Parmi les nombreux risques liés au trading de cryptomonnaies, la liquidation est souvent considérée comme l'ennemi numéro un. Mais le véritable danger se cache en réalité plus profondément.

Le projet de loi fiscal américain arrivant à échéance en 2026, d'une ampleur suffisante pour secouer la liquidité mondiale. Ce n’est pas une exagération, les chiffres sont là : près d’un tiers de la dette américaine arrivera à échéance entre 2025 et 2026, nécessitant une nouvelle émission. En 2026 seulement, le gouvernement américain devra renouveler au moins 4,1 trillions de dollars, ce qui équivaut à plus de 30 000 milliards de RMB, soit 125 % du PIB annuel de la Chine.

Le problème réside dans les taux d’intérêt. La majorité de cette dette a été émise dans un environnement de taux zéro, mais aujourd’hui, ils ont dépassé 4 %. Conséquence directe ? Le coût des intérêts double. Les dépenses annuelles pour le service de la dette américaines frôlent déjà le trillion de dollars, et ce chiffre ne fera qu’augmenter au cours des dix prochaines années. Or, la marge de manœuvre budgétaire du gouvernement se réduit — relance économique, infrastructures, dépenses sociales, tout nécessite de l’argent.

Les options qui s’offrent à eux semblent au nombre de trois : premièrement, augmenter les impôts pour prélever plus sur les contribuables ; deuxièmement, relancer la planche à billets pour libérer de la liquidité ; troisièmement, emprunter de nouvelles dettes pour rembourser les anciennes, en continuant à combler les trous. Mais quelle que soit la voie choisie, la liquidité mondiale risque d’être aspirée à son tour. Et toute la prospérité du secteur crypto repose sur une liquidité abondante — sans argent liquide, où trouver des contreparties ? Les prix des cryptos peuvent-ils encore tenir ?

L’histoire offre des indices. En 2020, la Fed a injecté massivement de la liquidité à bas coût, ce qui a déclenché un marché haussier pour le Bitcoin, l’Ethereum et autres cryptomonnaies majeures. En 2022, la Fed a lancé un cycle de hausse des taux agressif, ce qui a épuisé la liquidité du marché, provoquant un effondrement des actifs cryptographiques. La pression fiscale de 2026 sera plus forte, plus longue et concerne une dette inévitable — ce n’est pas une simple politique à ajuster, mais une réalité à laquelle il faut faire face.

D’après l’observation, trois points clés méritent d’être soulignés :

Premier point, les positions à effet de levier élevé sont les premières à être liquidées en cas de crise de liquidité. Les tokens sans valeur réelle sont encore plus vulnérables — si le marché tourne, les acheteurs disparaissent, il se peut qu’il n’y ait même plus de limites de baisse. Réduire l’effet de levier et éviter les projets dont la valorisation est floue sont essentiels pour protéger le capital.

Deuxième point, Bitcoin et Ethereum représentent une classe d’actifs avec une valeur claire et une reconnaissance large sur le marché, ce qui leur confère une relative résistance à la baisse. Les projets ayant des applications concrètes dans des domaines comme les paiements transfrontaliers ou le stockage décentralisé méritent aussi d’être surveillés — leur valorisation repose sur une demande réelle, pas sur la spéculation.

Troisième point, garder suffisamment de liquidités. Lors des marchés très pessimistes, se présenter avec des fonds disponibles offre souvent les meilleures opportunités. Si une correction majeure survient en 2026, ceux qui disposent de liquidités auront la force de prendre position au plus bas, plutôt que d’être contraints de vendre à perte.

L’intuition des acteurs du marché vous dira que cette nouvelle phase sera plus complexe que les précédentes. Il ne suffit pas de lire un article ou d’écouter une voix pour éviter le pire, mais il faut une observation prolongée du marché et une gestion continue des risques. Le test de 2026 arrivera, ceux qui seront préparés survivront, ceux qui ne le seront pas ne pourront que regretter.