Au-delà des NFT : pourquoi les jetons semi-fongibles sont la prochaine grande tendance dans la blockchain

Le monde de la crypto évolue à une vitesse fulgurante. Une année, tout le monde parle de DeFi, l’année suivante, ce sont les NFTs partout. Maintenant, un nouveau joueur entre dans l’arène : les tokens semi-fongibles (SFTs). Alors que la plupart des gens ont déjà entendu parler des NFTs, les SFTs restent largement sous le radar — mais ils pourraient bien changer cela. Décomposons ce que sont ces tokens, comment ils fonctionnent, et pourquoi ils pourraient transformer des industries entières.

La pierre angulaire : Comprendre la fongibilité

Avant de plonger dans le côté sophistiqué, il faut comprendre un concept simple : la fongibilité.

Les actifs fongibles sont des choses qui peuvent être échangées 1 pour 1 sans perdre de valeur. Votre $100 billet est d’une valeur équivalente à celui de n’importe qui d’autre. Bitcoin fonctionne de la même manière — 1 BTC est toujours 1 BTC, peu importe lequel vous possédez. Ennuyeux, mais utile.

Les actifs non fongibles sont uniques. Ils sont irremplaçables. Pensez à une peinture de Picasso ou à la montre ancienne de votre grand-mère. Vous ne pouvez pas simplement échanger ces objets contre quelque chose qui y ressemble et faire comme si de rien n’était.

Cette distinction est la base pour comprendre tout ce qui suit.

NFTs : La révolution de la propriété numérique

Les tokens non fongibles sont des actifs numériques uniques qui vivent sur une blockchain — généralement Ethereum. Chaque NFT est un certificat d’authenticité qui prouve que vous possédez quelque chose de précis : une œuvre d’art numérique, une chanson, une vidéo, un bien immobilier virtuel, ou une épée dans un jeu.

Le génie des NFTs est qu’ils résolvent un problème majeur pour les créateurs numériques : la piraterie. Avant les NFTs, un musicien ou un artiste pouvait partager son travail numériquement, et n’importe qui pouvait le copier à l’infini. Avec les NFTs, il existe un enregistrement permanent et vérifiable de qui l’a créé et qui en est le propriétaire. Le créateur peut gagner de l’argent, et les acheteurs ont une preuve d’authenticité.

$100 Comment les NFTs sont passés de l’anonymat au statut de milliardaire

Les NFTs ne sont pas apparus de nulle part. Le concept remonte à 2012, quand quelqu’un nommé Meni Rosenfield a proposé des « pièces colorées » sur la blockchain Bitcoin — en gros, l’ancêtre des NFTs. L’idée était cool, mais les limitations de Bitcoin l’ont maintenue en théorie.

Avance rapide jusqu’en 2014 : un artiste nommé Kevin McCoy a créé « Quantum », le premier NFT réel — un octogone pixelisé qui changeait de couleur. Ce n’était pas spectaculaire, mais cela a prouvé que le concept fonctionnait.

En 2017, les standards de contrats intelligents d’Ethereum ont ouvert de nouvelles possibilités. Des projets comme Cryptopunks ### lancés par John Watkinson et Matt Hall( et Cryptokitties sont arrivés, et tout a explosé. Cryptokitties en particulier a fait sensation — c’était si populaire qu’il a presque fait planter le réseau Ethereum.

À partir de là, tout s’est accéléré :

• Lancement de jeux NFT et de projets métavers comme Decentraland
• En 2021, des maisons de vente aux enchères prestigieuses ont commencé à vendre de l’art NFT
• La vente d’un NFT de Beeple à un prix record
• L’arrivée de nouvelles blockchains )Cardano, Solana, Tezos, Flow(
• Les NFTs sont devenus essentiels pour l’immobilier virtuel dans le métavers
• Facebook a changé de nom pour devenir Meta et s’est lancé à fond dans le métavers

Aujourd’hui, les NFTs sont principalement utilisés dans le jeu, l’art et la musique — mais en réalité, tout peut être tokenisé.

Entrée en scène des tokens semi-fongibles : la solution hybride

C’est là que ça devient intéressant. Et si vous pouviez avoir un token qui agit parfois comme fongible, parfois comme non fongible ?

