最近盯着ETH 1小时图，有点意思。

价格在3131到3196这个区间里反复磨蹭，看起来不起眼，但仔细拆解就能发现端倪。均线几乎粘合在一起，布林带也收得很紧，整个图形压得死死的。这种局面下，行情通常有两种可能：要么继续窄幅震荡消耗时间，要么突然放量朝某个方向去。

**technique : Quoi regarder ? La pression et le support.**

下方3130附近被反复测试过好几次，每次都被快速拉回来，这说明有人在底部接盘。这不像散户行为，更像是大资金在低位吸筹。上方3196附近也在被反复冲击，每一次冲高都伴随成交量放大，说明上方的抛压正在逐步消化。一旦价格能放量站稳在3200上方，短期的方向性应该就会确立，至少可以看向前期高点3300附近。不过反过来，如果跌破3120，那就需要果断止损——这种技术性破位往往意味着空头占了上风。

**Les données on-chain donnent quels signaux ?**

这两天监控到几个长期沉默的大户钱包突然有了动作，转入了不少ETH到交易所。但这个行为不一定意味着砸盘——看这些地址的历史交易记录，更多的模式是在布局杠杆头寸或者对冲衍生品头寸。同时以太坊网络的Gas费有所抬升，说明链上应用的活跃度在回升，尤其是DeFi和NFT板块的交互在增多。这种现象通常是行情真正起动前的先行信号。

**Layer2的TVL也还在缓慢上升，几个重要的生态项目最近都在酝酿合作进展，这些都指向市场的参与度在升温。**

**Le contexte macroéconomique, à quoi ressemble-t-il ?**

从政策面看，美联储最近释放的信号越来越鸽派，市场对后续流动性的预期在升温。这种预期的转变往往会引导增量资金进场。而以太坊生态这边，Layer2的发展势头没有停滞，这说明市场对扩容方案的信心还在。情绪面上，前一段时间市场弥漫的焦虑感正在逐步消退，贪婪的氛围在抬头，但大部分人对这种转变的认知还有滞后，这也是提前埋伏的好机会。

**Alors, comment trader ?**

现在的思路就是分批建仓。在3140到3180这个区间挂单，不用着急一次性上车。关键的防守位就设在3120，如果跌破这个位置，直接止损出场。反过来，如果突破3220，可以考虑加仓。不要等着行情完全走出来再追，主力的节奏不会专门等你做出反应。牛市行情里不要去猜测顶部在哪，但一定要跟住趋势的方向。