déjà la reconnaissance par le marché de ce changement.

2026 pourrait être une année clé pour que le marché crypto passe de la frénésie à la ration. Si les risques persistent, des marchés avec des fondamentaux plus stables, un levier plus faible et une spéculation plus froide pourraient plutôt créer de meilleures opportunités pour les investisseurs à long terme. L’essentiel est que les investisseurs doivent être rationnels dans un environnement à haut risque et gérer activement leurs positions, plutôt que de se laisser porter par les émotions.