C’est un token semi-fongible )SFT(. C’est le compromis entre actifs purement fongibles )comme la cryptomonnaie( et NFTs purs. Un SFT peut être échangé librement comme de l’argent dans un contexte, puis devenir unique et non échangeable dans un autre.

) Exemple réel : le billet de concert

Imaginez que vous achetez un billet pour voir votre artiste préféré en live. Avant le spectacle, votre billet est essentiellement fongible — vous pouvez l’échanger avec n’importe qui dans la même section, et il a à peu près la même valeur qu’un autre billet de cette section.

Au moment où le concert se termine ? Votre billet devient un souvenir. Il est maintenant unique pour vous, un souvenir d’une expérience. Vous ne l’échangeriez pas contre le billet d’un autre concert. La valeur dépend maintenant de la rareté ou de la popularité du concert. Votre billet est devenu un SFT — il a changé de fongible à non fongible en fonction de ce qui s’est passé.

La technologie derrière les SFT : la norme ERC-1155

Les SFT existent grâce à la norme de token ERC-1155 sur Ethereum. Cette norme est le fruit de deux standards :

• ERC-20 : la norme pour les tokens fongibles ###cryptomonnaies(
• ERC-721 : la norme pour les NFTs )NFTs(

ERC-1155 combine les deux, permettant à un seul contrat intelligent de gérer plusieurs types de tokens en même temps — certains fongibles, d’autres non, ou semi-fongibles.

Cette norme a été créée par Enjin et Horizon Games spécifiquement pour gérer des actifs en jeu qui doivent fonctionner à la fois comme tokens fongibles et non fongibles dans des environnements de jeu.

) Pourquoi cela importe-t-il ?

Avec la norme ERC-721 plus ancienne, envoyer 50 NFTs signifiait faire 50 transactions séparées. C’est coûteux, lent, et cela surcharge le réseau. ERC-1155 vous permet de gérer plusieurs types de tokens en une seule transaction, réduisant considérablement les coûts et la congestion du réseau.

Pour les NFTs, vous obtenez l’unicité et la provenance. Pour les tokens semi-fongibles, vous conservez cette unicité tout en gagnant en efficacité et flexibilité pour les transactions. C’est le meilleur des deux mondes.

La nouvelle norme : ERC-404

Récemment, une nouvelle norme expérimentale appelée ERC-404 a fait son apparition. Développée par des créateurs pseudonymes « ctrl » et « Acme », elle tente de fusionner de manière encore plus fluide les caractéristiques fongibles et non fongibles.

ERC-404 permet aux tokens d’opérer comme des unités interchangeables dans certains contextes, et comme des actifs uniques dans d’autres, le tout dans un même contrat. Elle offre potentiellement une meilleure liquidité et la possibilité d’échanger des NFTs fractionnés — résolvant l’une des plus grosses critiques des NFTs ###difficiles à échanger et souvent peu liquides(.

Le hic ? ERC-404 n’a pas encore été soumis au processus officiel de proposition d’amélioration d’Ethereum )EIP(. C’est expérimental, non audité, et comporte des risques comme des vulnérabilités potentielles dans le contrat intelligent. Mais des projets comme Pandora et DeFrogs l’explorent déjà, prouvant qu’il existe un réel appétit pour ces modèles hybrides.

Comparatif : comment ces standards de tokens se comparent

ERC-721 )NFTs(

• Unicité pure : chaque token est unique
• Avantage : parfait pour prouver la propriété d’actifs rares numériques
• Inconvénient : un NFT par transaction = coûteux et lent pour les transferts en masse
• Idéal pour : art numérique, objets de collection, immobilier virtuel

ERC-1155 )SFTs et autres(

• Flexibilité hybride : gère des tokens fongibles, non fongibles, et semi-fongibles dans un seul contrat
• Avantage : plusieurs transactions en un lot = moins cher, plus rapide, moins de congestion
• Avantage : peut encoder des transactions réversibles )contrairement aux tokens fongibles purs(
• Idéal pour : actifs en jeu, billetterie, programmes de fidélité, tout ce qui nécessite de la flexibilité

ERC-404 )Hybride expérimental(

• Ultra-flexible : les tokens changent dynamiquement entre états fongibles et non fongibles
• Avantage : meilleure liquidité, possibilité de trading fractionné de NFTs
• Inconvénient : non audité, expérimental, risque plus élevé
• Idéal pour : cas d’usage avancés encore en cours de découverte

Où sont utilisés actuellement les SFT ?

