L'entrée de la cryptomonnaie à Wall Street : La montée des actions d'actifs numériques et des offres publiques en 2025

Le marché des cryptomonnaies a connu un changement sismique depuis la décision historique de la SEC d’approuver les ETF Bitcoin au comptant. Ce qui était autrefois confiné aux portefeuilles numériques et aux échanges décentralisés a désormais trouvé sa place dans les portefeuilles d’investissement traditionnels. Mais voici la surprise : de nombreux investisseurs préfèrent obtenir une exposition aux cryptos via des actions publiques plutôt que de détenir directement des actifs numériques. Cette tendance a ouvert une voie fascinante — les actions proches de la crypto et leurs prochaines IPO qui promettent à la fois stabilité et potentiel de croissance explosive.

Le pont entre la finance traditionnelle et les actifs numériques

La beauté des actions liées à la crypto réside dans leur double nature. Des entreprises comme PayPal et MicroStrategy ne sont pas uniquement des acteurs crypto ; ce sont des entreprises établies avec une exposition significative à la blockchain. PayPal, qui a généré 29,77 milliards de dollars de revenus (en hausse de 8,19 % d’une année sur l’autre), intègre de manière fluide l’achat et la vente de cryptomonnaies dans son écosystème de paiements numériques. L’initiative de stablecoin de l’entreprise, PayPal USD (PYUSD), consolide encore sa position à l’intersection de la finance traditionnelle et de la crypto.

Pendant ce temps, MicroStrategy a adopté une approche plus audacieuse, accumulant des holdings importants de Bitcoin qui lient directement sa capitalisation boursière de 26,24 milliards de dollars aux mouvements du prix du Bitcoin. Avec un chiffre d’affaires de 496,26 millions de dollars sur les douze derniers mois et une fourchette de cours sur 52 semaines allant de 230,72 $ à 1 815,00 $, cette entreprise illustre comment l’engagement crypto se traduit par de la volatilité et des opportunités de marché.

La nouvelle vague : plateformes de trading axées sur la crypto entrant en bourse

Robinhood Markets (HOOD) a démocratisé l’investissement de détail lorsqu’elle est devenue publique en juillet 2021. Avec un chiffre d’affaires de 1,87 milliard de dollars en 2023 et une fourchette de cours sur 52 semaines entre 7,91 $ et 19,42 $, Robinhood s’est positionnée comme la plateforme incontournable pour les investisseurs quotidiens cherchant une exposition à la fois à la crypto et aux actifs traditionnels. L’intégration de Bitcoin et d’autres cryptomonnaies dans sa plateforme principale a fait de Robinhood un synonyme de la démocratisation du trading d’actifs numériques.

Coinbase Global (COIN) représente l’acteur le plus puriste dans la dynamique du marché crypto. Cotée au NASDAQ depuis avril 2021, cette plateforme a généré 3,11 milliards de dollars de revenus sur les douze derniers mois avec un résultat net de 94,75 millions de dollars. Avec une valorisation actuelle de 62,24 milliards de dollars et une fourchette de cours sur 52 semaines allant de 46,43 $ à 276,38 $, le prix de l’action Coinbase oscille directement avec la santé globale du marché crypto — lorsque le Bitcoin monte en flèche, Coinbase prospère ; lorsque le marché corrige, COIN suit.

Les géants de l’infrastructure

Block Inc. (anciennement Square) montre comment les services financiers intégrés croisent la blockchain. Cette entreprise, valorisée à 51,77 milliards de dollars, exploite Cash App, qui permet d’acheter et de vendre du Bitcoin de manière fluide. La stratégie de Block d’allouer environ 1 % de ses actifs au Bitcoin témoigne d’un engagement de niveau institutionnel envers les actifs numériques, renforçant le lien entre la performance de ses actions et les tendances du marché crypto. La fourchette de cours sur 52 semaines, allant de 38,85 $ à 87,52 $, reflète à la fois sa volatilité et sa trajectoire de croissance.

