Les hausses de Bitcoin décryptées : des premiers rallyes à la montée actuelle alimentée par les ETF

Qu’est-ce qu’une course haussière sur le marché du Bitcoin ?

Une course haussière représente une période prolongée d’appréciation rapide des prix, alimentée par une forte pression d’achat et un sentiment positif du marché. Dans le cas de Bitcoin, ces rallyes montrent souvent des gains exponentiels — atteignant parfois une augmentation de 700 % à 1 900 % en quelques mois.

Ce qui distingue les courses haussières de Bitcoin des rallyes d’actifs traditionnels, c’est leur intensité et leur volatilité. Bitcoin peut grimper 10x plus vite que les marchés conventionnels, mais aussi s’effondrer plus violemment. Ces cycles ne sont pas aléatoires ; ils sont façonnés par des chocs d’offre, des flux institutionnels, des avancées réglementaires et des changements macroéconomiques.

Les mécanismes sont simples : lorsque l’offre se resserre (par des événements de réduction de moitié ou par accumulation institutionnelle), tandis que la demande explose (par des vagues d’adoption ou des crises financières), les prix s’enflamment. Le plafond fixe de 21 millions de pièces de Bitcoin garantit que la rareté reste le moteur ultime.

Reconnaître les signaux de la course haussière : indices techniques et indicateurs on-chain

Repérer un rallye émergent nécessite de lire plusieurs flux de données simultanément.

Les indicateurs techniques envoient les premiers avertissements. L’indice de force relative (RSI) qui dépasse 70 indique une dynamique de surachat — territoire classique de la hausse. Les moyennes mobiles à 50 jours et 200 jours agissent comme des barrières psychologiques ; lorsque le prix les franchit, les inversions de tendance s’accélèrent. Lors du cycle 2024-25, le RSI de Bitcoin a dépassé 70 en croisant ces moyennes, confirmant une structure haussière textbook.

Les métriques on-chain racontent l’histoire plus profonde. La hausse des flux sortants vers les exchanges indique une accumulation (les détenteurs transférant leurs pièces en auto-custodie). Les flux entrants de stablecoins vers les exchanges suggèrent que les acheteurs se préparent. La diminution des réserves sur les exchanges — c’est-à-dire moins de Bitcoin disponible à la vente immédiate — resserre encore l’offre. En 2024, ces signaux se sont alignés parfaitement : les flux cumulés vers les ETF Bitcoin ont dépassé 4,5 milliards de dollars en novembre seulement, tandis que de grandes entreprises comme MicroStrategy ont ajouté des milliers de BTC, réduisant l’inventaire en circulation.

Le contexte macroéconomique prépare le terrain. L’assouplissement monétaire, les inquiétudes inflationnistes, l’incertitude géopolitique ou la clarté réglementaire déplacent tous les flux de capitaux vers Bitcoin. L’approbation en 2024 des ETF spot Bitcoin aux États-Unis a marqué un tournant — soudain, la finance traditionnelle disposait d’une voie réglementée d’accès. En quelques mois, le capital institutionnel a afflué, faisant passer Bitcoin de ~$40 000 en janvier à 92 920 $ début 2025.

Le cycle de 2013 : le premier moment grand public de Bitcoin

Le premier rallye majeur de Bitcoin reste instructif. En 2013, il est passé d’environ 145 $ à plus de 1 200 $ en décembre — une explosion de 730 %.

Le catalyseur était simple : une attention médiatique accrue combinée à la crise bancaire chypriote. Les investisseurs effrayés par le gel des avoirs souverains ont découvert Bitcoin comme une alternative de stockage de valeur. Les premiers adopteurs et passionnés de technologie ont investi massivement, créant une infrastructure qui soutiendrait plus tard des marchés 10x plus grands.

L’effondrement a aussi compté. Mt. Gox — qui gérait environ 70 % du volume de trading à l’époque — a été piraté et a fait faillite début 2014, faisant chuter Bitcoin de 75 % à moins de 300 $. Pourtant, ce revers s’est avéré crucial : il a forcé le marché à exiger une meilleure sécurité, des solutions de garde et une gouvernance des exchanges. De ce chaos est née la résilience.

