Le récent discours du gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a suscité l’attention du marché : si les données économiques et inflationnistes restent conformes aux attentes, la banque centrale serait prête à augmenter progressivement ses taux d’intérêt. Il ne s’agit pas simplement d’un ajustement de politique ordinaire, mais d’un tournant majeur dans la dernière grande banque centrale au monde à maintenir une politique monétaire ultra-accommodante, qui se prépare à un changement significatif.

Pourquoi cela mérite-t-il votre attention ? La politique de taux négatifs et d’assouplissement monétaire prolongé du Japon a en réalité fait de lui un pivot clé pour la liquidité mondiale. Si ce "robinet" commence à se fermer, cela pourrait entraîner une série d’effets en chaîne.

Premièrement, un mouvement inverse dans les arbitrages. Si le yen s’apprécie, les capitaux empruntant en yen pour investir dans des actifs à haut rendement à l’échelle mondiale commenceront à se retirer. Deuxièmement, la transmission de l’humeur régionale. En tant que centre économique en Asie et source de liquidité, ce changement de politique influencera inévitablement la tolérance au risque et la répartition du capital dans toute la région. Troisièmement, l’impact direct sur le marché des cryptomonnaies. Les actifs à forte volatilité subissent généralement la plus grande pression lorsque les attentes de liquidité changent, et des monnaies principales comme le Bitcoin, l’Ethereum, etc., pourraient en faire les frais en premier.

La question clé aujourd’hui est : à quelle vitesse le rythme de hausse des taux sera-t-il ? Quand ce potentiel "cygne noir" décollera-t-il réellement ? La liquidité mondiale est-elle en train de s’éroder silencieusement ?

L’évolution des actifs comme BTC, ETH, BNB dépend largement de l’évolution synchronisée des politiques des banques centrales mondiales. À court terme, si une sortie massive de capitaux arbitrés vers le yen se produit, le marché des cryptomonnaies pourrait faire face à une contraction de la liquidité. Cependant, la signification à long terme de cette politique et la réaction du marché nécessitent encore une observation plus approfondie.