Pour l’instant, les tokens semi-fongibles sont principalement concentrés dans le jeu blockchain. Un objet en jeu peut commencer comme une arme non fongible que vous collectionnez, mais si vous en rassemblez suffisamment, ils se transforment en monnaie fongible que vous pouvez dépenser à volonté.

Cela donne aux développeurs de jeux un contrôle énorme sur l’économie en jeu. Contrairement aux anciens jeux MMO où l’inflation spirale hors de contrôle, les SFT permettent de maintenir des économies équilibrées et prévisibles.

Mais le potentiel va bien au-delà du jeu. Les experts du secteur envisagent des applications dans :

• Billetterie événementielle : les billets sont fongibles avant l’événement, deviennent des souvenirs à collectionner après
• Programmes de fidélité : récompenses qui commencent comme fongibles mais deviennent des tokens commémoratifs uniques
• Tokenisation d’actifs réels : propriété fractionnée d’immobilier ou d’œuvres d’art, pouvant devenir des objets de collection individuels

SFTs et la révolution RWA

La tokenisation d’actifs réels )RWA( devient énorme — l’idée que des actifs physiques )immobilier, matières premières, titres( peuvent être représentés sous forme de tokens blockchain.

Les semi-fongibles sont particulièrement adaptés à cela. Imaginez tokeniser un immeuble commercial :

• Des parts individuelles commencent comme des tokens fongibles )facilement échangeables, liquides(
• Avec le temps, certaines parts peuvent devenir non fongibles en fonction des conditions des locataires ou de l’état du bâtiment
• Cela donne aux investisseurs à la fois de la liquidité )via le trading fongible( et de l’unicité )via des représentations non fongibles(

Les SFT peuvent encoder des droits spécifiques, intégrer la conformité réglementaire, et suivre dynamiquement l’état des actifs. Ils sont le pont entre le monde de la finance traditionnelle )qui valorise la liquidité( et celui des objets de collection numériques )qui valorisent l’unicité(.

La vision d’ensemble : ce qui change vraiment

L’évolution des NFTs vers les tokens semi-fongibles, puis vers des standards émergents comme ERC-404, représente quelque chose de plus grand : la technologie blockchain apprend enfin à représenter n’importe quel type d’actif, pas seulement un.

• Pour les créateurs : artistes, musiciens, développeurs sont payés directement, sans intermédiaires, et peuvent construire des systèmes économiques complexes
• Pour les investisseurs : de nouvelles classes d’actifs deviennent accessibles, la liquidité s’améliore, et le risque peut être mieux géré
• Pour les industries : jeux, billetterie, immobilier, art, musique, chaîne d’approvisionnement — tout va être bouleversé

Les NFTs ont prouvé que le concept fonctionne. Les tokens semi-fongibles prouvent que nous avons besoin de flexibilité. Et des standards expérimentaux comme ERC-404 suggèrent que nous ne faisons que commencer.

La conclusion

Les NFTs ont fait la une, prouvant que la propriété numérique est réelle. Mais les tokens semi-fongibles pourraient finir par être plus utiles. Ils sont le compromis qui permet aux développeurs, créateurs et investisseurs d’avoir le meilleur des deux mondes — combinant l’unicité des NFTs avec l’efficacité et la liquidité des tokens fongibles.

La technologie est encore jeune. Les standards évoluent encore. Mais à mesure que davantage de projets explorent ce que peuvent faire les tokens semi-fongibles, ne soyez pas surpris de les voir apparaître dans des industries auxquelles vous ne vous attendiez pas. De la même manière que les NFTs sont passés de « art Internet étrange » à des écosystèmes valant des milliards, les SFTs pourraient faire de même.