L’explosion de 2017 : la folie du retail et les ICO

Si 2013 était la “preuve de concept” de Bitcoin, 2017 était sa majorité.

Bitcoin a commencé à environ 1 000 $, pour finir à près de 19 000 $. Une hausse de 1 900 % en 12 mois. Les volumes de trading quotidiens ont explosé, passant de moins d’$200 million à plus de $15 milliard en fin d’année.

Les moteurs étaient enivrant : les Initial Coin Offerings (ICO) ont inondé le marché de nouveaux tokens, attirant les investisseurs retail qui sont devenus en même temps des croyants en Bitcoin. Des plateformes d’échange conviviales ont facilité l’achat. La couverture médiatique est devenue frénétique, créant des boucles de hype auto-renforçantes où les hausses de prix généraient plus de titres, ce qui alimentait davantage l’achat.

La réaction réglementaire a été rapide. La SEC a exprimé du scepticisme. La Chine a interdit les ICO et les exchanges domestiques. Début 2018, Bitcoin avait chuté de 84 % par rapport à ses sommets — une correction brutale qui a éliminé l’euphorie retail mais a forgé une base d’investisseurs plus sérieuse.

La leçon : les courses haussières nécessitent à la fois des catalyseurs techniques et un momentum narratif. Quand la narration se brise (par une répression réglementaire), même une configuration technique parfaite peut s’effondrer.

La poussée de 2020-2021 : l’arrivée des institutions

Ce cycle a réécrit l’histoire de Bitcoin. En 2020, il est passé d’environ 8 000 $ à 69 000 $ en novembre 2021 — une hausse de 862 % qui a changé la perception.

Le changement de jeu a été l’adoption institutionnelle. MicroStrategy, Tesla, Square et des dizaines de sociétés du Fortune 500 ont intégré Bitcoin dans leurs trésoreries. Pourquoi ? La narration du “or numérique” a pris racine : Bitcoin est devenu une couverture contre la stimulation monétaire pandémique, les taux réels négatifs et l’inflation.

Les flux institutionnels cumulés ont dépassé $10 milliard. De grands gestionnaires d’actifs ont commencé à proposer une exposition à Bitcoin. Le changement psychologique a été sismique — Bitcoin est passé de “spéculation technologique” à “diversificateur de portefeuille”.

Des défis ont émergé : les préoccupations environnementales autour du minage se sont intensifiées. La surveillance réglementaire de la SEC s’est renforcée. Pourtant, la course haussière a prouvé sa durabilité car elle était soutenue par des fondamentaux (diversification du bilan) plutôt que par le simple FOMO retail.

La course de 2024-25 : ETF et réduction de moitié

Le cycle actuel est unique : il combine légitimité réglementaire et physique de l’offre.

L’approbation des ETF Bitcoin spot (janvier 2024) a tout changé. Soudain, les institutions pouvaient s’exposer via des véhicules familiers — sans tracas de garde, sans zones grises réglementaires. En novembre 2024, les flux cumulés vers les ETF ont dépassé $28 milliard, surpassant même les ETF or dans les marchés mondiaux.

La réduction de moitié d’avril 2024 a réduit de 50 % les récompenses de minage, diminuant instantanément le taux d’inflation de Bitcoin. Historiquement, les halvings précèdent des rallyes majeurs. Après le halving de 2012, Bitcoin a gagné 5 200 %. Après celui de 2016 : 315 %. Après 2020 : 230 %. Le schéma s’est maintenu ; après la réduction de 2024, la dynamique s’est accélérée tout au long de l’année.

Les vents favorables politiques ont ajouté de l’élan. Un virage vers des politiques favorables aux cryptos a signalé une clarté réglementaire potentielle à venir, renforçant la confiance à long terme.

Résultat : Bitcoin est passé de ~$40 000 (janvier 2024) à 92 920 $ (janvier 2025) — une hausse de 132 % depuis le début de l’année. Le prix actuel est de 92,92K $, avec un sommet de 93,39K $ en 24h, un ATH touchant 126,08K $.

Qu’est-ce qui motive les futures courses haussières ?