SoFi Technologies a fait son entrée sur les marchés publics via une fusion SPAC en juin 2021, offrant aux utilisateurs une plateforme intégrée couvrant le prêt, l’investissement et le trading de crypto. La société a annoncé un chiffre d’affaires de 2,12 milliards de dollars en 2023 (en hausse de 34,91 %), bien qu’elle ait enregistré des pertes de -300,74 millions de dollars. Cette expansion rapide dans le secteur fintech, couplée à sa recherche d’une charte bancaire nationale, positionne SoFi comme un acteur important dans l’espace d’investissement proche de la crypto.

La conversion d’énergie : minage de Bitcoin

Marathon Digital Holdings (MARA) opère l’une des plus grandes installations de minage de Bitcoin en Amérique du Nord, avec une gestion durable. La société convertit l’énergie en valeur économique en traitant des transactions Bitcoin et en créant de nouveaux Bitcoins. La récente acquisition d’un centre de minage de 200 mégawatts adjacent à une ferme éolienne souligne la transition de l’industrie vers des opérations durables. La rentabilité de Marathon reste directement liée au prix du Bitcoin — des valeurs plus élevées de Bitcoin signifient des récompenses de minage plus importantes.

Acteurs inattendus avec exposition à la crypto

Tesla ($559,44 milliards de capitalisation) maintient une relation intrigante avec la cryptomonnaie. Bien que l’entreprise ait investi dans le Bitcoin et l’ait accepté comme moyen de paiement, ses préoccupations environnementales ont conduit à des revers stratégiques. L’influence du PDG Elon Musk sur la direction de Tesla et le sentiment général autour de la crypto ajoute une couche supplémentaire de complexité à la valorisation de l’action.

NVIDIA ($974 plus haut 52 semaines), le géant de la fabrication de GPU, bénéficie indirectement de la demande pour le minage de crypto. Bien que ses revenus de 2023 de 60,92 milliards de dollars (en hausse de 125,85 %) reflètent principalement la demande liée à la croissance de l’IA, ses opérations de minage crypto restent un moteur de demande significatif pour ses processeurs.

Metaplanet, une entreprise japonaise qui gérait autrefois des hôtels économiques, a connu une transformation spectaculaire. En investissant plus de $6 millions en Bitcoin avec le soutien de Sora Ventures et Morgan Creek Capital via Mark Yusko, la société a cherché à se couvrir contre la faiblesse du yen. Résultat ? Son cours a grimpé de près de 90 %, reflétant le succès de MicroStrategy dans la combinaison d’une activité traditionnelle et de l’accumulation de Bitcoin.

La frontière des IPO : où la crypto devient publique

Le paysage des IPO s’intensifie avec des acteurs de l’infrastructure crypto en préparation pour les marchés publics.

IPO de Reddit en 2024 valorise la plateforme à 5,4 milliards de dollars (valeur diluée totale de 6,4 milliards de dollars) après la vente de 22 millions d’actions à $34 chacune. L’angle crypto clé : Reddit prévoit d’intégrer Bitcoin, Ethereum et Polygon comme moyens de paiement. Plus intéressant encore, des tokens de récompense communautaire comme MOON (r/CryptoCurrency) et BRICK (r/FortNiteBR) — des tokens ERC-20 qui incitent à la participation communautaire — ont attiré l’attention des investisseurs. Ces tokens fonctionnent comme des instruments de gouvernance et des actifs de trading, représentant une intersection innovante entre engagement social et économie blockchain.

L’IPO attendue de Telegram a captivé le marché crypto en raison de l’intégration profonde de la plateforme avec la technologie blockchain, notamment via Toncoin (TON). Avec des valorisations potentielles comprises entre 30 et 50 milliards de dollars et une ambition de cotation sur le NASDAQ ou à Hong Kong, le mouvement de Telegram officialiserait son évolution d’une application de messagerie à un acteur de l’infrastructure blockchain. La capitalisation de TON a bondi de 9,5 milliards de dollars à 15,5 milliards en seulement deux jours après des spéculations sur l’IPO — un témoignage de la capacité des géants des télécoms dans l’espace crypto à faire bouger les marchés.

Circle, l’entité derrière la stablecoin USDC (capitalisation de marché 31,81 milliards de dollars), a déposé confidentiellement un S-1 auprès de la SEC pour une IPO traditionnelle après avoir abandonné ses plans précédents de SPAC. L’IPO de Circle a des implications majeures, car USDC sert de colonne vertébrale de liquidité pour d’innombrables paires de trading crypto et protocoles DeFi. La clarté réglementaire autour des stablecoins pourrait remodeler tout le marché.

Blockchain.com est en train d’interviewer activement des banques pour une IPO après avoir atteint une valorisation remarquable de $14 milliard$1 lors de son financement de série D. Avec 82 millions de portefeuilles créés, 37 millions d’utilisateurs vérifiés, et plus de (trillion$165 de transactions traitées, l’entrée en bourse de Blockchain.com serait comparable à celle de Coinbase en 2021 et renforcerait la légitimité de l’infrastructure crypto dans les marchés grand public.

Bitkub Online, la principale plateforme d’échange crypto en Thaïlande, vise une IPO en 2025 avec une valorisation estimée à environ 6 milliards de bahts )(millions). La tendance reflète la demande croissante pour le trading crypto en Asie du Sud-Est, bien que les pressions réglementaires des autorités, remettant en question d’anciennes acquisitions, ajoutent de l’incertitude à la timeline.

Évaluer votre point d’entrée

Lors de l’évaluation des actions crypto et des IPO, considérez ces dimensions clés :

Modèle de revenus & position sur le marché : Comprenez si l’entreprise génère des revenus via des frais de transaction (comme Coinbase), des logiciels d’entreprise (comme MicroStrategy), ou des services financiers intégrés $62 comme PayPal. Évaluez la taille du marché accessible et la différenciation concurrentielle.

Crédibilité de la direction : L’expérience dans la navigation entre la finance traditionnelle et la crypto est cruciale. Évaluez aussi l’environnement réglementaire dans lequel chaque entreprise opère — les restrictions juridiques peuvent fortement impacter la trajectoire de croissance.

Fondamentaux financiers : Comparez les valorisations avec les taux de croissance et la rentabilité. Un Coinbase d’un milliard de dollars de capitalisation avec 3,11 milliards de dollars de revenus présente des dynamiques risque-rendement différentes d’une MicroStrategy de 26,24 milliards de dollars fortement liée au prix du Bitcoin.

Innovation technologique & sécurité : Examinez la feuille de route de développement, les incidents de sécurité passés, et les partenariats stratégiques. Une plateforme dépourvue d’une infrastructure de sécurité robuste comporte des risques existentiels.

Sentiment macro & diversification : Reconnaissez que toutes les actions corrélées à la crypto connaissent une volatilité synchronisée lors des corrections de marché. La diversification appropriée dans des actifs non crypto reste essentielle.

La conclusion

Les actions et IPO crypto ont mûri, passant d’investissements spéculatifs marginaux à des composantes légitimes de portefeuille. Que vous soyez attiré par des plateformes établies comme Coinbase et PayPal, par des opérations de minage comme Marathon Digital, ou par des offres publiques à venir comme Circle et Blockchain.com, l’infrastructure soutenant l’adoption de la cryptomonnaie continue de se renforcer.

Cependant, abordez avec un enthousiasme mesuré. Ces investissements amplifient la volatilité du marché crypto — lorsque le Bitcoin double, Coinbase pourrait quadrupler, mais l’inverse se produit lors des corrections. Faites preuve de diligence, consultez des conseillers financiers, et maintenez des protocoles stricts de gestion des risques. La convergence des marchés traditionnels et des actifs numériques n’est plus une théorie ; elle se déroule maintenant, et ces actions crypto représentent votre ticket direct pour y participer.