En regardant vers l’avenir, plusieurs catalyseurs pourraient déclencher la prochaine étape à la hausse :

Bitcoin comme réserve souveraine : Les États-Unis restent en discussions législatives préliminaires sur l’acquisition de jusqu’à 1 million de BTC sur cinq ans. Des pays comme le Bhoutan (13 000+ BTC) et le Salvador (5 875 BTC) ont déjà intégré Bitcoin dans leurs trésoreries nationales. Si les gouvernements mondiaux suivent, la demande dépasserait largement les niveaux actuels.

Scalabilité Layer-2 : Des améliorations proposées comme OP_CAT pourraient débloquer la finance décentralisée (DeFi) basée sur Bitcoin, la rendant compétitive avec Ethereum. Des milliers de transactions par seconde repositionneraient Bitcoin au-delà du simple stockage de valeur vers une plateforme fonctionnelle — un changement de narration valant des trillions.

Cycles de réduction de moitié successifs : Avec une offre de Bitcoin mathématiquement comprimée tous les quatre ans, la rareté s’accumule. À l’approche des dernières réductions, la marge d’offre diminue, ce qui pourrait amplifier les planchers de prix.

Nouveaux produits institutionnels : Les ETF spot ont ouvert la voie ; les ETN, produits structurés et contrats à terme approfondiront encore la participation institutionnelle.

Se préparer pour le prochain cycle

Les courses haussières récompensent la préparation. Voici des conseils actionnables :

Maîtriser les fondamentaux : Comprendre la technologie de Bitcoin (décentralisé, offre fixe, registre immuable), son rôle comme couverture contre l’inflation, et la mécanique de réduction de moitié. Étudier les cycles passés — la folie médiatique de 2013 versus le positionnement institutionnel de 2021 versus l’approbation des ETF en 2024. Chacun enseigne la reconnaissance des schémas.

Construire une conviction, pas de l’espoir : Fixer des objectifs d’investissement clairs. Tolérance au risque ? Horizon temporel ? Les courses haussières amplifient la cupidité et la peur ; l’engagement préalable à une stratégie élimine le chaos émotionnel.

Sécuriser agressivement : Utiliser des portefeuilles matériels pour des détentions dépassant le minimum des exchanges. Activer l’authentification multi-facteurs. Les risques réglementaires et de sécurité restent réels, même si la participation institutionnelle augmente.

Surveiller les flux de données : Suivre les flux ETF, les mouvements de réserves sur les exchanges, les transactions des baleines, les niveaux RSI et les gros titres macroéconomiques simultanément. Les traders sophistiqués utilisent des tableaux de bord combinant données techniques, on-chain et fondamentales.

Diversifier au-delà de Bitcoin : Bien que BTC reste le proxy des cycles crypto plus larges, la concentration du portefeuille invite à la volatilité. Inclure des actifs complémentaires — crypto et traditionnels — pour amortir les baisses.

Rester fiscalement conscient : Les gains en crypto entraînent une fiscalité. Maintenir des registres précis des transactions pour éviter des frictions lors d’un contrôle.

Quand aura lieu la prochaine hausse ?

L’histoire de Bitcoin suggère que le cycle continue. Les halvings se produisent de manière prévisible (le prochain en 2028). L’adoption institutionnelle s’accélère de façon irréversible. Les cadres réglementaires se clarifient progressivement.

La volatilité à court terme persistera — des corrections de 20-30 % sont normales, même lors des phases haussières. Mais les tendances pluriannuelles favorisent l’accumulation.

Le marché reste imprévisible à court terme. Pourtant, pour les détenteurs à long terme et les accumulators prudents, la fondation de Bitcoin se renforce à chaque cycle. La course haussière 2024-25 — alimentée par la légitimité des ETF, la rareté par réduction de moitié et les vents politiques — laisse penser que la prochaine hausse pourrait dépasser celle-ci si la clarté réglementaire et l’adoption institutionnelle s’accélèrent.

La préparation, la patience et la discipline distinguent les gagnants des traders retail épuisés. La prochaine course haussière n’est pas une question de si, mais de quand — et à quel point vous serez prêt.